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Opal Fuels($OPAL) CEO와 이사진, 주가 50% 하락 후 3일간 $21만 클러스터 매수로 강한 자신감 표명

2025.05.21 20:31

Opal Fuels($OPAL)의 CEO와 이사진이 지난 주말을 포함한 3일간 집중적으로 주식을 매수하면서 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 이번 클러스터 매수는 최근 몇 개월간 주가가 급락한 상황에서 경영진의 자사주에 대한 강한 신뢰를 보여주는 신호로 해석된다. 5월 16일부터 20일까지 불과 3일 동안, CEO인 Adam Comora는 총 44,726주(약 $113,745 상당)를 매수했고, 이사 Nadeem Nisar는 25,000주(약 $63,750), 이사 Scott Dols는 13,178주(약 $32,969)를 각각 매입했다. 이 세 명의 핵심 내부자들은 총 82,904주를 평균 $2.54 가격에 매수했으며, 이는 총 $210,464에 달하는 규모다. 주목할 만한 점은 이 매수가 주가가 연초 대비 약 50% 하락한 시점에서 이루어졌다는 것이다. $OPAL의 주가는 2024년 6월 초 $4.87에서 올해 4월 중순 최저점인 $1.30까지 추락했다가, 최근 반등하여 5월 19일에는 $2.59까지 회복했다. 특히 5월 7일 이후 주가가 약 70% 상승했지만, 내부자들은 여전히 매수 기회로 판단한 것으로 보인다. 뉴욕 화이트플레인스에 본사를 둔 Opal Fuels는 재생 천연가스(RNG) 분야의 선도 기업으로, 주로 매립지와 유기 폐기물에서 발생하는 바이오가스를 포집하여 파이프라인 품질의 재생 천연가스와 재생 전기로 전환하는 사업을 영위하고 있다. 이 회사의 주력 제품인 RNG는 탄소 배출이 많은 중대형 트럭 운송 분야의 친환경 연료로 사용되며, 이는 전기화가 어려운 운송 부문의 탈탄소화에 중요한 역할을 한다. 최근 5월 8일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, Opal Fuels의 매출은 $85.4백만으로 전년 동기 대비 31.5% 증가했다. 조정 EPS는 9센트로 애널리스트 예상치인 6센트를 상회했으며, 이는 전년도 1분기 손실에서 흑자 전환한 것이다. 조정 EBITDA도 $20.2백만으로 전년 동기 $15.2백만에서 크게 개선되었다. 그러나 GAAP 기준 순이익은 $1.28백만으로 EPS는 -$0.01을 기록했다. 이러한 차이는 일회성 비용과 비현금성 지출이 포함된 결과로, 회사는 실질적인 수익성이 개선되고 있다고 강조하고 있다. 실제로 이 회사의 재무 분석 보고서는 2025년 조정 EBITDA가 $90백만에서 $110백만 사이에 도달할 것으로 전망하고 있다. 회사의 전략적 이니셔티브도 주목할 만하다. Opal Fuels는 Republic Services와 협력하여 노스캐롤라이나 Charlotte Motor Speedway 매립지에 신규 RNG 시설을 개발 중이며, 이 시설은 연간 약 1.4백만 MMBtu의 RNG를 생산할 것으로 예상된다. 또한 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)에 따른 투자 세액공제 $8.9백만을 매각하여 현금 흐름을 개선했다. 2024년에는 여러 RNG 프로젝트를 가동하여 총 운영 능력을 8.8백만 MMBtu로 확대했으며, 추가 프로젝트들이 건설 중이다. 특히 Atlantic RNG 프로젝트는 2025년 3분기에 상업 운영을 시작할 예정이다. 연료 공급소 서비스 부문에서도 약 45개의 주유소를 건설 중이며, 이 중 19개는 자사 소유로 RNG 유통 인프라를 확장하고 있다. 재생 에너지 분야 분석가들은 Opal Fuels의 사업 모델이 미국의 탈탄소화 추세와 잘 부합한다고 평가한다. 특히 물리적 환경과 규제 환경의 변화로 인해 중장기적으로 재생 천연가스 수요가 증가할 것으로 예상되며, 회사의 통합 비즈니스 모델이 경쟁 우위를 제공할 것으로 보인다. 현재 애널리스트들의 평균 목표가는 $4.75로, 최근 종가 대비 약 97% 상승 가능성을 제시하고 있다. 애널리스트 컨센서스는 '매수' 의견을 유지하고 있으며, 최근 실적 발표 이후 목표가를 하향 조정했음에도 여전히 현재 주가보다 높은 가치를 부여하고 있다. 주목할 점은 내부자들의 이번 클러스터 매수가 5월 8일 실적 발표 후 일주일 이내에 이루어졌다는 것이다. 이는 경영진이 최근 실적을 바탕으로 회사의 미래 전망에 자신감을 갖고 있음을 시사한다. 특히 CEO Adam Comora가 주도적으로 대규모 매수에 나선 것은 긍정적인 신호로 볼 수 있다. 물론 Opal Fuels는 여전히 몇 가지 도전에 직면해 있다. 부정적인 잉여현금흐름(-$70.11백만 TTM), 높은 자본지출 요구, 그리고 규제 환경 변화에 따른 리스크가 존재한다. 또한 프로젝트 지연과 운영 리스크도 주의해야 할 요소이다. 그러나 경영진의 강력한 매수 행보는 이러한 도전에도 불구하고 회사의 기초체력과 성장 잠재력에 대한 내부적 확신을 보여준다고 할 수 있다. 최근 주가가 반등세를 보이고 있지만, 내부자들은 여전히 현재 가격이 저평가되어 있다고 판단하는 것으로 보인다. 재생 에너지 업계가 전반적으로 어려운 시기를 겪고 있는 상황에서, Opal Fuels의 클러스터 매수는 업계 내에서도 이례적인 자신감을 보여주는 신호다. 투자자들은 이러한 내부자 거래 패턴이 회사의 미래 성과와 주가 회복에 어떻게 연결될지 주목할 필요가 있다. 경영진이 자사 주식에 자신의 돈을 투자한다는 것은 그들이 회사의 장기적 가치에 베팅하고 있다는 분명한 표시이기 때문이다.

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