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페블브룩 호텔 트러스트($PEB) CEO, 33% 주가 폭락 속 3개월간 약 20만주 집중 매수...강력한 저평가 신호

2025.05.21 23:35

최근 몇 달간 지속적인 주가 하락세를 보이고 있는 페블브룩 호텔 트러스트($PEB)에서 주목할 만한 내부자 거래 패턴이 감지되고 있습니다. 특히 회장인 존 보르츠(Jon Bortz)가 연이어 자사주를 대규모로 매입하고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. $PEB의 주가는 2024년 6월 초 $14.38에서 2025년 5월 현재 $9.63까지 약 33% 하락했습니다. 특히 지난 3월부터 4월까지 급격한 하락세를 보였으며, 4월 초 $9.36에서 4월 8일에는 $7.71까지 폭락했습니다. 이후 5월 들어 소폭 반등해 5월 중순에는 $10 선을 회복하기도 했습니다. 이러한 주가 하락 상황에서, 페블브룩 호텔 트러스트의 회장이자 최고경영자인 존 보르츠는 지난 1년간 꾸준히, 특히 최근 3개월 동안 공격적으로 자사주를 매입해 왔습니다. 가장 최근인 5월 20일에는 23,213주를 $9.73의 가격에 약 $225,862 규모로 매입했으며, 그 직전인 5월 16일에도 10,787주를 $10.07에 매입했습니다. 더 주목할 만한 점은 5월 초 주가가 큰 폭으로 하락했을 때 5월 6일과 7일 이틀에 걸쳐 총 57,000주를 약 $510,030 규모로 대량 매입한 것입니다. 존 보르츠의 이러한 매수 행보는 일회성이 아닙니다. 그는 올해 3월 21일과 24일에도 각각 28,000주와 25,000주를 매입했으며, 지난해 8월에도 주가 하락 시기에 맞춰 총 96,000주 이상을 매입한 기록이 있습니다. 이처럼 주가가 하락할 때마다 CEO가 대규모로 자사주를 매입하는 것은 현재 주가가 회사의 실제 가치보다 저평가되어 있다는 강력한 신호로 해석될 수 있습니다. 더불어 주목할 점은 페블브룩의 이사인 마이클 샬(Michael Schall) 역시 최근 내부자 매수에 동참했다는 것입니다. 그는 5월 7일에 10,000주를 $9.04에 매입했으며, 이는 3월 5일에도 같은 수량을 매입한 바 있습니다. 경영진과 이사회 멤버가 함께 매수에 참여하는 것은 회사의 미래에 대한 경영진 전체의 공감대와 자신감을 반영합니다. 페블브룩 호텔 트러스트는 미국 내 46개의 호텔과 리조트를 보유한 부동산 투자 신탁(REIT)으로, 13개 주요 도시 및 리조트 시장에 약 12,000개의 객실을 운영하고 있습니다. 그러나 호텔 REIT 업종 전반이 어려움을 겪고 있는 상황입니다. S&P 500 호텔 & 리조트 REITs 서브인덱스는 2024년 초부터 11.7% 하락했으며, Wells Fargo와 Wedbush 같은 대형 투자은행들은 최근 미국 숙박 REITs에 대한 목표가를 하향 조정하고 부정적 전망을 유지했습니다. 페블브룩의 최근 실적을 살펴보면, 2025년 1분기에 매출은 전년 대비 2% 증가한 $320.27백만을 기록했으나, 여전히 분기 순손실 $32.2백만을 보고했습니다. 주당 손실은 $0.34로, 애널리스트 예상치인 $0.35보다는 약간 나은 수준이었습니다. 2024년 4분기에는 매출이 1.1% 증가한 $337.6백만을 기록했으나 순손실 $49.8백만을 보고했고, 3분기에는 매출 $404.53백만과 순이익 $45.1백만을 기록했습니다. 페블브룩의 재무 상태를 보면 부채비율이 약 95.82%로 높은 편이지만, 현금 보유량은 $219.07백만, 최근 12개월 기준 잉여현금흐름은 $200.94백만으로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 단기적인 실적 부진에도 불구하고 회사의 재무적 안정성이 유지되고 있음을 시사합니다. 존 보르츠는 호텔 업계에서 30년 이상의 경력을 가진 베테랑으로, 페블브룩 호텔 트러스트를 2009년에 설립했습니다. 그는 이전에 라살 호텔 프로퍼티즈(LaSalle Hotel Properties)의 공동 창업자이자 CEO로서 성공적인 경영 이력을 보유하고 있습니다. 그의 과거 투자 판단은 대체로 정확했던 것으로 알려져 있으며, 특히 시장 하락기에 공격적으로 자산을 매입해 장기적으로 큰 수익을 올린 사례가 있습니다. 현재 애널리스트들의 $PEB에 대한 평균 투자 의견은 '보유(Hold)'이며, 12개월 목표가 중간값은 $11.00로 현재 주가 대비 약 14%의 상승 여력을 시사합니다. 그러나 내부자들의 적극적인 매수 행보는 이보다 더 큰 상승 잠재력이 있을 수 있음을 암시합니다. 투자자들은 CEO와 이사의 지속적인 자사주 매입이 단순한 신뢰 표명을 넘어서는 강력한 투자 신호일 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 특히 내부자들이 최근의 실적 부진과 업종 전반의 어려움에도 불구하고 이처럼 적극적으로 자사주를 매입하는 것은 그들이 보는 회사의 내재 가치가 현재 시장 가격보다 훨씬 높다는 확신을 반영합니다. 물론 호텔 업계는 아직 여러 도전에 직면해 있습니다. 높은 금리 환경, 인플레이션 압력, 그리고 경기 침체 우려는 여행 및 숙박 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 페블브룩의 높은 부채비율은 금리 상승 환경에서 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 내부자들의 자신감 넘치는 매수 행보는 장기 투자자들에게 주목할 만한 기회를 시사합니다. 특히 CEO 존 보르츠의 지속적이고 체계적인 매수 패턴은 그가 현재의 어려움이 일시적이며 회사의 장기적 성장 전망은 여전히 유효하다고 판단하고 있음을 보여줍니다. 내부자가 자신의 돈으로 회사에 투자할 때, 그것은 종종 가장 강력한 확신의 표현입니다.

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