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호레이스 만 에듀케이터스($HMN) 내부자 거래 대조: 이사는 15만 달러 매수, CEO는 지속적 매도 중

2025.05.22 16:17

교육자 중심 보험사 호레이스 만 에듀케이터스($HMN)에서 흥미로운 내부자 거래 패턴이 전개되고 있습니다. 최근 Victor Fetter 이사가 약 154,000달러 규모의 주식을 매수한 반면, CEO를 포함한 다른 임원들은 수개월 동안 지속적으로 주식을 매도해왔습니다. 5월 20일, Victor Fetter 이사는 주당 약 44달러에 3,500주를 매수했습니다. 이는 약 154,105달러에 해당하는 금액으로, 올해 들어 $HMN 내부자 중 유일한 매수 거래입니다. 이러한 매수 신호는 주목할 만하며, 특히 회사의 다른 임원들이 보여온 일관된 매도 패턴과 극명한 대조를 이룹니다. 반면 CEO Marita Zuraitis는 2024년 10월부터 꾸준히 주식을 매도해왔습니다. 가장 최근에는 5월 1일에 5,000주를 약 41.40달러에 매도했으며, 이는 207,000달러 규모입니다. 주목할 점은 Zuraitis의 거래 대부분이 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 사전에 계획된 매도라는 것입니다. 이런 유형의 계획은 내부자들이 내부 정보를 이용한 거래 의혹을 피하기 위해 미리 설정하는 것으로, 그녀의 매도는 2024년 3월과 11월에 채택된 계획에 따른 것이었습니다. 다른 임원들도 비슷한 매도 패턴을 보였습니다. Donald Carley 임원은 5월 19일 5,000주를 43.93달러에 매도했으며, 총 219,650달러 규모였습니다. 2024년 11월에는 더 활발한 내부자 거래가 있었는데, Bret Conklin 임원과 Kimberly Johnson SVP도 상당한 규모의 주식을 매도했습니다. 이러한 내부자 거래 패턴은 $HMN의 주가 움직임과 함께 고려할 때 더욱 흥미롭습니다. 회사 주가는 지난 6개월간 상당한 상승세를 보였으며, 2024년 11월 초에는 약 32달러에서 41달러로 급등했습니다. 현재는 43달러 이상에서 거래되고 있어, 1년 전 대비 약 31%의 상승률을 기록하고 있습니다. 이는 S&P 500의 약 10.5% 상승률을 크게 웃도는 성과입니다. 호레이스 만의 재무 성과는 이러한 주가 강세를 뒷받침합니다. 회사는 2025년 1분기에 예상을 뛰어넘는 실적을 발표했습니다. 주당 순이익(EPS)은 1.07달러로, 애널리스트 예상치 0.97달러를 상회했고, 전년 동기 0.60달러 대비 78% 증가했습니다. 매출은 전년 대비 7.9% 증가한 4억 1,640만 달러를 기록했습니다. 또한 회사는 최근 5,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 주당 0.35달러의 배당금(연간 1.40달러, 수익률 약 3.25%)을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 주주 가치 창출에 집중하고 있음을 보여줍니다. 호레이스 만은 교육자들을 위한 맞춤형 보험 및 금융 서비스를 제공하는 틈새시장에 집중하고 있습니다. 이 회사는 세 가지 주요 사업 부문—재산 및 상해 보험, 생명 및 은퇴, 보충 및 단체 혜택—을 통해 운영되고 있으며, 미국 전역의 교육자들에게 서비스를 제공하고 있습니다. 2025년 5월 13일에 열린 투자자의 날 행사에서 회사는 향후 성장 전략과 교육자 시장에서의 강점을 강조했습니다. 투자자들이 고려해야 할 중요한 점은 최근의 내부자 거래 패턴이 회사의 장기적 전망에 대해 무엇을 말해주는가입니다. Fetter 이사의 매수는 현재 주가 수준에서 회사의 가치에 대한 신뢰를 나타내는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 그러나 CEO와 다른 임원들의 지속적인 매도는 일부 투자자들에게 경계심을 불러일으킬 수 있습니다. 하지만 이러한 매도의 대부분이 사전 계획된 것이라는 점을 고려하면, 회사의 근본적인 성과나 전망에 대한 부정적인 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다. 규칙 10b5-1 계획은 종종 개인 자산 관리, 다각화, 또는 세금 계획과 같은 다양한 이유로 설정됩니다. 더욱이, 호레이스 만의 최근 재무 성과와 주가 강세는 회사가 올바른 방향으로 나아가고 있음을 시사합니다. 회사는 2025년 전체 주당 순이익을 3.85달러에서 4.15달러로 예상하고 있으며, 이는 애널리스트 예상치 3.78달러를 웃도는 수준입니다. 호레이스 만의 주가는 주당 순이익(P/E) 기준으로 약 15.6배에 거래되고 있으며, 이는 시장 평균보다 낮은 수준입니다. 또한 주가순자산비율(P/B)은 1.31로, 업계 평균인 약 2.3보다 낮아 상대적인 저평가 가능성을 시사합니다. 업계 애널리스트들은 $HMN에 대해 대체로 긍정적인 견해를 유지하고 있으며, 자액스(Zacks)는 강한 매수 등급과 함께 가치 측면에서 'A' 등급을 부여했습니다. 애널리스트들의 중간 12개월 목표가는 45달러로, 현재 주가 대비 약 4%의 상승 여력을 시사합니다. 투자자들은 향후 몇 개월 동안 추가적인 내부자 거래 패턴과 2025년 2분기 실적 발표를 주시해야 할 것입니다. 특히 Fetter 이사의 매수를 다른 내부자들이 따를지, 아니면 매도 패턴이 계속될지 지켜볼 필요가 있습니다. 또한 무역 긴장과 금리 환경 변화 같은 넓은 시장 요인들도 $HMN의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 호레이스 만 에듀케이터스는 교육자 시장에 대한 깊은 이해와 맞춤형 상품으로 경쟁 우위를 유지하고 있으며, 이는 회사의 지속적인 성공에 중요한 요소입니다. 현재의 내부자 거래 패턴, 강력한 재무 성과, 합리적인 밸류에이션을 고려할 때, $HMN은 소득 중심 투자자들에게 매력적인 옵션으로 남아 있습니다.

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