PENN Entertainment($PENN) CEO, 30% 주가 하락 속에서 50만 달러 규모 자사주 매입... 디지털 베팅 사업 성장에 베팅

PENN

2025.05.23 01:57

AI 점수

C 레벨

요약

PENN Entertainment의 CEO 제이 스노든과 이사 데이비드 핸들러가 5월 22일 각각 34,000주($499,766)와 10,000주($148,264)를 매수했다.
이번 매수는 주가가 3개월간 30% 하락한 시점에 이루어졌으며, 5월 8일 예상을 뛰어넘는 1분기 실적(EPS $0.68)을 발표한 직후에 진행되었다.
PENN은 ESPN BET 등 디지털 부문에서 강한 성장세를 보이고 있으나, 높은 부채 수준과 액티비스트 투자자 HG Vora와의 갈등이 위험 요소로 남아있다.

긍정 요소

CEO와 이사의 대규모 내부자 매수는 경영진이 회사의 미래 성장에 확신을 가지고 있음을 시사한다.
2025년 1분기에 예상을 크게 상회하는 EPS $0.68을 기록하며 흑자 전환에 성공했다.
Interactive 부문(ESPN BET 등)이 전년 대비 78%(조정 기준) 성장하며 디지털 전환 전략이 성과를 내고 있다.
애널리스트들의 중간 목표가는 $23로, 현재 주가 대비 약 57%의 상승 여력을 시사한다.

부정 요소

약 $11B에 달하는 높은 부채와 370%의 부채 대 자기자본 비율은 재무적 부담을 가중시킨다.
TTM(Trailing Twelve Months) 기준으로는 여전히 $85M의 순손실을 기록 중이다.
액티비스트 투자자 HG Vora와의 위임장 경쟁과 법적 분쟁이 경영 불확실성을 높이고 있다.
2021년 정점 대비 주가가 87% 하락했으며, 최근 3개월간도 약 30% 하락했다.
미국 스포츠 베팅 시장에서 DraftKings와 FanDuel의 80% 점유율 과점 구조 속에서 치열한 경쟁에 직면해 있다.

전문가

PENN Entertainment의 디지털 전환은 좋은 방향이지만, 이미 과점화된 시장에서의 진입장벽과 높은 부채비율이 우려됩니다. 최근 경영진의 자사주 매입은 긍정적이나, 실질적인 시장점유율 확대와 부채 감소가 뒷받침되어야 합니다. ESPN과의 파트너십은 차별화 요소지만, 경쟁사들의 선점 효과를 극복하기 위한 마케팅 비용이 단기 수익성을 제한할 수 있습니다.

전일종가

$14.83

-0.28(1.85%)

최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

$17.03

매수 평단가

매도 평단가

$2.09M

매수 대금

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/31/2025	05/31/2025			매도		$

PENN Entertainment($PENN)의 최고경영자(CEO) 제이 스노든이 주가 하락 속에서 대규모 주식 매수에 나섰습니다. 5월 22일 SEC 공시에 따르면, 스노든 CEO는 평균 주당 $14.70에 34,000주를 매수해 총 $499,766를 투자했습니다. 같은 날 이사회 멤버인 데이비드 핸들러도 10,000주를 평균 $14.83에 매수해 약 $148,264를 투입했습니다. 이번 매수는 $PENN 주가가 지난 3개월간 약 30% 하락한 시점에 이루어져 주목을 받고 있습니다. 2025년 2월 중순 $22.73까지 상승했던 주가는 3월 초부터 급격히 하락하기 시작해 4월 초에는 $13.75까지 떨어졌습니다. 최근에는 소폭 반등해 5월 22일 기준 $14.66에 거래되고 있습니다. 주목할 점은 이번 내부자 매수가 PENN의 2025년 1분기 실적 발표 직후에 이루어졌다는 것입니다. 5월 8일 발표된 1분기 실적에서 PENN은 주당 순이익(EPS) $0.68을 기록해 애널리스트들의 예상 손실 $0.18을 크게 상회했습니다. 이는 전년 동기 손실 $0.76에서 극적인 흑자 전환을 의미합니다. 매출도 전년 대비 4.1% 증가한 $1.67B를 기록했습니다. 스노든 CEO는 2024년 9월에도 54,200주를 $999,448(주당 평균 $18.44)에 매수한 바 있어, 자신이 이끄는 회사의 성장 잠재력에 대한 강한 확신을 보여주고 있습니다. 경영진의 자사주 매수는 일반적으로 회사의 미래 전망에 대한 내부적 확신을 나타내는 신호로 해석됩니다. PENN Entertainment는 전통적인 카지노 사업자에서 디지털 스포츠 베팅과 온라인 게임 플랫폼을 갖춘 종합 엔터테인먼트 기업으로 변모하고 있습니다. 특히 ESPN과의 파트너십을 통해 출시한 'ESPN BET'은 회사의 디지털 전환 전략의 핵심입니다. 실제로 2025년 1분기 실적에서 Interactive 부문은 전년 대비 39.7% 성장했으며, 조정 기준으로는 78%의 인상적인 성장을 기록했습니다. 그러나 PENN은 현재 약 $11B의 상당한 부채를 안고 있으며, 부채 대 자기자본 비율이 약 370%에 달해 재무적 부담이 크다는 평가를 받고 있습니다. 또한 TTM(Trailing Twelve Months) 기준으로는 여전히 $85M의 순손실을 기록 중입니다. 이러한 재무적 도전과 주가 하락이 액티비스트 투자자 HG Vora Capital Management의 개입을 불러왔습니다. HG Vora는 PENN 이사회를 상대로 위임장 경쟁(Proxy Fight)을 벌이고 있으며, 최근에는 법원에 소송까지 제기했습니다. PENN은 4월 말 HG Vora가 추천한 이사 후보 중 두 명을 이사회에 임명하기로 했지만, HG Vora는 세 명 모두의 선임을 요구하며 갈등이 지속되고 있습니다. 2021년 정점 대비 주가가 87% 하락한 상황에서 HG Vora는 PENN 경영진의 자본 배분과 인수 전략을 강하게 비판하고 있습니다. 업계 분석가들의 시각은 다소 혼합된 모습입니다. 대부분의 애널리스트들은 PENN에 '보유(Hold)' 등급을 부여하고 있으며, 중간 12개월 목표가는 $23로 현재 주가 대비 약 57%의 상승 여력을 시사합니다. 그러나 높은 부채와 경쟁 심화로 인한 우려도 존재합니다. 미국 스포츠 베팅 시장은 DraftKings와 FanDuel이 약 80%의 시장 점유율을 차지하는 과점 구조로, PENN의 ESPN BET은 이 시장에서의 입지를 강화하기 위해 노력 중입니다. 업계 전망에 따르면 미국 스포츠 베팅 시장은 2030년까지 $39B 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. PENN은 2025년 한 해 동안 최소 $3.5억 규모의 자사주 매입을 계획하고 있으며, Interactive 부문이 2025년 4분기까지 수익성을 확보할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 회사는 4개의 리테일 카지노 개발 프로젝트가 일정에 맞춰 또는 앞서 진행되고 있다고 밝혔습니다. 투자자들은 PENN의 디지털 전환 전략의 성공 여부, 부채 관리 능력, 그리고 HG Vora와의 갈등 해결 방식에 주목해야 할 것입니다. CEO와 이사의 최근 주식 매수는 회사 내부에서 현재의 저평가된 주가와 향후 성장 잠재력에 대한 확신을 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 높은 부채 수준과 경쟁 심화는 여전히 중요한 위험 요소로 남아 있습니다.

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