IFF

International Flavors & Fragrances($IFF): 주가 25% 폭락 속 CEO와 임원진, 3개월간 $6백만 자사주 집중 매수

2025.05.23 21:31

향료 및 향수 산업 거인 인터내셔널 플레이버스 & 프레이그런스($IFF)의 주가가 6개월간 약 25% 하락한 가운데, 최고경영자를 포함한 다수의 고위 임원진이 최근 3개월간 대규모 자사주 매입에 나서면서 강력한 내부자 신뢰 신호를 보내고 있습니다. $IFF 주가는 2024년 10월 중순 $105를 기록한 후 점진적으로 하락하여 2025년 4월 초 $66.85까지 추락했습니다. 이는 부진한 분기 실적 전망, 굿윌 손상차손, 그리고 트럼프 행정부의 관세 정책에 대한 우려가 겹친 결과였습니다. 그러나 최근 들어 주가는 $75-77 구간으로 반등하며 소폭의 회복세를 보이고 있습니다. 이러한 주가 약세 국면에서 주목할 만한 것은 CEO Erik Fyrwald의 과감한 자사주 매입입니다. Fyrwald는 3월 4일 주당 $80.24에 25,000주(약 $2백만)를 매수한 데 이어, 5월 8-9일 이틀에 걸쳐 추가로 25,000주(약 $1.85백만)를 매입했습니다. 불과 두 달 사이에 총 50,000주, 금액으로는 약 $3.85백만 규모의 자사주를 개인 자금으로 매입한 것입니다. 더욱 주목할 점은 이러한 매수세가 CEO에 국한되지 않고 이사회와 고위 경영진 전반으로 확산되고 있다는 것입니다. 이사 Kevin O'Byrne는 3월과 5월에 걸쳐 총 11,000주(약 $865,000)를 매입했고, 이사 Mehmood Khan은 5월 15일 4,000주($301,298)를, 이사 Hernandez Palau는 5월 19일 850주($65,807)를 각각 매입했습니다. 특히 집행부사장(EVP) Stephen Landsman의 5월 19일 12,000주($928,787) 매입은 규모 면에서 주목할 만합니다. 월가의 한 애널리스트는 "불과 3개월 사이에 다수의 고위 임원이 총 $6백만 이상을 자사주 매입에 투자했다는 것은 현 주가가 회사의 내재 가치보다 현저히 저평가되어 있다고 내부자들이 판단하고 있음을 강력하게 시사한다"고 평가했습니다. 이러한 내부자 매수 신호는 IFF의 최근 재무 상황과 함께 살펴볼 필요가 있습니다. 회사는 5월 초 발표한 1분기 실적에서 $2.84억의 매출(전년 대비 1.9% 감소)을 기록했으나, 조정 EPS는 $1.20으로 애널리스트 예상치 $1.12를 상회했습니다. 다만 $1.15억의 굿윌 손상차손으로 인해 보고된 EPS는 -$3.98로 큰 폭의 손실을 기록했습니다. 이러한 실적 발표 직후 CEO와 여러 임원들의 집중적인 매수가 이어진 것은 주목할 만합니다. 특히 Taste 부문(+7% 성장)과 Pharma Solutions 부문(+17% 성장)의 강력한 성과에도 불구하고 시장이 손상차손에 과도하게 반응했다는 판단이 작용했을 가능성이 높습니다. Morgan Stanley는 11월 중순 IFF를 '동등가중'에서 '비중확대'로 상향 조정하며, "최근 12% 주가 하락 이후 매수 기회가 생겼다"고 평가했습니다. 또한 "IFF가 미국 소비자 지수 대비 40% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 경쟁사들과 비교해도 저평가되어 있다"고 지적했습니다. 향료 및 향수 산업은 2025년 평균 3% 이상의 성장이 예상되는 가운데, 경쟁사인 Givaudan은 고성장 카테고리에 대한 높은 노출도로 인해 최근 '매수' 등급으로 상향 조정되었습니다. IFF는 2025년 말까지 부채 비율 감소에 집중하고 있으며, 전체 매출은 $10.6-10.9억, 조정 영업 EBITDA는 $2-2.15억(5-10% 성장) 범위로 전망하고 있습니다. 내부자들의 집중적인 매수 행태와 상대적으로 저평가된 밸류에이션을 고려할 때, $IFF는 장기 투자자들에게 매력적인 진입 시점을 제공하고 있을 수 있습니다. 다만 굿윌 손상차손, 매출 감소 추세, 그리고 전 세계적인 무역 긴장과 관세 정책의 불확실성은 여전히 주의해야 할 위험 요소로 남아 있습니다. 고위 경영진이 자신의 회사 주식에 수백만 달러를 투자한다는 것은 그들이 회사의 미래에 대해 진정으로 낙관적이라는 가장 확실한 증거 중 하나입니다. IFF의 사례는 내부자 거래가 때로는 시장보다 먼저 기업 가치 회복의 신호를 포착할 수 있음을 보여주는 전형적인 예라고 할 수 있습니다.

뉴스가 발행되면 알림으로 받아보실 수 있어요