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레이크랜드 파이낸셜($LKFN) 이사진, 주가 바닥서 140만달러 연속 매수... 무부채 지역은행 재평가 신호

2025.05.27 16:11

Lakeland Financial Corp ($LKFN)이 올해 4월 50달러대까지 떨어진 주가가 최근 58-61달러 수준으로 회복세를 보이는 가운데, 이사진들의 연속적인 대량 매수가 주목받고 있다. 특히 트럼프 행정부의 관세 정책으로 인한 시장 혼란이 진정되면서 지역은행주들이 반등하고 있는 시점에서 내부자들의 적극적인 매수는 의미있는 신호로 해석된다. 인디애나주 Warsaw에 본사를 둔 Lakeland Financial은 1872년 설립된 역사 깊은 지역은행 지주회사로, Lake City Bank를 통해 인디애나 북부와 중부 지역에서 54개 지점을 운영하고 있다. 상업은행, 소비자금융, 자산관리, 신탁 서비스 등 다양한 금융 서비스를 제공하며, 부동산, 제조업, 농업, 건설업 등 지역 핵심 산업에 특화된 서비스를 제공한다. 가장 주목할 만한 내부자 거래는 이사 M SCOTT WELCH의 3월 연속 매수다. 그는 3월 7일 604주(3.75만 달러), 3월 10일 9,396주(57.58만 달러), 3월 11일 5,000주(30.7만 달러)를 총 3차례에 걸쳐 매수했다. 총 매수 규모는 15,000주, 약 92만 달러에 달하며, 주당 평균 매수가는 61.29-62.15달러였다. 이는 주가가 연중 최저점을 기록하던 시기로, 내부자가 회사의 펀더멘털에 대한 강한 확신을 보인 것으로 해석된다. 5월에도 이사진의 매수세는 이어졌다. 5월 27일 이사 Melinda Truex가 8,309주를 주당 60.11달러에 매수해 총 49.95만 달러를 투자했다. 이는 주가가 58-61달러 박스권에서 움직이던 시점으로, 여전히 저평가 구간에서의 매수로 평가된다. 반면 5월 6일에는 EVP Lisa O'neill과 Officer Stephanie Leniski가 각각 2,500주(14.83만 달러), 1,000주(5.95만 달러)를 매도했지만, 이는 상대적으로 소규모였다. 회사의 재무 건전성은 지역은행 중에서도 두드러진다. 2025년 1분기 매출은 63.8백만 달러로 전년 동기 대비 6.3% 증가해 애널리스트 예상치(62.3백만 달러)를 상회했다. 다만 주당순이익(EPS)은 0.78달러로 전년 동기 0.88달러 및 예상치 0.87달러를 하회해 아쉬움을 남겼다. 그러나 순이자마진(NIM)은 3.4%로 예상치 3.3%를 상회했고, 무엇보다 부채가 전혀 없는 무부채 경영을 유지하고 있어 재무 안정성이 뛰어나다. 배당 정책도 매력적이다. 연간 2.00달러의 배당을 지급해 현재 주가 기준 배당수익률이 3.41%에 달한다. 이는 저금리 환경에서 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 수준이다. 또한 자기자본이익률(ROE) 13.44%, 자산수익률(ROA) 1.34%로 지역은행 평균 수준을 유지하고 있다. 업계 전문가들의 평가도 긍정적으로 변화하고 있다. 올해 5월 Hovde Group은 Lakeland Financial을 '아웃퍼폼' 등급으로 상향 조정했다. 이는 미국 중서부 지역은행들이 관세와 거시경제적 도전에도 불구하고 2025년 1분기 강력한 성과를 보였다는 분석에 기반한다. Hovde Group의 분석에 따르면 분석 대상 30개 은행 중 거의 80%가 주당순이익(EPS) 예상치를 상회했으며, 순이자마진 확대가 수익 성장의 주요 동력이었다고 평가했다. 시장 전반의 회복세도 긍정적 요인이다. 3월 초 트럼프 대통령의 공격적인 관세 정책으로 S&P 500에서 약 4조 달러의 가치가 증발했지만, 5월 들어 무역 협상에 대한 기대감과 긍정적인 경제 지표가 시장을 지지하고 있다. 특히 5월 26일 트럼프 대통령이 EU 상품에 대한 50% 관세 부과를 6월 1일에서 7월 9일로 연기하면서 유럽 증시가 강하게 반등했고, 이러한 무역 긴장 완화는 미국 지역은행들에게도 호재로 작용할 전망이다. 단기적으로는 주가가 58-65달러 박스권에서 방향성을 찾아갈 것으로 예상된다. 내부자들의 매수가 60-62달러 구간에 집중된 점을 고려하면, 이 수준이 적정 가치로 인식되고 있을 가능성이 높다. 또한 무역 협상 진전과 연준의 통화정책 방향에 따라 금융주 전반의 흐름이 좌우될 것으로 보인다. 장기적으로는 회사의 견고한 펀더멘털이 주가 상승을 견인할 요소로 작용할 전망이다. 무부채 경영, 안정적인 배당, 지역 내 견고한 시장 지위 등은 변동성이 큰 시장 환경에서 방어적 투자처로서의 매력을 제공한다. 특히 인디애나주의 제조업과 농업 기반 경제가 안정적으로 성장할 경우, 대출 수요 증가와 함께 수익성 개선이 기대된다. 투자자들에게는 이사진의 연속 매수가 던지는 메시지에 주목할 필요가 있다. 특히 M SCOTT WELCH 이사의 92만 달러 규모 대량 매수는 단순한 포트폴리오 조정을 넘어서는 강한 확신을 보여준다. 다만 최근 실적이 예상치를 하회한 점과 지역은행 특성상 금리 변동에 민감한 점은 위험 요소로 고려해야 할 것이다.

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