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Arbor Realty Trust($ABR) CEO, 주가 급락 속 194만 달러 연속 매수로 '바닥 신호' 점화

2025.05.27 20:28

부동산 투자신탁(REIT) 전문기업 Arbor Realty Trust($ABR)의 최고경영진이 주가 급락 상황에서 대담한 매수 행보를 보이며 시장의 주목을 받고 있다. 특히 Ivan Kaufman CEO는 5월 20일부터 22일까지 3일 연속으로 총 21만 주, 약 194만 달러 규모의 자사주를 대량 매수하며 경영진의 강력한 확신을 드러냈다. 이번 매수는 $ABR 주가가 52주 최저점인 8.44달러 근처에서 거래되는 시점에 이뤄져 더욱 의미가 크다. Kaufman CEO는 5월 20일 1만 주를 주당 9.98달러에, 21일 14만 주를 9.43달러에, 22일 6만 주를 8.70달러로 단계적으로 매수 가격을 낮춰가며 적극적인 매수 의지를 보였다. 같은 기간 Paul Elenio CFO도 1만 주를 8.47달러에 매수하며 경영진의 일치된 행보를 보여줬다. Arbor Realty Trust는 뉴욕 유니언데일에 본사를 둔 모기지 REIT로, 다가족 주택, 단독주택 임대, 상업용 부동산 등 다양한 부동산 금융 포트폴리오를 운영하고 있다. 회사는 구조화된 부동산 금융과 에이전시 사업을 통해 브리지 대출, 메자닌 파이낸싱, 모기지 서비싱 등의 서비스를 제공한다. 시가총액 약 21억 달러 규모의 중형주로 분류되는 $ABR은 부동산 금융 분야에서 전문성을 인정받고 있다. 하지만 최근 $ABR은 여러 악재에 직면해 있다. 2024년 7월 법무부(DOJ)가 회사의 대출 관행에 대한 조사를 시작했다는 보도가 나온 후 주가는 19% 이상 급락했다. 공매도 세력들이 부실 대출 포트폴리오 의혹을 제기하면서 투자자들의 우려가 커졌지만, 회사 측은 관행에 문제가 없다며 공매도 보고서의 부정확성을 주장하고 있다. 실적 면에서도 압박을 받고 있다. 2025년 1분기 실적에서 매출은 전년 동기 대비 22% 감소한 1억 2,510만 달러를 기록했고, 순이익은 47% 급감한 3,040만 달러에 그쳤다. 주당순이익(EPS)도 0.31달러에서 0.16달러로 48% 하락하며 애널리스트 예상치인 0.19달러를 16% 하회했다. 이에 따라 회사는 분기 배당을 기존 대비 30% 삭감한 0.30달러로 조정했다. 그럼에도 불구하고 $ABR은 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있다. 현금 보유액이 3억 1,039만 달러에 달하며, 최근 11억 5,000만 달러 규모의 환매 펀드를 통해 담보부채무담보증권(CLO) 구조를 해체하면서 약 8,000만 달러의 추가 유동성을 확보했다. 이는 자금조달 비용을 줄이고 레버리지 비율을 개선하기 위한 전략적 움직임으로 평가된다. 모기지 REIT 업계는 금리 상승과 부동산 시장 둔화로 어려운 시기를 겪고 있다. 하지만 $ABR의 다각화된 포트폴리오와 전문성은 경쟁 우위 요소로 작용하고 있다. 회사의 부채비율이 318.89%로 높은 편이지만, 이는 모기지 REIT의 일반적인 특성이며, 강력한 현금 포지션이 이를 뒷받침하고 있다. 투자자들은 CEO의 대량 매수를 긍정적인 신호로 받아들이고 있다. 경영진이 자신의 돈으로 대규모 투자를 단행한다는 것은 회사의 장기적 가치와 회복 가능성에 대한 강한 확신을 의미하기 때문이다. 특히 주가가 장부가 대비 할인된 상태에서 이뤄진 매수는 밸류에이션 매력도를 시사한다. $ABR의 현재 주가수익비율(P/E)은 9.57배로 업계 평균인 12-15배보다 낮은 수준이다. 주가순자산비율(P/B)도 0.77배로 1배를 밑돌며, 이는 시장이 회사를 저평가하고 있음을 시사한다. 배당수익률도 12.66%로 소득투자자들에게 매력적인 수준을 유지하고 있다. 앞으로 주목할 요인으로는 DOJ 조사 진행 상황과 분기별 실적 개선 여부가 있다. 회사가 진행 중인 대차대조표 최적화 작업과 대출 창출 확대 노력이 성과를 거둔다면 주가 회복의 모멘텀이 될 수 있다. 또한 부동산 시장 안정화와 금리 정책 변화도 REIT 섹터 전반에 영향을 미칠 전망이다. 결국 CEO의 연속 매수는 단순한 개인 투자 결정을 넘어 회사의 미래에 대한 경영진의 메시지로 해석될 수 있다. 현재의 어려움이 일시적이며, 회사의 펀더멘털과 장기적 전망은 여전히 견고하다는 확신의 표현일 가능성이 높다.

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