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조비 에비에이션($JOBY), 도요타 2억 5천만 달러 투자로 주가 급등...eVTOL 상용화 눈앞

2025.05.27 21:53

조비 에비에이션($JOBY)이 도요타 자동차로부터 받은 2억 5천만 달러 규모의 전략적 투자로 시장의 주목을 받고 있다. 5월 22일 공시된 내부자 거래 자료에 따르면, 도요타는 주당 5.03달러에 4,970만 주를 매입했으며, 이는 전체 5억 달러 투자 약정의 첫 번째 단계다. 이번 투자 발표 이후 조비 주가는 상당한 상승세를 보이고 있다. 주가는 5월 중순 7.39달러까지 올라 2024년 10월 이후 최고 수준을 기록했다. 2024년 하반기 4달러대 후반에서 거래되던 주가가 올해 들어 60% 이상 상승한 셈이다. 이러한 상승세는 도요타의 투자뿐만 아니라 회사의 기술적 진전과 상용화 일정 가시화에 기인한다. 조비 에비에이션은 2009년 설립된 전기 수직이착륙(eVTOL) 항공기 개발업체로, 도시 항공 모빌리티 분야의 선두주자다. 캘리포니아 산타크루즈에 본사를 둔 이 회사는 앱 기반 항공 택시 서비스를 통해 단거리 항공 교통의 혁신을 목표로 한다. 특히 항공기 설계부터 서비스 제공까지 수직 통합된 사업 모델을 구축해 경쟁사와 차별화를 꾀하고 있다. 최근 내부자 거래 패턴을 살펴보면 흥미로운 양상을 보인다. 도요타의 대규모 매입과 대조적으로, 조벤 베버트 CEO를 포함한 경영진들의 소규모 매도는 지속되고 있다. 5월에만 CEO가 주당 6.66달러에 10만여 주를 매도했고, 폴 시아라 이사가 주당 7.01달러에 16만 주를 처분했다. 하지만 이러한 매도는 기존 보유 지분 대비 소규모로, 정기적인 현금화 목적으로 분석된다. 중요한 점은 이들의 매도 규모가 도요타 투자 규모에 비해 미미하다는 것이다. FAA(연방항공청) 인증 진행상황은 조비의 핵심 가치 동력이다. 회사는 현재 5단계 인증 과정 중 4단계(테스팅 및 분석)에서 상당한 진전을 보이고 있다. 2025년 1분기 기준으로 FAA 진행률은 43%에 달하며, 조비 내부적으로는 62% 완료된 상태다. 회사는 4만 마일 이상의 비행 테스트를 완료했으며, 최근에는 두 대의 항공기 동시 비행이라는 회사 역사상 처음 있는 기술적 성과를 달성했다. 제조 역량 확장도 눈에 띈다. 조비는 캘리포니아 마리나의 새로운 시설을 통해 2025년 6월까지 생산 능력을 두 배로 늘릴 계획이며, 오하이오주 제조 시설도 재정비 중이다. 도요타의 제조 전문성이 이러한 확장에 통합되면서 생산 효율성이 약 30% 개선될 것으로 예상된다. 재무 건전성 측면에서 조비는 양면성을 보인다. 2025년 1분기 기준 8억 1,250만 달러의 현금을 보유하고 있어 당분간 자금 압박은 없을 것으로 보인다. 도요타 투자까지 고려하면 상용화 단계까지의 자금 조달은 안정적이다. 하지만 여전히 매출이 거의 없는 pre-revenue 단계이며, 2025년 전체 현금 소각율이 5억-5억 4천만 달러로 예상된다는 점은 부담이다. 경쟁 환경에서 조비는 상당한 우위를 점하고 있다. 아처 에비에이션 등 경쟁사들도 FAA 인증을 추진하고 있지만, 조비가 인증 진행률과 비행 테스트 경험 면에서 앞서 있다. 버진 애틀랜틱(영국), ANA(일본), 델타항공(미국) 등과의 전략적 파트너십도 시장 진입에 유리하게 작용할 것으로 예상된다. 상용화 계획도 구체화되고 있다. 조비는 2025년 말 또는 2026년 초 최초 승객 서비스 개시를 목표로 하고 있으며, 2025년 중반 두바이에 항공기를 인도해 더위 테스트와 인증 비행을 진행할 예정이다. 두바이 국제공항에서의 버티포트 개발과 UAE 항공 운항 증명서 취득도 추진 중이다. 투자 관점에서 조비는 고위험-고수익 포지션을 나타낸다. 도시 항공 모빌리티라는 새로운 시장의 개척자로서 상당한 성장 잠재력을 가지고 있지만, 규제 리스크와 기술적 불확실성도 존재한다. 현재 시가총액 약 49억 달러는 향후 시장 성공을 상당 부분 선반영한 수준이다. 애널리스트들은 조비에 대해 대체로 중립적 시각을 유지하고 있다. 평균 목표주가 8.67달러는 현재 주가 대비 약 26% 상승 여력을 시사한다. 하지만 J.P. 모건이 최근 목표주가를 5달러로 하향 조정하는 등 일부에서는 신중한 접근을 권고하고 있다. 도요타의 투자는 단순한 자금 조달을 넘어 기술적 검증과 시장 신뢰도 제고 효과를 가져온다. 세계 최대 자동차 제조업체의 선택은 eVTOL 기술과 도시 항공 모빌리티 시장의 상업적 가능성에 대한 강력한 신호로 해석된다.

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