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링크뱅코프($LNKB) 이사 연이틀 매수, 1분기 순이익 168% 급증으로 애널리스트 예상 상회

2025.05.28 17:07

펜실베이니아 지역은행 $LNKB가 투자자들의 주목을 받고 있다. 조지 파머(George Parmer) 이사가 5월 하순 연이틀 주식을 추가 매수하며 경영진의 강한 신뢰를 재차 보여준 가운데, 회사의 실적 개선세가 시장의 기대를 뛰어넘고 있기 때문이다. 파머 이사는 5월 23일과 27일 총 2,276주를 약 1만 5,317달러에 매수했다. 주당 평균 6.73달러로, 이는 현재 주가 수준과 거의 동일한 가격이다. 파머 이사는 지난해 6월부터 꾸준히 $LNKB 주식을 매수해왔으며, 총 매수 횟수만 10차례를 넘어선다. 특히 주목할 점은 그의 매수가 주가 하락 구간에서 이뤄졌다는 것이다. 2024년 8월과 9월 주가가 6달러 초반까지 떨어졌을 때도 지속적으로 매수에 나섰다. 칼 런드블라드(Carl Lundblad) 사장 겸 CEO도 적극적인 매수 행보를 보였다. 2024년 6월 3차례에 걸쳐 총 2만 5,342주를 약 16만 달러에 매수했다. 다만 이 거래들은 스톡옵션 관련 공시가 중복 처리된 것으로 보이며, 실제로는 단일 거래일 가능성이 높다. 주목할 만한 점은 캐서린 아이젤(Catherine Eisel) CRO가 8월과 9월 대규모 매수에 나선 것이다. 특히 9월 4일 2만 3,643주를 14만 7,296달러에 매수하며 경영진의 확신을 보여줬다. LINKBANCORP은 1934년 설립된 지역은행 지주회사로, 펜실베이니아를 중심으로 개인과 기업 고객을 대상으로 종합 금융서비스를 제공한다. 예금, 대출, 디지털뱅킹 등 전통적인 은행 업무부터 현금관리 솔루션까지 폭넓은 포트폴리오를 보유하고 있다. 직원 수는 298명 규모로, 지역밀착형 경영을 통해 안정적인 고객 기반을 구축해왔다. 회사의 실적 개선이 놀라울 정도다. 2025년 1분기 매출은 3,890만 달러로 전년 동기 대비 46% 급증했으며, 순이익은 1,530만 달러로 무려 168% 증가했다. 주당순이익(EPS)은 0.41달러로 전년 동기 0.15달러에서 큰 폭 개선됐다. 더욱 인상적인 것은 애널리스트 예상치를 크게 웃돌았다는 점이다. 매출은 예상치를 28%, EPS는 18% 상회했다. 2024년 전체 실적도 극적인 반전을 보여줬다. 매출 1억 850만 달러로 전년 대비 256% 폭증했고, 2023년 1,200만 달러 적자에서 2,620만 달러 흑자로 전환했다. 순이자마진(NIM)도 3.09%에서 3.88%로 크게 개선되며 대출 사업의 수익성이 향상됐다. 이는 지역은행으로서는 상당히 양호한 수준이다. 시장에서의 평가도 호전되고 있다. 4월 초 Hovde Group이 '아웃퍼폼' 등급으로 커버리지를 개시하며 목표주가를 8.50달러로 제시했다. 이는 현재 주가 대비 25% 이상 상승 여력을 의미한다. Hovde는 $LNKB의 건전한 핵심 시장과 '브랜치 라이트(branch-lite)' 전략을 차별화 요소로 평가했다. 현재 4개 증권사 중 2곳이 '매수' 이상 등급을 부여하고 있으며, 중간 목표주가는 8.25달러다. 재무 건전성도 탄탄하다. 현금보유액이 2억 2,087만 달러에 달하며, 부채비율은 0.37로 보수적인 수준을 유지하고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 12.74%, 자산수익률(ROA)은 1.27%로 지역은행으로서는 우수한 수치다. 특히 영업이익률이 29.66%에 달해 높은 수익성을 보여준다. 배당 매력도 상당하다. 분기당 0.075달러씩 지급해 연 배당수익률이 4.42%에 달한다. 배당성향은 31% 수준으로 지속가능한 범위 내에 있다. 베타는 0.60으로 시장 변동성에 상대적으로 덜 민감해 안정성을 추구하는 투자자들에게 매력적이다. 최근 몇 가지 긍정적인 기업 활동도 주목된다. 3월 뉴저지 지점 매각에 대한 규제 승인을 받아 자산 효율화를 추진 중이며, 4월에는 1억 달러 규모의 혼합 선반 등록을 통해 자본 조달 유연성을 확보했다. BNP 파리바 등 기관투자자들의 지분 확대도 시장 신뢰도 제고에 기여하고 있다. 다만 일부 우려 요소도 있다. ISS 거버넌스 평가에서 10점 만점에 9점을 받아 거버넌스 리스크가 상대적으로 높다. 특히 임원 보상과 이사회 구조 부문에서 개선이 필요한 상황이다. 또한 향후 2년간 연평균 매출 성장률이 2.8%로 예상돼 은행업계 평균인 7.1%를 하회한다는 점도 고려해야 한다. 그럼에도 장기 전망은 밝다. 3년 매출 성장률 전망치는 14%로 업계 평균 6.7%를 크게 웃돈다. 2025년 EPS는 0.84달러로 예상되며, 7월 말-8월 초 예정된 2분기 실적 발표가 추가 모멘텀을 제공할 것으로 기대된다. 현재 주가 6.79달러는 12개월 전 대비 약 8% 상승한 수준이다. 2024년 7월 7달러 중반까지 급등했다가 조정을 겪었지만, 꾸준한 실적 개선과 내부자들의 지속적인 매수가 바닥 지지력을 제공하고 있다. 시가총액 2억 5,230만 달러의 소형주임에도 불구하고 기관투자자 지분이 37.5%에 달해 유동성 측면에서도 양호하다. 내부자들의 연이은 매수와 강력한 실적 개선, 애널리스트들의 긍정적 평가가 맞물리면서 $LNKB는 소형 지역은행 투자를 고려하는 이들에게 매력적인 선택지로 부상하고 있다.

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