CDXS
코덱시스($CDXS) 대주주, 9개월간 1,100만달러 지속 매수로 확고한 투자 신념 과시
2025.05.28 20:18
AI 점수
요약
- 오팔아이 매니지먼트가 9개월간 코덱시스 주식을 1,100만 달러 이상 지속 매수하며 확고한 투자 신념을 보여주고 있다.
- 주가가 50% 이상 하락한 상황에서도 5월에만 547만 달러 규모의 대규모 매수를 단행했다.
- 회사는 재무적 어려움에도 불구하고 ECO Synthesis 플랫폼의 상업화와 리가제 사업에서 진전을 보이고 있다.
긍정 요소
- 대주주의 지속적이고 대규모 매수는 경영진의 강한 확신을 나타내는 긍정적 신호
- ECO Synthesis 플랫폼이 연구에서 상업화 단계로 전환되며 기술적 진전을 보임
- 총매출이익률이 49%에서 55%로 개선되어 제품 믹스 고도화가 진행 중
- 화이자, 알데브론 등 주요 기업과의 전략적 파트너십으로 기술력 검증
부정 요소
- Q1 2025 매출이 전년 동기 대비 56% 급감하며 지속적인 실적 부진
- 분기 순손실이 2,070만 달러로 전년 동기 대비 크게 확대
- 부채비율 119.88%로 높은 재무 레버리지 리스크
- 최근 몇 분기 연속 애널리스트 예상치 하회로 신뢰도 저하
전문가
바이오테크 업계 관점에서 오팔아이 매니지먼트의 지속적인 매수는 주목할 만한 신호입니다. 효소 기반 치료제 제조 기술은 향후 10년간 크게 성장할 것으로 예상되는 분야이며, 코덱시스의 ECO Synthesis 플랫폼은 RNAi 치료제 시장에서 차별화된 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 다만 상업화까지의 긴 개발 기간과 높은 자본 소요를 고려할 때 단기적 변동성은 불가피할 것으로 보입니다.
전일종가
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05/31/2025 | 05/31/2025 | 매도 | $ |
바이오테크 기업 코덱시스($CDXS)의 대주주 오팔아이 매니지먼트(Opaleye Management Inc)가 지난 9개월간 무려 1,100만 달러 이상을 투입하며 지속적인 매수 행보를 이어가고 있어 시장의 주목을 받고 있다. 특히 최근 5월 23일 한 번에 232만 주를 547만 달러에 매수한 것은 올해 들어 가장 큰 규모의 거래로, 주가가 연초 대비 50% 이상 하락한 상황에서도 변함없는 투자 신념을 보여주고 있다. 캘리포니아 레드우드시티에 본사를 둔 코덱시스는 복합 치료제의 확장 가능한 제조를 위한 효소 솔루션을 전문으로 하는 바이오테크 회사다. 독점 기술인 코드에볼버(CodeEvolver®) 플랫폼과 ECO Synthesis™ 플랫폼을 통해 RNA 간섭(RNAi) 치료제의 효소적 제조를 가능케 하는 혁신적 기술을 보유하고 있다. 알데브론(Aldevron LLC)과 화이자(Pfizer Inc) 등 업계 주요 기업들과의 라이선스 계약은 회사의 기술력에 대한 검증을 의미한다. 오팔아이 매니지먼트의 집중적인 매수는 2024년 9월부터 시작됐다. 9월 18일부터 20일까지 3일 동안만 116만 주를 매수하며 첫 번째 대규모 투자를 단행한 이후, 거의 매월 꾸준히 지분을 늘려왔다. 특히 주목할 점은 주가가 $5.81까지 오른 2024년 12월과 $5.43을 기록한 2025년 1월에도 계속해서 매수했다는 것이다. 이는 단순한 저가 매수가 아닌, 회사의 장기적 가치에 대한 확신을 바탕으로 한 전략적 투자로 해석된다. **투자자들에게는 이런 지속적인 내부자 매수가 경영진의 강한 확신을 나타내는 긍정적 신호로 받아들여질 수 있다.** 하지만 코덱시스의 재무 현실은 여전히 녹록지 않다. 2025년 1분기 매출은 754만 달러로 전년 동기 대비 56% 급감했으며, 분기 순손실은 2,070만 달러로 전년 동기 1,150만 달러보다 크게 늘었다. TTM 기준으로는 7,446만 달러의 순손실을 기록하며 지속적인 적자 구조를 보이고 있다. 부채비율도 119.88%로 높은 수준이어서 재무 안정성에 대한 우려가 제기되고 있다. 그럼에도 불구하고 회사의 기술적 진전은 주목할 만하다. ECO Synthesis 플랫폼이 연구 단계에서 개발 및 확대 단계로 전환되고 있으며, 리가제(ligase) 사업에서 대형 제약회사들로부터 첫 상업적 주문을 받기 시작했다. 총매출이익률도 1분기에 55%로 전년 동기 49%에서 개선되어 제품 믹스의 고도화가 진행되고 있음을 보여준다. 바이오테크 업계 전반의 어려운 환경도 코덱시스의 주가 부진에 영향을 미치고 있다. 2025년 초 이후 지속된 시장 변동성과 트럼프 행정부의 관세 정책, 연준의 통화정책 불확실성 등이 성장주에 대한 투자심리를 위축시키고 있는 상황이다. 특히 소형 바이오테크 기업들은 자금 조달 환경 악화와 규제 리스크 증가로 인해 더욱 큰 타격을 받고 있다. 애널리스트들은 여전히 코덱시스에 대해 '매수' 등급을 유지하고 있으며, 12개월 목표주가를 7달러로 설정해 현재 주가 대비 상당한 상승 여력이 있다고 판단하고 있다. 2025년 전체 매출 가이던스도 6,400만~6,800만 달러로 제시되어 있어 연간 31% 성장이 예상된다. 하지만 최근 몇 분기 연속으로 시장 예상치를 하회하는 실적을 발표하면서 투자자들의 신뢰 회복이 중요한 과제로 남아 있다. **장기 투자자들에게는 현재의 저평가된 주가가 매력적인 진입 기회가 될 수 있지만, 높은 변동성과 손실 지속을 감안한 신중한 접근이 필요하다.** 코덱시스의 현재 현금 보유액은 약 6,000만 달러로 현재 소진율 기준 약 2년간의 운영 자금을 확보하고 있다. 경영진은 2026년 말까지 양의 현금흐름 달성을 목표로 하고 있으며, ECO Synthesis 플랫폼의 상업화와 GMP 규모 확대 파트너 확보가 핵심 과제다. 오팔아이 매니지먼트의 지속적인 매수는 시장에 중요한 신호를 보내고 있다. 이들의 투자 행보가 다른 기관투자자들의 관심을 불러일으킬지, 아니면 단독적인 판단에 그칠지는 향후 몇 분기 실적과 상업화 진전 상황에 달려 있을 것으로 보인다.
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