RAND

Rand Capital($RAND) 이사 연속 매수 행보, 7.22% 배당수익률과 시장 대비 우수 성과 주목

2025.05.29 12:37

소형 투자회사 $RAND의 Adam Gusky 이사가 올해 들어 지속적인 매수 행보를 보이며 시장의 주목을 받고있다. 최근 5월 27일과 28일 이틀간 총 212주를 매수한 Gusky 이사는 작년 11월에도 375주를 연속 매수하는 등 꾸준한 주식 취득 패턴을 보여주고 있다. Rand Capital Corporation은 중소기업에 후순위 채권과 지분 투자를 전문으로 하는 비즈니스 개발 회사(BDC)로, 주로 소프트웨어, 헬스케어, 제조업, 소비재 분야의 성장 기업들에 75만 달러에서 500만 달러 규모의 투자를 집행한다. 동부와 중서부 지역을 중심으로 연매출 200만 달러 이상 또는 EBITDA 150만~500만 달러 규모의 기업들을 타겟으로 하며, 통상 5년 이하의 투자 기간을 유지한다. Gusky 이사는 AG Energy, LLC를 통해 간접적으로 주식을 보유하고 있으며, 이번 5월 매수는 주당 15.75달러와 16달러에 이루어졌다. 이는 주가가 2월 최고점 28.16달러에서 조정을 받은 시점에서의 매수로, 내부자의 저점 매수 전략으로 해석된다. 실제로 $RAND 주가는 6월 14.27달러에서 시작해 12월 19.25달러까지 상승한 후 올해 2월 28.16달러 고점을 기록했으나, 이후 조정을 거쳐 현재 16.07달러 수준에서 거래되고 있다. 회사의 재무 지표는 BDC로서 매우 인상적인 수준을 보여준다. 지난 12개월간 97.29%의 이익률을 기록했으며, 이는 운영비용 대비 투자 수익이 극히 높다는 의미다. 특히 주목할 점은 7.22%의 배당 수익률로, 5월 30일 배당락일을 앞두고 있는 상황이다. 현재 P/E 비율 5.07은 시장 평균 대비 상당한 저평가 상태를 시사한다. Rand Capital의 투자 성과는 장기적으로 시장을 크게 상회하고 있다. 최근 3년간 64.39%의 수익률을 기록해 S&P 500의 41.61%를 웃돌았으며, 5년 기준으로는 134.74% 대 94.36%로 더욱 큰 격차를 보였다. 올해 들어서도 15.52%의 수익률로 S&P 500의 0.12%를 크게 앞서고 있다. 작년 7월에는 포트폴리오 회사인 SciAps가 영국 Spectris plc에 최대 2억 6천만 달러(약 3,380억 원)에 인수되는 성과를 거두며 투자 역량을 입증했다. 이 같은 성공적인 투자 회수는 BDC의 핵심 수익 모델인 캐피털 게인 실현의 대표적 사례로 평가된다. 현재 Rand Capital은 493만 달러의 현금을 보유하고 있어 추가 투자 여력을 확보한 상태다. 171만 달러의 양의 레버리지 프리 캐시플로우는 배당 지급과 신규 투자를 뒷받침하는 안정적인 현금 창출 능력을 보여준다. 소형주 시장에서 BDC들은 금리 환경 변화에 민감하게 반응하는 특성을 보인다. 최근 미국 시장에서는 무디스의 신용등급 하향 조정과 중국-EU 무역 긴장 완화 등이 혼재하며 변동성이 지속되고 있다. 이런 환경에서 내부자의 지속적인 매수는 회사의 펀더멘털에 대한 강한 신뢰를 반영하는 신호로 받아들여진다. 8월 초 예정된 실적 발표를 앞두고 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 특히 포트폴리오 기업들의 성과와 신규 투자 파이프라인, 그리고 지속적인 배당 정책 유지 여부가 주요 관전 포인트가 될 전망이다.

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