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BJ's 홀세일 클럽($BJ) CEO 3천만 달러 대량 매도 vs 이사 연속 매수, 디지털 급성장 속 엇갈린 신호
2025.05.29 20:25
AI 점수
요약
- BJ's CEO Robert Eddy가 4월 8일 280,400주(3,205만 달러)를 대량 매도했으나, 이사 Steven Ortega는 5월과 9월 연속 매수로 장기 신뢰를 표명했다.
- 2025년 1분기 조정 EPS $1.14로 컨센서스 25% 상회, 디지털 매출 35% 급증하며 견고한 성장세를 보였다.
- 순부채/EBITDA 0.4배의 낮은 레버리지와 2억 달러 영업현금흐름으로 재무 안정성을 유지하고 있다.
긍정 요소
- 디지털 매출 35% 급증으로 2년 누적 성장률 56% 달성하며 온라인 전환 성공적으로 추진
- Q1 조정 EPS $1.14로 컨센서스 25% 상회하며 전년 대비 34% 증가한 강력한 수익성 개선
- 순부채/EBITDA 0.4배의 건전한 재무구조와 안정적인 현금창출 능력
- 회원 수수료 수입 8.1% 증가로 회원제 모델의 지속적인 성장 동력 확인
- 이사 Steven Ortega의 연속 매수로 이사회 차원의 장기 신뢰 표명
부정 요소
- CEO Robert Eddy의 4월 대량 매도(280,400주, 3,205만 달러)는 과거 정기 매도 패턴과 크게 달라 우려 요소
- 주요 임원진의 3-4월 연쇄 매도로 주가 $110 수준에서 차익실현 압력 증가
- Q1 매출 $5.15B로 컨센서스 대비 소폭 하회하며 성장 모멘텀 둔화 우려
- 창고형 할인매장 업계 내 코스트코, 월마트와의 치열한 경쟁으로 마진 압박 지속
전문가
BJ's는 디지털 전환과 회원제 모델 강화로 소매업계에서 차별화된 성장 경로를 보여주고 있다. CEO의 대량 매도는 우려스럽지만, 견고한 펀더멘털과 이사의 연속 매수가 장기 전망에 대한 균형잡힌 시각을 제공한다.
전일종가
$113.21
+2.17(1.95%)
최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터
$95.08
매수 평단가
$105.09
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매수 대금
$52.29M
매도 대금
기사와 관련된 거래
거래일 | 공시일 | 내부자명 | 직책 | 거래유형 | 평단가 | 거래대금 |
|---|---|---|---|---|---|---|
05/31/2025 | 05/31/2025 | 매도 | $ |
$BJ는 지난 1년간 약 30% 상승하며 S&P 500을 크게 아웃퍼폼했다. 주가는 2024년 6월 $86 수준에서 시작해 2025년 5월 말 현재 $112 선에서 거래되고 있으며, 특히 2024년 11월과 2025년 3월 두 차례 급등을 경험했다. BJ's Wholesale Club Holdings Inc는 미국 동부 지역을 중심으로 255개 창고형 할인매장과 190개 주유소를 운영하는 회원제 창고형 소매업체다. 1984년 설립된 이 회사는 매사추세츠주 말버러에 본사를 두고 있으며, 코스트코와 월마트 샘스클럽과 경쟁하고 있다. 회원제 모델을 통해 신선식품부터 가전제품까지 다양한 상품을 할인가에 판매하며, 최근 디지털 커머스 확장에 적극 투자하고 있다. 가장 주목할 만한 내부자 거래는 CEO Robert Eddy의 4월 8일 대량 매도다. 그는 280,400주를 주당 평균 $114.28에 매도해 총 3,205만 달러를 현금화했다. 이는 그의 정기적인 월간 매도(매월 11,000주)와는 전혀 다른 규모다. Eddy는 2024년 6월부터 거의 매월 11,000주씩 일정하게 매도해왔는데, 이번 대량 매도는 그의 과거 패턴과 크게 다르다. 반면 이사 Steven Ortega는 2024년 9월과 2025년 5월 두 차례에 걸쳐 매수에 나섰다. 5월 27일에는 1,740주를 주당 평균 $114.60에 매수해 약 19.9만 달러를 투자했다. 이는 최근 주가 조정 국면에서의 매수로 해석되며, 이사 차원에서 회사의 장기 전망을 긍정적으로 보고 있음을 시사한다. 다른 주요 임원들의 거래를 보면, EVP William Werner는 3월과 4월 연속해서 상당한 규모의 매도를 실행했다. 3월 19일 20,000주(약 221만 달러), 4월 3일 14,192주(약 165만 달러)를 매도했다. EVP Monica Schwartz도 4월 4일 10,963주(약 127만 달러)를 매도했다. 이러한 임원진의 연쇄 매도는 주가가 $110 수준을 넘어서면서 나타난 현상이다. BJ's의 최근 실적은 견고한 성장세를 보여주고 있다. 2025년 1분기 조정 주당순이익은 $1.14로 컨센서스 예상치를 25% 상회했으며, 전년 동기 대비 34% 증가했다. 특히 디지털 매출이 35% 급증하며 2년 누적 성장률 56%를 기록했다. 회원 수수료 수입도 8.1% 증가한 1억 2,040만 달러를 기록했다. 창고형 할인매장 업계는 인플레이션 시대에 가격 경쟁력을 앞세워 성장하고 있다. 코스트코는 9월 comparable sales에서 8.9% 성장을 기록하며 업계를 이끌고 있고, 월마트도 지속적인 목표가 상향 조정을 받고 있다. BJ's는 이 경쟁에서 디지털 플랫폼 강화와 동부 지역 집중 전략으로 차별화를 꾀하고 있다. 재무 건전성 측면에서 BJ's는 순부채/EBITDA 비율이 0.4배에 불과해 낮은 레버리지를 유지하고 있다. 영업현금흐름도 2억 810만 달러를 기록해 안정적인 현금 창출 능력을 보여주고 있다. 회사는 2025년 가이던스를 재확인하며 조정 EPS $4.10-4.30, comparable sales(가솔린 제외) 2.0-3.5% 성장을 전망했다. 애널리스트들은 BJ's에 대해 전반적으로 긍정적인 평가를 내리고 있다. 25개 증권사 중 7곳이 'strong buy', 7곳이 'buy' 등급을 부여했으며, 목표가 중간값은 $124.50이다. 일부 증권사는 3월 실적 발표 후 목표가를 $135까지 상향 조정했다. 앞으로 주목할 촉매로는 2분기 실적 발표(8월 예정)와 홀리데이 시즌 판매 동향이 있다. 회사의 디지털 투자 성과와 신규 매장 개설 효과가 가시화되는 시점이기도 하다. 또한 연준의 금리 정책 변화가 소비자 지출 패턴에 미치는 영향도 변수가 될 것이다. 투자자들은 CEO의 대량 매도와 다른 임원들의 연쇄 매도를 경계해야 하지만, 동시에 회사의 견고한 펀더멘털과 디지털 성장 모멘텀도 고려해야 한다. 특히 이사의 연속 매수는 장기적 관점에서 긍정적 신호로 해석될 수 있다.
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