GROV

Grove Collaborative($GROV) 경영진, 2주간 연속 대량 매수로 강력한 신념 표명

2025.06.03 23:02

Grove Collaborative Holdings Inc ($GROV)의 경영진들이 회사 주식을 대량 매수하며 강력한 신념을 드러내고 있다. 지속가능한 소비재 회사가 여러 도전에 직면한 가운데, 내부자들의 연속적인 매수는 향후 회복에 대한 확신을 시사하고 있다. 가장 주목할 만한 움직임은 Jeffrey Yurcisin 사장의 연속 매수다. 그는 2024년 11월 35,000주를 $1.38에 매수한 이후, 2025년 5월 20일부터 6월 2일까지 단 2주 동안 총 75,864주를 추가 매수했다. 주당 평균 매수가격은 $1.13~$1.36로, 총 매수금액은 약 $9만 달러에 달한다. 이는 단순한 투자가 아닌 경영진의 강력한 의지 표명으로 해석된다. 같은 시기 다른 임원들도 동참했다. John Replogle 이사는 5월 21일 42,735주를 $1.18에 매수해 약 $50,423를 투자했으며, Stuart Landesberg 이사 역시 같은 날 15,000주를 $1.18에 매수했다. 이러한 클러스터 매수는 경영진 전체가 회사의 현재 주가를 저평가된 것으로 판단하고 있음을 강력히 시사한다. $GROV의 현재 상황을 고려하면 이런 내부자 매수는 더욱 의미심장하다. 회사는 2025년 5월 NYSE로부터 상장 기준 미달 통지를 받았으며, 최근 분기 실적에서도 어려움을 겪고 있다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 18.7% 감소한 $43.55백만을 기록했고, 애널리스트 전망치 $47.01백만에도 못 미쳤다. 이는 주로 e-커머스 플랫폼 마이그레이션 과정에서 발생한 기술적 문제와 주문 전환율 하락 때문이었다. 하지만 Grove Collaborative는 지속가능한 소비재 시장에서 독특한 위치를 점하고 있다. 세계 최초의 플라스틱 중립 소매업체를 표방하는 이 회사는 친환경 가정용품, 개인관리, 뷰티, 웰니스 제품을 직접 소비자에게 판매하는 모델로 운영된다. 특히 ESG 투자 트렌드가 강화되는 상황에서 회사의 지속가능성 리더십은 중요한 차별화 요소가 되고 있다. 재무적으로는 어려움이 있지만 개선 신호도 나타나고 있다. 부채비율이 165.85%로 높은 편이지만, 2025년 4월 자산담보대출 만기를 2028년까지 연장하며 유동성을 확보했다. 또한 손실에도 불구하고 레버리지드 자유현금흐름은 지난 12개월간 양수를 기록해 운영상 현금 창출 능력을 보여주고 있다. 회사는 최근 성장 전략도 강화하고 있다. 6월 3일 RELEX Solutions와 파트너십을 체결해 계획 수립을 간소화하고 지속가능한 성장을 지원하기로 했다. 이는 플랫폼 마이그레이션 이슈 해결과 함께 운영 효율성 개선에 도움이 될 것으로 기대된다. 제품 포트폴리오 확장도 주목할 만하다. 2025년 초 Grab Green과 8Greens 인수를 통해 브랜드를 41%, 개별 제품을 54% 늘렸다. 클린 뷰티, 개인관리, 주방, 식료품저장실, 유아용품, 웰니스 등 다양한 카테고리로 확장하며 매출 다각화를 추진하고 있다. 단기적으로는 도전이 지속될 전망이다. 경영진은 2025년 전체 매출이 중간 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 퍼센트 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다. 하지만 1분기가 최저점이며 2분기와 3분기에 순차적 개선을 거쳐 4분기에는 전년 동기 대비 소폭 성장을 달성할 것으로 내다봤다. 조정 EBITDA는 마이너스 저 한 자릿수 백만 달러에서 플러스 저 한 자릿수 백만 달러 사이로 예상되며, 이는 손익분기점 근처에서의 운영을 의미한다. 플랫폼 최적화, 광고 효율성 개선, 제품 구색 확장, 관세 완화 전략 등을 통한 점진적 회복이 관건이다. 업계 맥락에서 보면 가정용품 및 개인관리 섹터는 인플레이션 압력과 소비자 선호도 변화로 어려움을 겪고 있다. 하지만 지속가능성에 대한 소비자 관심 증가는 Grove Collaborative에게는 기회 요소다. P&G, 콜게이트-팔몰리브 같은 대형 경쟁사들이 높은 P/S 비율(약 2배)로 거래되는 반면, $GROV는 0.26배로 크게 저평가되어 있다. 투자자들에게는 높은 위험과 높은 보상의 기회로 해석된다. 회사의 지속가능성 포지셔닝, 확장되는 제품 포트폴리오, 개선되는 운영 이니셔티브는 긍정적 요소다. 반면 마이너스 수익성, 높은 부채 수준, 줄어드는 고객 기반, 주가 변동성은 위험 요소로 작용한다. 내부자 거래 관점에서 보면, 경영진들의 집중적인 매수는 현재 주가가 내재가치 대비 저평가되었다는 강력한 신호다. 특히 Jeffrey Yurcisin의 연속 매수와 다른 임원들의 동시 매수는 단순한 개별 판단이 아닌 경영진 전체의 합의된 판단으로 보인다. 이들은 회사의 턴어라운드 가능성과 장기적 성장 잠재력에 대해 강한 확신을 갖고 있는 것으로 해석된다.

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