Complete Solaria($SPWR) CEO, 파산보호 후 주가 최저점서 41만 달러 매수...구조조정 신뢰 vs 계속기업 의구심

SPWR

2025.06.04 01:35

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요약

Complete Solaria CEO가 주가 최저점 근처에서 41만 4천 달러 규모의 대규모 매수를 단행한 반면, 이사는 상대적 고점에서 매도
회사는 파산보호 신청 후 구조조정 진행 중이며, 계속기업 능력에 대한 의구심을 제기한 상황
청정에너지 정책 역풍과 재무적 어려움에도 불구하고 애널리스트들은 4달러 목표주가 유지

긍정 요소

CEO의 대규모 매수는 경영진의 강한 확신을 보여주며, 주가 최저점 근처에서의 매수 타이밍이 전략적
파산보호 신청 후 구조조정을 통해 운영 안정화를 도모하고 있으며, 자산 매각으로 유동성 개선
애널리스트 목표주가 4달러는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 시사
주거용 태양광 시장에서의 기존 입지와 제3자 파트너십 모델은 여전히 유효한 경쟁력

부정 요소

계속기업 능력에 대한 실질적 의구심과 파산보호 신청 이력으로 재무적 취약성 노출
1억 4천만 달러 부채 대비 1천만 달러 현금보유로 유동성 압박 심각
청정에너지 세액공제 조기 만료 등 정책적 역풍이 업계 전반에 부정적 영향
지속적인 순손실과 부정적 현금흐름으로 수익성 달성 불확실

전문가

Complete Solaria는 재생에너지 섹터에서 전형적인 고위험-고수익 투자 사례를 보여준다. CEO의 과감한 매수는 긍정적 신호이지만, 파산보호와 계속기업 의구심은 심각한 리스크 요인이다. 현재 밸류에이션은 매력적이나 정책 변화와 재무 안정성이 핵심 변수가 될 것이다.

전일종가

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거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
06/12/2025	06/12/2025			매도		$

태양광 기술 기업 Complete Solaria($SPWR)의 주가가 최근 극심한 변동성을 보이는 가운데, 경영진의 상반된 내부자 거래가 시장의 주목을 받고 있다. 5월 30일 CEO Thurman Rodgers가 41만 4천 달러(약 5억 6천만 원)를 투입해 30만 주를 주당 1.38달러에 매수한 반면, 이사 Adam Gishen은 5월 중순 약 9만 달러(약 1억 2천만 원) 상당의 주식을 매도했다. Complete Solaria는 캘리포니아 프리몬트에 본사를 둔 주거용 태양광 시스템 전문 기업으로, SunPower 브랜드로 운영되고 있다. 약 600명의 직원을 보유한 이 회사는 주거용 고객, 주택 건설업체, 중소 상업용 고객을 대상으로 태양광 에너지 시스템 판매 및 설치 서비스를 제공한다. 제3자 판매 파트너를 통한 사업 모델로 고객층을 확대해왔으나, 최근 들어 심각한 재정적 어려움에 직면했다. 가장 눈에 띄는 움직임은 CEO Rodgers의 대규모 매수다. 그는 회사 주가가 5월 말 1.26달러까지 하락한 직후인 5월 30일, 시장 최저점 근처에서 과감한 매수에 나섰다. 이는 경영진이 회사의 장기적 가치와 회복 가능성에 대해 강한 확신을 갖고 있음을 시사한다. 반면 이사 Gishen의 매도는 5월 16일과 19일 각각 주당 1.89달러와 1.92달러에 이뤄져, 상대적으로 높은 가격대에서 포지션을 정리한 것으로 보인다. Complete Solaria의 최근 주가 흐름을 살펴보면, 4월 22일 1.63달러에서 시작해 4월 28일 2.05달러까지 상승했으나, 이후 지속적인 하락세를 보이며 5월 29일 1.26달러까지 떨어졌다. 6월 들어서는 다소 회복세를 보여 6월 2일 1.52달러로 마감했다. 이러한 변동성은 회사의 구조적 문제와 외부 정책 환경의 불확실성을 반영한다. 회사의 재무 상황은 복합적인 모습을 보인다. 2024년 연간 매출은 1억 8천만 달러를 기록해 전년 대비 상당한 증가세를 보였으나, 3,670만 달러의 순손실을 기록했다. 특히 현금흐름이 부족하고 부채 수준이 높아 재정적 압박이 지속되고 있다. 현재 보유 현금은 1,055만 달러에 불과한 반면, 총 부채는 약 1억 4,220만 달러에 달한다. 더욱 우려스러운 것은 회사가 최근 SEC 공시를 통해 계속기업으로서의 능력에 대한 실질적 의구심을 제기했다는 점이다. 이는 향후 손실이 지속될 가능성과 수익성 달성의 불확실성을 인정한 것으로 해석된다. 투자자들은 이러한 재무적 취약성을 면밀히 모니터링해야 할 필요가 있다. 하지만 회사는 2024년 8월 파산보호 신청 이후 자산 매각과 운영 구조조정을 통해 안정화를 도모하고 있다. 특히 주거용 태양광 시장에서의 기존 입지와 제3자 파트너십을 활용한 비즈니스 모델은 여전히 유효한 경쟁력을 보유하고 있다고 평가된다. 업계 전반적으로는 정책적 역풍이 거세다. 2025년 5월 통과된 하원 예산 법안이 청정에너지 세액공제의 조기 만료와 양도 가능성 제한을 포함하면서, 태양광 업계 전반에 부정적 영향을 미치고 있다. 이 법안은 중국 기업과 연관된 프로젝트에 대한 엄격한 제한도 포함해 청정에너지 공급망에 위협이 되고 있으며, 가계 에너지 비용을 7% 증가시킬 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 애널리스트들은 여전히 목표주가를 4달러로 설정하고 있어, 현재 주가 대비 상당한 상승 여력이 있다고 평가하고 있다. 이는 구조조정 성공과 시장 회복 시 상당한 리턴 가능성을 시사한다. 단기적으로는 8월 중순 예정된 실적 발표와 청정에너지 정책 변화, 그리고 구조조정 진행 상황이 주요 변수가 될 것으로 보인다. CEO의 과감한 매수는 경영진의 강한 신뢰를 보여주지만, 투자자들은 여전히 높은 재무적 리스크와 정책적 불확실성을 고려해야 한다. 장기적으로는 미국 주거용 태양광 시장의 성장 잠재력과 회사의 구조조정 성과가 핵심 요소가 될 것이다. 특히 배터리 저장 솔루션과 에너지 효율 기술의 통합을 통한 제품력 강화가 경쟁력 확보의 열쇠가 될 전망이다.

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