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그래나이트 릿지 리소스($GRNT), 내부자 37건 연속 매수에 20% 프리미엄 인수제안까지

2025.06.04 15:16

Granite Ridge Resources($GRNT)의 내부자들이 지난 1년간 보여준 일관된 매수 행보가 시장의 주목을 받고고 있다. 2024년 6월부터 2025년 6월까지 총 37건에 달하는 내부자 거래가 모두 매수로 이뤄졌으며, 특히 올해 4월 주가가 30% 급락했던 시기에도 경영진들이 적극적으로 주식을 매수한 점이 눈에 띈다. 가장 적극적인 매수자는 매튜 밀러(Matthew Miller) 이사로, 2024년 11월 단일일에만 약 25만 달러 상당의 주식을 매수했으며, 지난해 12월에는 41,000주를 한 번에 매입하는 등 총 10회 이상의 매수 거래를 기록했다. 루크 브란덴버그(Luke Brandenberg) 사장 역시 꾸준한 매수세를 보였는데, 올해 5월에는 한 차례에 1,800만 주를 매입하며 회사에 대한 확신을 드러냈다. 이러한 내부자들의 행동은 단순한 호재가 아니라, 회사의 내재 가치에 대한 경영진의 강한 믿음을 시사한다. 텍사스 달라스에 본사를 둔 Granite Ridge는 독특한 사업 모델을 운영하는 석유·가스 탐사생산(E&P) 회사다. 직접 유정을 운영하지 않는 'non-operated' 방식으로, 퍼미안, 이글 포드, 바켄, 헤인즈빌, DJ 등 주요 미국 셰일 지역의 생산 유정과 부지에 대한 지분을 보유하고 있다. 이 전략은 운영 리스크를 최소화하면서도 미국 국내 에너지 성장에 노출시킬 수 있어, 단 3명의 정규직 직원만으로도 효율적인 운영이 가능하다. 다각화된 자산 포트폴리오는 지역별 생산 변동성을 완충하고 성장 기회를 극대화하는 역할을 한다. 회사의 재무 상황도 내부자들의 확신을 뒷받침한다. 최근 12개월 매출은 3억 9,066만 달러로 전년 동기 대비 37.4%의 강력한 성장을 기록했으며, EBITDA는 2억 8,865만 달러에 달한다. 특히 올해 1분기 실적에서는 주당 순익 0.22달러로 애널리스트 예상치 0.20달러를 상회했고, 매출도 1억 2,293만 달러로 예상치를 크게 넘어섰다. 운영현금흐름이 2억 8,317만 달러로 양호한 가운데, 약 39.6%의 부채비율도 에너지 섹터 내에서는 관리 가능한 수준이다. 시장에서는 Northern Oil and Gas의 인수 제안도 주가 상승 동력으로 작용하고 있다. 지난해 12월 공개된 정보에 따르면, Northern Oil이 당시 주가 대비 20% 프리미엄을 제시하며 인수를 추진 중이며, 이는 시가총액 36억 달러 규모의 Northern Oil 입장에서도 최대 규모의 딜이 될 전망이다. 성공할 경우 이글 포드와 헤인즈빌을 포함한 여러 셰일 분지에서의 입지를 크게 확장하게 된다. 애널리스트들도 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 현재 평균 레이팅은 '매수'이며, 12개월 목표주가는 7.25달러로 현재 주가 대비 약 27%의 상승 여력을 제시하고 있다. 지난해 11월에는 한 증권사가 중립에서 매수로 등급을 상향 조정하며 목표가를 8달러로 설정하기도 했다. 포워드 P/E 비율이 7.51배로 상당히 매력적인 수준이며, 이는 향후 수익 개선에 대한 시장의 기대를 반영한다. 배당 투자자들에게도 매력적인 옵션이다. 현재 배당수익률이 7.6%를 넘어서는 가운데, 다음 배당 지급일은 6월 13일로 예정되어 있다. 다만 배당성향이 489%로 높아 향후 수익 개선이 배당 지속가능성의 핵심 요소가 될 것으로 보인다. 투자자들은 내부자들의 지속적인 매수 신호와 함께 이러한 고배당 정책의 지속성을 면밀히 관찰해야 한다. 에너지 섹터 전반의 변동성 속에서도 $GRNT의 베타값은 0.28로 시장 대비 낮은 변동성을 보이고 있어, 위험 회피 성향의 투자자들에게 상대적으로 안정적인 선택지를 제공한다. 올해 들어 주가는 4월 4.60달러대까지 급락했다가 최근 5.70달러 수준까지 회복하는 등 변동성을 보였지만, 내부자들은 이러한 하락 구간에서도 꾸준히 매수를 지속했다. 앞으로 주목해야 할 요소로는 2분기 실적 발표와 원유·가스 가격 동향, 그리고 Northern Oil의 인수 진행 상황이 있다. 트럼프 행정부의 에너지 정책과 관세 이슈가 섹터 전반에 미치는 영향도 변수다. 내부자들의 강한 매수 신호와 개선되는 실적 흐름이 지속될 수 있을지가 향후 주가 방향성을 결정하는 핵심이 될 것으로 예상된다.

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