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파인애플 파이낸셜($PAPL) 경영진, 85% 폭락 후 114만 주 '바닥 매수'... 초소형주 반등 신호인가

2025.06.04 20:04

Pineapple Financial Inc ($PAPL)가 올해 들어 85% 이상의 극심한 주가 폭락을 겪고 있는 가운데, 경영진들이 5월 중순부터 연일 대규모 매수에 나서며 시장의 주목을 받고 있다. 이 캐나다 소형 핀테크 기업의 주가는 2024년 10월 0.70달러 수준에서 2025년 5월 0.09달러까지 떨어지며 투자자들에게 충격을 안겼다. 가장 눈에 띄는 움직임은 COO Kendall Marin의 연속 매수다. 그는 5월 16일부터 6월 3일까지 거의 매일 주식을 매수하며 총 114만 주 이상을 추가 확보했다. 특히 5월 16일과 20일에는 각각 35만 주씩 대량 매수했으며, 평균 매수가는 주당 0.02-0.06달러 수준이었다. 이는 2024년 7-8월 그가 주당 0.90-1.14달러에 소량 매수했던 것과 극명한 대조를 이룬다. CEO Shubha-jeet Dasgupta도 5월 21일 3만3천 주를 주당 0.06달러에 매수했고, 이사 Tasis Anastasios Giannoukakis는 5월 20일부터 27일까지 총 47만7천 주를 매수하며 경영진의 강력한 매수 의지를 보여줬다. 이들의 집중적인 매수는 회사 내부 사정을 가장 잘 아는 경영진들이 현재 주가를 매력적인 진입 시점으로 보고 있음을 시사한다. Pineapple Financial은 모기지 및 금융 서비스를 제공하는 캐나다 기업으로, 부동산 중개업체들에게 기술 솔루션을 제공하는 사업 모델을 갖고 있다. 시가총액이 249만 달러에 불과한 초소형주로, 높은 변동성과 유동성 리스크를 안고 있다. 최근 캐나다와 미국의 금리 인상 사이클과 부동산 시장 냉각이 이 같은 핀테크 기업들에게 악재로 작용했을 것으로 분석된다. 흥미롭게도 경영진들의 옵션 보유 현황을 보면, COO와 CEO 모두 주당 3.60달러에 행사 가능한 스톡옵션을 보유하고 있다. 현재 주가가 0.09달러 수준임을 고려하면 이들 옵션은 완전히 가치가 없는 상태다. 이는 경영진들이 현금으로 직접 주식을 매수하고 있는 이유를 설명해준다. 내부자 거래 전문가들은 이런 경영진의 집중 매수를 긍정적 신호로 해석하는 경향이 있다. 특히 회사의 실제 가치를 가장 잘 아는 내부자들이 주가 급락 시점에 대량 매수에 나선다는 것은 펀더멘털 대비 주가가 과도하게 하락했을 가능성을 시사한다. 하지만 소형주 투자자들은 신중한 접근이 필요하다. 내부자 매수가 항상 주가 반등을 보장하지는 않으며, 특히 시가총액이 250만 달러에 불과한 초소형주의 경우 기관투자자들의 관심 부족과 유동성 문제가 지속될 수 있다. 또한 현재 미국과 캐나다의 고금리 환경이 부동산 관련 핀테크 업체들에게는 구조적 역풍으로 작용하고 있다. 단기적으로는 경영진의 연속 매수가 주가 하락세를 멈추는 지지선 역할을 할 수 있지만, 근본적인 사업 회복 없이는 지속적인 상승을 기대하기 어렵다. 투자자들은 다음 분기 실적 발표와 경영진의 사업 전략 설명을 주의 깊게 지켜봐야 할 시점이다.

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