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엔벨라($ELA) CFO, 주가 26% 급락에도 3번째 매수 단행…럭셔리 재판매 시장 성장 확신

2025.06.04 21:16

엔벨라 코퍼레이션($ELA)의 최고재무책임자(CFO) 존 델루카가 6월 4일 주당 5.81달러에 500주를 매수하며, 지난 10개월간 세 번째 주식 구매에 나섰다. 이번 매수는 회사 주가가 연중 최고점 대비 26% 하락한 시점에 이뤄져 경영진의 강한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 델루카 CFO의 매수 패턴을 살펴보면, 2024년 8월 주당 5.15달러에 400주, 12월 주당 7.48달러에 125주를 각각 구매한 바 있다. 특히 이번 매수가는 8월 수준과 유사해 현재 주가를 상당한 저평가 상태로 판단하고 있음을 시사한다. 총 2만 9,050달러 규모의 이번 거래로 그의 지속적인 회사 주식 축적 의지가 다시 한번 확인됐다. 텍사스주 어빙에 본사를 둔 엔벨라는 1965년 설립된 럭셔리 재판매 전문 기업으로, 인증된 고급 보석, 다이아몬드, 명품 시계, 귀금속 등의 중고 거래와 IT 자산 처리 서비스를 제공한다. 이전 사명인 DGSE 컴퍼니에서 2019년 현재 이름으로 변경했으며, 지속가능한 럭셔리 소비 트렌드와 순환경제 모델의 확산에 따라 주목받는 사업 영역에서 활동하고 있다. 재무적으로 엔벨라는 견고한 성장세를 보이고 있다. 최근 12개월 매출은 1억 8,877만 달러로 전년 동기 대비 21.1% 증가했고, 분기 수익 증가율은 30.7%에 달한다. 순이익은 734만 달러, 주당순이익(EPS)은 0.29달러를 기록했다. 특히 유동비율 4.51과 2,103만 달러의 현금 보유로 단기 유동성이 매우 양호한 상태다. 부채비율도 32.62%로 적정 수준을 유지하고 있어 재무 안정성을 확보하고 있다. 엔벨라의 차별화된 경쟁력은 인증된 중고 럭셔리 상품 재판매 사업에 있다. 온라인 플랫폼과 오프라인 매장을 통해 소비자들에게 검증된 고급 상품을 제공하는 한편, 상업 고객을 대상으로 IT 자산의 수명 종료 관리 서비스도 함께 운영한다. 이러한 이중 사업 구조는 소비자 부문의 계절적 변동성을 상업 부문의 안정적 수익으로 상쇄하는 효과를 가져다준다. 현재 엔벨라 주가는 작년 10월 5.34달러 수준에서 올해 초 7.88달러까지 상승했다가 최근 5.81달러로 조정받은 상태다. 2월 말부터 6월 초까지 미국 시장이 인플레이션 우려, 소비자 신뢰도 하락, 무역 갈등 심화로 큰 변동성을 겪은 가운데, 소형주들이 특히 큰 타격을 받았다. 하지만 엔벨라의 베타값이 0.11로 매우 낮아 시장 변동성에 상대적으로 덜 민감한 방어적 특성을 보여준다. 업계 전문가들은 엔벨라의 74.08%에 달하는 높은 내부자 지분율을 긍정적으로 평가한다. 경영진과 주주 이익의 높은 일치도를 의미할 뿐만 아니라, CFO의 지속적인 매수가 회사의 장기 전망에 대한 확신을 반영한다고 분석한다. 특히 주가가 상당히 하락한 시점에서의 매수는 내재가치 대비 저평가 상황으로 판단하고 있음을 시사한다. 밸류에이션 측면에서 엔벨라는 주가수익비율(P/E) 18.9-19.9배, 주가매출비율(P/S) 0.8배, 주가순자산비율(P/B) 2.72배를 기록하고 있다. 특히 P/S 비율이 1 미만으로 럭셔리 업계 평균 대비 상당한 할인된 수준이며, 매출 대비 기업가치 배수도 0.78배로 합리적 평가를 받고 있다. 엔벨라가 속한 인증 중고 럭셔리 상품 시장은 지속가능성에 대한 소비자 관심 증가와 명품의 자산 가치 인식 확산으로 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 회사는 온라인 플랫폼 확장과 인증 프로세스 강화를 통해 브랜드 신뢰도를 높이는 한편, IT 자산 처리 서비스의 다각화로 수익원을 확대하고 있다. 앞으로 8월 5일부터 11일 사이 예정된 차기 실적 발표에서 회사의 성장 지속성과 마진 개선 여부가 주요 관전 포인트가 될 전망이다. 최근 분기 수익 증가율 30.7%가 지속될 수 있는지, 그리고 현재 3.89% 수준인 순이익률의 개선 계획 등이 투자자들의 주목을 받을 것으로 예상된다. CFO의 연속적인 주식 매수는 이러한 실적 개선에 대한 내부 확신을 보여주는 것으로 해석할 수 있어, 향후 주가 반등 가능성을 높이는 요인으로 작용할 것으로 보인다.

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