스포츠맨 웨어하우스($SPWH) 이사, 20만 달러 대규모 매수...4년 만의 매출 성장으로 턴어라운드 신호

SPWH

2025.06.07 15:21

AI 점수

요약

스포츠맨 웨어하우스($SPWH) 이사들이 최근 20만 달러 규모의 대규모 자사주 매수를 단행하며 회사 전망에 대한 강한 신뢰를 표명했다.
회사는 4년 만에 처음으로 동일점포 매출 성장을 달성하며 턴어라운드 조짐을 보이고 있다.
높은 부채비율과 지속적인 손실에도 불구하고 핵심 카테고리에서 시장 점유율 확대와 디지털 전환 성과를 거두고 있다.

긍정 요소

내부자들의 적극적인 매수세로 경영진의 강한 확신이 확인됨
4년 만의 첫 동일점포 매출 성장 달성
핵심 카테고리(총기, 낚시용품)에서 업계 평균을 상회하는 성장률 기록
전자상거래 매출 8% 증가로 디지털 전환 성과 가시화
재고 관리 효율성 개선으로 총이익률 상승

부정 요소

245%의 높은 부채비율로 재무 리스크 상존
지속적인 순손실로 수익성 회복 과제 남아있음
360만 달러의 제한적인 현금 보유량
소매업계 구조적 도전과 소비 위축 압력
주가 변동성이 극심해 투자 리스크 높음

전문가

소비자 경기순환 섹터 애널리스트 관점에서 스포츠맨 웨어하우스는 흥미로운 턴어라운드 사례를 제시하고 있다. 아웃도어 스포츠 용품 시장에서 총기와 낚시용품 같은 핵심 카테고리의 견조한 수요와 함께 디지털 전환이 실질적 성과로 이어지고 있어 긍정적이다. 하지만 높은 레버리지와 지속적인 손실은 회복 지속가능성에 대한 우려를 낳고 있어 신중한 모니터링이 필요하다.

전일종가

$3.69

+0.25(7.27%)

최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

$2.61

매수 평단가

$2.66

매도 평단가

$303.35K

매수 대금

$45.37K

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
06/12/2025	06/12/2025			매도		$

스포츠맨 웨어하우스($SPWH)가 4년 만의 동일점포 매출 성장을 기록하며 턴어라운드 조짐을 보이는 가운데, 회사 내부자들의 적극적인 매수세가 이어지고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 지난 6월 5일 리처드 맥비 이사가 주당 평균 2.68달러에 7만 5천 주를 매수하며 20만 1천 달러를 투입한 것을 비롯해, 폴 스톤 사장과 제프리 화이트 CFO 등 주요 경영진들이 연이어 자사주를 매수하고 있다. 특히 맥비 이사의 이번 매수는 올해 들어 가장 큰 규모로, 회사의 미래 전망에 대한 내부자들의 강한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 유타주 웨스트 조던에 본사를 둔 스포츠맨 웨어하우스는 캠핑, 낚시, 사냥 용품 등을 전문으로 하는 아웃도어 스포츠 용품 소매업체다. 1986년 설립된 이 회사는 약 2천50명의 정규직 직원을 고용하며, 딕스 스포팅 굿즈, 아카데미 스포츠 등과 경쟁하고 있다. 회사는 오프라인 매장과 온라인 플랫폼을 통해 러스틱 릿지, 유콘 골드 등 자체 브랜드 제품도 판매하고 있다. $SPWH 주가는 지난 1년간 극심한 변동성을 보였다. 2024년 6월 4.18달러에서 시작해 올해 3월 1달러 아래까지 급락했던 주가는 최근 실적 개선과 함께 2.58달러 수준까지 회복했다. 이는 52주 최저점 대비 150% 이상 상승한 수준이다. 회사의 최근 실적은 턴어라운드 가능성을 시사하고 있다. 4월 30일 종료 분기(2025년 1분기) 매출은 2억 4천910만 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했으며, 애널리스트 예상치인 2억 3천817만 달러를 크게 상회했다. 더욱 주목할 점은 거의 4년 만에 처음으로 동일점포 매출 성장을 기록했다는 것이다. 낚시 용품 매출은 11% 증가했고, 총기 판매량은 7% 늘어나 업계 평균을 크게 웃돌았다. 하지만 수익성 개선은 여전히 과제로 남아있다. 조정 주당순손실은 41센트로 예상치 47센트보다는 양호했지만 여전히 적자를 면치 못했다. 다만 전년 동기 47센트 손실과 비교하면 개선 추세를 보이고 있다. 회사는 총 부채 약 5억 2천800만 달러, 순부채 1억 6천240만 달러를 안고 있어 부채비율이 245%에 달한다. 업계 전문가들은 $SPWH의 회복세가 디지털 마케팅 강화와 재고 관리 효율화에 따른 것으로 분석한다. 전자상거래 매출이 8% 증가했고, 총이익률도 30.4%로 전년 동기 30.2%에서 개선됐다. 회사는 관세 인상에 대비해 전략적으로 재고를 확보했으며, 이는 공급망 리스크 완화에 도움이 될 것으로 예상된다. 내부자 거래 패턴도 긍정적이다. 2024년 6월 이후 마샤 헬레나 베하르 이사의 매도(4만 5천373달러) 한 건을 제외하면 모든 거래가 매수였다. 폴 스톤 사장은 두 차례에 걸쳐 총 17만 6천213달러를 투입해 자사주를 매수했고, 제프리 화이트 CFO도 2만 3천 달러를 투자했다. 이는 경영진들이 회사의 장기 전망에 대해 낙관적으로 보고 있음을 시사한다. 경영진은 2025년 회계연도 매출이 전년 대비 1% 감소에서 3.5% 증가 사이에 있을 것으로 전망한다고 발표했다. 조정 EBITDA는 3천300만 달러에서 4천500만 달러 사이를 목표로 하고 있다. 회사는 애리조나주 서프라이즈에 신규 매장을 열 계획이며, 기술 업그레이드와 매장 유지보수에 2천만~2천500만 달러를 투자할 예정이다. 아웃도어 스포츠 용품 시장은 인플레이션과 소비 위축의 영향을 받고 있지만, $SPWH는 총기와 탄약, 낚시 용품 등 핵심 카테고리에서 시장 점유율을 확대하고 있다. 특히 총기 판매량이 업계 배경조사 감소세(-5.4%)와 대조적으로 7% 증가한 점은 회사의 경쟁력을 보여준다. 현재 애널리스트들은 $SPWH에 대해 '매수' 등급을 부여하고 있으며, 12개월 목표 주가는 3달러로 현재 주가 대비 16% 상승 여력이 있다고 평가한다. 하지만 높은 부채비율과 제한적인 현금 보유량(360만 달러)은 여전히 리스크 요인으로 작용하고 있다. 투자자들은 $SPWH의 턴어라운드 스토리와 내부자들의 적극적인 매수세에 주목하면서도, 소매업계의 구조적 도전과 회사의 높은 레버리지를 신중히 고려해야 할 것으로 보인다.

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