Complete Solaria($SPWR) CEO, 주가 급락 중 143만달러 대량 매수로 '확신' 표명... 하지만 계속기업 우려는 여전

SPWR

2025.06.09 11:27

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요약

Complete Solaria CEO가 주가 급락 시점에 90만 주 대량 매수로 경영진 신뢰 표명
매출 724% 급증하지만 계속기업 우려와 현금흐름 악화로 재무 안정성에 의문
애널리스트 목표주가 4달러로 현재 대비 100% 상승 여력 제시

긍정 요소

CEO의 143만 달러 대량 매수로 경영진의 강한 확신 표명
분기별 매출 724% 폭발적 성장세 지속
애널리스트 목표주가 4달러로 현재 대비 100% 이상 상승 여력
영업마진 1.26% 달성으로 운영 효율성 개선 징후
베타 0.67로 시장 대비 낮은 변동성

부정 요소

계속기업 전제에 대한 실질적 의구심 표명으로 생존 가능성 우려
현금 1,055만 달러 vs 부채 1억 4,224만 달러로 심각한 유동성 위험
영업현금흐름과 잉여현금흐름 모두 마이너스로 현금 소진 지속
청정에너지 세액공제 축소 정책으로 업계 전반 타격
연간 3,670만 달러 순손실로 수익성 미개선

전문가

태양광 업계에서 Complete Solaria의 CEO 매수는 의미 있는 신호입니다. 724% 매출 성장은 시장 점유율 확대를 보여주지만, 현금흐름 문제와 정책 불확실성이 단기 위험 요인입니다. 그러나 주거용 태양광 시장의 장기 성장 잠재력과 운영마진 개선 추세를 고려할 때, 적절한 자금조달이 이뤄진다면 턴어라운드 가능성이 있다고 판단됩니다.

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06/12/2025	06/12/2025			매도		$

Complete Solaria($SPWR)의 Thurman Rodgers CEO가 자사 주가가 급락한 시점에 90만 주가 넘는 대량 매수를 단행하며 강력한 신뢰 메시지를 시장에 전달했다. 5월 30일과 6월 3일 이틀에 걸쳐 총 906,000주를 약 143만 달러에 매수한 이번 거래는 주가가 연중 최저점 근처에서 맴돌던 시기에 이뤄져 더욱 주목받고고 있다. 주가 데이터에 따르면 $SPWR은 4월 말 2.05달러에서 5월 하순 1.26달러까지 약 39% 급락했다가, 6월 들어 1.84달러까지 회복하는 모습을 보였다. 특히 CEO의 첫 번째 매수가 이뤄진 5월 30일 이후 주가가 반등하기 시작한 점이 눈에 띈다. 반면 같은 기간 Adam Gishen 이사는 5월 16일과 19일 연속으로 총 47,743주를 약 9만 달러에 매도하며 대조적인 모습을 보였다. Rodgers CEO의 이번 매수는 단순한 주식 거래를 넘어선 의미를 갖는다. SEC 공시에 따르면 60만 주 매수 거래는 가중평균 1.68달러로 이뤄졌으며, 실제 거래가격은 1.57달러에서 1.93달러 범위에 분포했다. 또한 30만 주는 CEO 배우자가 수탁자로 있는 신탁을 통해 매수됐다고 밝혀 가족 차원의 장기 투자 의지를 시사했다. 이 같은 CEO의 강력한 매수 행보는 회사의 펀더멘털과 대조적인 면이 있다. Complete Solaria는 2025년 분기별 매출이 전년 동기 대비 724% 급증하는 폭발적 성장을 기록했지만, 여전히 연간 3,670만 달러의 순손실을 기록하고 있다. 영업마진은 1.26%로 흑자를 달성했으나 EBITDA는 마이너스 4,876만 달러를 기록하며 수익성 개선 과제를 안고 있다. 더욱 우려스러운 것은 회사가 SEC에 제출한 서류에서 계속기업(going concern) 전제에 대한 실질적 의구심을 표명했다는 점이다. 현금 보유액이 1,055만 달러에 불과한 반면 총 부채는 1억 4,224만 달러에 달해 유동성 위험에 노출돼 있다. 영업현금흐름과 잉여현금흐름 모두 마이너스를 기록하며 추가 자금조달 필요성을 시사하고 있다. 태양광 업계 전반도 정책적 불확실성에 직면해 있다. 최근 하원 예산법안이 청정에너지 세액공제 조기 만료와 양도 가능성 제한을 골자로 하는 내용을 담으면서 업계 전체가 타격을 받았다. 이 법안은 중국 관련 기업과의 프로젝트에 엄격한 제재를 가하고 있어 태양광 공급망에 직접적 영향을 미칠 전망이다. 그럼에도 불구하고 Complete Solaria의 사업 모델은 주목할 만하다. 주거용과 소규모 상업용 고객을 대상으로 한 태양광 시스템 판매와 금융 솔루션을 통합 제공하며, 제3자 판매 파트너를 통한 광범위한 시장 진출을 추진하고 있다. 캘리포니아 프리몬트에 본사를 둔 이 회사는 약 600명의 정규직 직원을 고용하고 있으며, Sunrun, SolarEdge Technologies, Canadian Solar 등과 경쟁하고 있다. 애널리스트들은 $SPWR에 대해 여전히 낙관적 전망을 유지하고 있다. 12개월 목표주가를 4달러로 설정해 현재 주가 대비 100% 이상의 상승 여력을 제시하고 있다. 이는 CEO의 대량 매수와 궤를 같이하는 평가다. 회사의 베타값이 0.67로 시장 대비 낮은 변동성을 보이는 점도 긍정 요인으로 작용한다. 단기적으로는 8월 12일에서 18일 사이 예정된 실적 발표가 주요 관전 포인트가 될 것으로 보인다. 수익성 개선과 현금흐름 상황에 대한 구체적인 로드맵이 제시될지 여부가 주가 방향을 좌우할 전망이다. 특히 계속기업 우려를 해소할 수 있는 자금조달 계획이나 사업 구조조정 방안에 대한 발표가 있을지 주목된다. 장기적으로는 미국 태양광 시장의 성장 잠재력이 기회 요인으로 작용할 것으로 보인다. 2025년 6월 현재 미국 주식시장이 견조한 상승세를 보이고 있고, 특히 혁신적 기술주에 대한 관심이 높아지고 있는 상황에서 Complete Solaria의 성장 스토리가 재평가받을 가능성이 있다. CEO의 확신에 찬 투자가 시장의 신뢰 회복으로 이어질 수 있을지 지켜볼 필요가 있다.

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