GLP

글로벌 파트너스($GLP) 내부자 1년간 44회 연속 매수, 5.52% 배당과 채권 구조조정으로 재도약 신호

2025.06.11 20:44

Global Partners LP($GLP)가 최근 강세를 보이며 투자자들의 주목을 받고 있다. 6월 들어 주가는 $54 선을 유지하며 연초 대비 상당한 상승폭을 기록했고, 특히 내부자들의 지속적인 매수 행보가 시장의 관심을 끌고 있다. $GLP는 미국 동부 연안 메인주부터 플로리다까지, 그리고 걸프 지역에서 액체 에너지 자산의 통합 소유·공급·운영을 전문으로 하는 중형 에너지 회사다. 2005년 설립된 이 회사는 매사추세츠주 월섬에 본사를 두고 있으며, 54개의 액체 에너지 터미널을 운영하고 있다. 이들 터미널은 철도, 파이프라인, 해상 운송과 연결되어 휘발유, 경유, 잔여유, 원유, 프로판, 재생연료의 운송과 물류를 담당한다. 회사는 도매 유통, 주유소 운영 및 유통(GDSO), 상업용 연료 판매의 세 가지 주요 사업 부문을 통해 다각화된 포트폴리오를 운영하고 있다. 가장 주목할 만한 점은 Global GP LLC의 일관된 매수 패턴이다. 2024년 6월부터 2025년 6월까지 약 1년간 이어진 SEC Form 4 공시를 살펴보면, Global GP LLC가 총 47건의 거래 중 44건이 매수였으며, 단 1건만 매도였다는 사실이 확인된다. 특히 2024년 6월 10일부터 시작된 연속 매수는 회사의 장기인센티브계획(LTIP) 의무 이행 차원에서 이뤄졌지만, 그 지속성과 규모가 인상적이다. Global GP LLC는 주당 $40-55 범위에서 꾸준히 지분을 늘려왔으며, 최근 6월 9일과 11일에도 각각 5,000주씩 $54.31과 $54.35에 매수했다. 이는 내부 경영진이 현재 주가 수준에서도 회사의 가치를 긍정적으로 평가하고 있음을 시사한다. 최근 발표된 채권 관련 뉴스도 긍정적인 신호로 해석된다. 6월 10일 $GLP는 2027년 만기 7.00% 시니어 노트에 대한 현금 공개매수를 발표했고, 같은 날 $4억 5천만 달러 규모의 2033년 만기 시니어 노트 발행 가격을 확정했다고 밝혔다. 이번 채권 발행 수익금은 $4억 달러 규모의 2027년 만기 시니어 노트 매입에 사용될 예정으로, 부채 만기 구조 개선을 통한 재무 안정성 강화가 목적이다. 현재 $GLP의 부채비율은 309%로 상당히 높은 수준이지만, 이는 자본집약적인 에너지 인프라 사업의 특성상 일반적인 현상이며, 이번 리파이낸싱을 통해 금융비용 최적화를 도모하고 있다. $GLP의 재무 지표 중 가장 매력적인 요소는 5.52%에 달하는 높은 배당 수익률이다. 연간 배당금은 주당 $2.98로 배당성향이 92%에 달해 수익의 대부분을 주주에게 환원하고 있다. 이는 안정적인 현금흐름을 기반으로 한 것으로, 지난 12개월간 $17.61억 달러의 매출과 $1억 790만 달러의 순이익을 기록했다. 비록 순이익률이 0.65%로 낮지만, 이는 미드스트림 에너지 섹터의 일반적인 특성으로 안정적인 현금흐름 창출에 더 중점을 두고 있다. 에너지 미드스트림 섹터는 현재 여러 긍정적 요인들이 작용하고 있다. 미국의 에너지 독립성 강화와 석유 수출 증가 추세, 그리고 재생연료로의 전환 과정에서 기존 인프라의 중요성이 더욱 부각되고 있다. $GLP는 이러한 트렌드의 수혜를 받을 수 있는 위치에 있으며, 특히 동부 연안이라는 지리적 이점과 다모달 연결성을 갖춘 터미널 네트워크는 경쟁 우위 요소로 작용한다. 최근 브렌트유 가격이 4% 상승하며 에너지 시장 전반의 분위기도 개선되고 있어, 미드스트림 기업들에게는 호재로 작용하고 있다. 단기적으로는 8월 5-11일 예정된 실적 발표가 주요 관심사다. 애널리스트들의 목표주가는 $53으로 현재 주가와 큰 차이가 없어 보수적인 전망을 보이고 있지만, 지속적인 내부자 매수와 채권 구조 개선, 높은 배당 수익률은 하방 리스크를 제한하는 요인으로 작용할 것으로 예상된다. 특히 Global GP LLC의 매수 패턴이 계속될 경우 주가 지지 효과도 기대할 수 있다. 장기적으로는 에너지 전환 시대에서 미드스트림 인프라의 역할 변화에 주목해야 한다. $GLP는 기존 석유제품뿐만 아니라 재생연료도 취급하고 있어, 에너지 믹스 변화에 대응할 수 있는 유연성을 갖추고 있다. 또한 편의점 운영을 포함한 GDSO 사업부문은 전기차 시대에도 충전 인프라로 전환 가능한 자산으로 평가받고 있다. $GLP는 높은 배당 수익률을 추구하는 소득 중심 투자자들에게 매력적인 옵션이다. 다만 높은 레버리지와 낮은 순이익률은 금리 상승기에 부담 요인이 될 수 있어 주의가 필요하다. 그럼에도 불구하고 내부자들의 지속적인 매수 행보와 안정적인 사업 모델, 그리고 전략적 위치의 터미널 네트워크는 장기적으로 견고한 투자 기반을 제공할 것으로 판단된다.

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