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리저널 매니지먼트($RM) 대주주, 1월 대량 매도 후 6월 적극 매수 전환... '바닥 매수' 신호?

2025.06.11 21:39

Regional Management Corp($RM)의 내부자 거래에서 흥미로운 변화가 포착되고 있다. 올해 1월 대규모 매도세를 보였던 주요 투자자들이 6월 들어 적극적인 매수 행보로 전환하면서 시장의 주목을 받고 있다. 리저널 매니지먼트는 시가총액 3억 600만 달러 규모의 소형 금융서비스 기업으로, 주로 개인 무담보 할부금융과 소규모 자동차 담보대출 서비스를 제공한다. 미국 남부와 동남부 지역을 중심으로 430여 개 지점을 운영하며, 전통적인 은행 서비스를 받기 어려운 고객층을 대상으로 특화된 금융 솔루션을 제공하고 있다. 동종업계에는 OneMain Holdings, Santander Consumer USA 등이 있으며, 지역 기반의 소비자 금융 분야에서 안정적인 시장 지위를 확보하고 있다. 가장 눈에 띄는 변화는 대주주 Forager Fund LP의 거래 패턴이다. 이 펀드는 올해 1월 2일부터 15일까지 단 2주간 총 8만 9,508주를 매도하며 약 285만 달러(약 39억 원) 상당의 지분을 정리했다. 당시 주당 평균 매도가는 32-34달러대였다. 그러나 6월 9일부터 11일까지 3일 연속으로 총 2만 3,836주를 매수하며 66만 7,000달러(약 9억 원)를 투입했다. 주당 매수가는 27-29달러로, 1월 매도가 대비 상당한 할인된 가격에 재진입한 것으로 분석된다. 이는 단순한 포지션 조정을 넘어 펀드가 회사의 중장기 가치를 재평가했을 가능성을 시사한다. Robert Beck CEO의 거래 패턴도 주목할 만하다. 그는 2024년 12월부터 2025년 5월까지 지속적으로 보유 지분을 매도해왔다. 12월 4-5일 총 1만 1,000주(약 36만 달러), 2월 5일 1만 3,000주(47만 7,000달러), 5월 12-14일 총 5,840주(17만 5,000달러)를 각각 처분했다. 이러한 연속 매도는 일반적으로 경영진의 현금 확보 필요나 포트폴리오 다변화 목적으로 해석되지만, 대주주들의 최근 매수세와는 대조적인 모습이다. 주가 추이를 살펴보면, $RM은 2024년 6월 27달러 수준에서 시작해 7월 말 31달러까지 상승한 후 등락을 거듭했다. 2025년 2월 36달러대까지 오른 것이 연고점이었으나, 이후 조정을 거쳐 현재 27-28달러 수준에서 거래되고 있다. 52주 최고점 대비 약 22% 하락한 상태로, 이는 Forager Fund가 재매수에 나선 가격대와 일치한다. 회사의 최근 실적은 엇갈린 모습을 보이고 있다. 2025년 1분기(3월 말 기준) 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 1억 5,297만 달러를 기록해 애널리스트 예상치(1억 5,107만 달러)를 상회했다. 그러나 주당순이익(EPS)은 70센트로 전년 동기 1.56달러에서 크게 감소했다. 이는 주로 신용손실충당금 증가와 금리 상승에 따른 자금조달비용 부담 때문으로 분석된다. 소비자 금융업계는 현재 복합적인 환경에 직면해 있다. 연준의 금리 정책 변화, 소비자 신용도 악화 우려, 인플레이션 압력 등이 업황에 영향을 미치고 있다. 특히 리저널 매니지먼트와 같은 서브프라임 대출 전문업체들은 경기 둔화기에 연체율 상승 리스크에 노출되기 쉽다. 하지만 전통적인 은행들이 꺼리는 고위험 고수익 영역에서의 전문성과 지역밀착형 영업망은 여전히 경쟁우위 요소로 작용하고 있다. 애널리스트들은 현재 $RM에 대해 '매수' 컨센서스를 유지하고 있으며, 12개월 목표주가는 42달러로 현재 주가 대비 약 51%의 상승 여력을 제시하고 있다. 이는 업계 내에서 회사의 펀더멘털과 성장 잠재력을 여전히 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다. 향후 주목할 요인으로는 연준의 통화정책 방향성과 소비자 신용 시장의 안정성이다. 금리가 점진적으로 하락한다면 회사의 자금조달비용 부담이 완화되고 대출 수요도 회복될 가능성이 있다. 또한 2분기 실적 발표에서 신용손실률 개선 여부가 주가 반등의 열쇠가 될 것으로 예상된다. 내부자 거래 관점에서 볼 때, 대주주들의 최근 매수세는 현재 주가 수준이 회사의 내재가치 대비 저평가되어 있다는 시그널로 해석될 수 있다. 특히 전문 투자기관인 Forager Fund의 거래 패턴 변화는 소형주 투자자들에게 의미 있는 참고 지표가 될 것으로 보인다.

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