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Ernexa Therapeutics($ERNA) 대주주, 주가 92% 폭락 중에도 222만 달러 추가 투자

2025.06.12 00:38

줄기세포 치료 전문 바이오테크 기업 Ernexa Therapeutics($ERNA)의 대주주 Charles Cherington이 6월 9일 2,122만 주를 주당 $0.10에 매수하며 약 222만 달러(약 30억 원)를 투자했다고 SEC 공시를 통해 밝혀졌다. 이는 올해 들어 세 번째 대규모 매수로, 4월에도 377만 주를 매수한 바 있어 경영진의 강한 신뢰를 보여주고 있다. 매사추세츠주 케임브리지에 본사를 둔 Ernexa Therapeutics는 2018년 설립된 전임상 단계 바이오테크 기업으로, 유도 중간엽 줄기세포(iMSC) 치료법을 개발하고 있다. 회사의 주력 후보물질은 난소암 치료용 ERNA-101과 류마티스 관절염 치료용 ERNA-102로, 특히 ERNA-101은 최근 ASCO와 AACR 2025 학회에서 '차가운' 난소 종양을 '뜨거운' 종양으로 전환시켜 면역 반응을 강화하는 유망한 전임상 데이터를 발표했다. 하지만 회사의 재무 상황은 극도로 취약한 상태다. 2025년 6월 현재 현금 보유액은 192만 달러에 불과한 반면, 지난 12개월간 영업현금흐름은 -1,415만 달러를 기록했다. 유동비율은 0.21에 그쳐 단기 유동성 위험이 매우 높으며, 자기자본도 음수를 나타내고 있다. 연간 매출은 53만 5천 달러에 그치는 반면 순손실은 4,611만 달러에 달해 전형적인 전임상 바이오테크의 높은 현금 소진 구조를 보여준다. 주가 역시 극심한 하락세를 보이고 있다. 2024년 6월 약 $1.90에서 시작해 2025년 6월 현재 $0.16 수준까지 떨어져 1년간 약 92% 급락했다. 이에 회사는 6월 10일 1:15 역분할을 발표하며 나스닥 최소 호가 요건 준수를 위한 조치를 취했다. 베타값이 7.12에 달해 시장 대비 극도로 높은 변동성을 보이고 있어 투자자들은 각별한 주의가 필요하다. 그럼에도 Cherington의 지속적인 매수는 주목할 만하다. 2024년 10월 워런트와 전환사채를 주식으로 교환하며 1,325만 주를 확보한 데 이어, 올해 4월과 6월 두 차례에 걸쳐 총 2,500만 주를 사모투자를 통해 추가 매수했다. 현재 그의 지분율은 41.91%에 달해 경영진과 주주 이익의 강한 연계성을 보여준다. 바이오테크 업계 전문가들은 Ernexa의 iMSC 기술이 혁신적이지만 상당한 시간과 자본이 필요한 고위험 투자라고 평가한다. 회사는 올해 3월 Eterna Therapeutics에서 현재 사명으로 변경하며 난소암과 자가면역질환에 집중하는 전략적 리브랜딩을 단행했으며, 텍사스에 자회사 ErnexaTX2를 설립해 임상 운영 기반을 확장하고 있다. Factor Bioscience Limited와의 독점 라이선스 계약을 통해 외부 전문성을 활용하고 있으며, 과학자문위원회에 난소암 전문가들을 영입해 R&D 역량을 강화하고 있다. 시가총액 약 988만 달러의 소형주로 기관 투자자 관심은 1.35%에 그치지만, 공매도 비율은 0.23%로 낮아 추가 하락 압력은 제한적인 상황이다. 향후 회사의 성패는 ERNA-101의 임상시험 진입과 결과에 크게 좌우될 전망이다. 4월 사모투자로 확보한 자금이 단기 운영을 뒷받침하고 있지만, 임상 단계 진입 시 추가적인 대규模 자금 조달이 불가피할 것으로 예상된다. 업계에서는 파트너십이나 라이선싱을 통한 위험 분산이 핵심 과제라고 분석하고 있다.

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