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메리티지 홈스($MTH) 이사 6월 연속 매수, 65달러 저점서 바닥 신호 포착

2025.06.12 21:58

메리티지 홈스($MTH)가 투자자들의 관심을 끌고 있다. 이 회사는 미국 서부와 남부 지역을 중심으로 단독주택을 건설하는 중견 주택건설업체로, 에너지 효율적인 주택으로 유명하며 레녹스, DR 호튼, 펄트그룹 등과 경쟁하고 있다. 시가총액 약 48억 달러 규모로 주택건설업계에서 중요한 위치를 차지한다. 최근 조셉 키우(Joseph Keough) 이사의 연속적인 주식 매수가 시장의 주목을 받고 있다. 그는 2025년 3월 13일 주당 69.28달러에 5,000주를 매수한 데 이어, 6월 12일에는 주당 66.16달러에 4,000주를 추가 매수했다. 총 59만 달러 이상을 투입한 이번 매수는 주가가 65달러 수준에서 고전하는 상황에서 나온 것이어서 더욱 의미가 크다. 이는 2025년 3월 3일 있었던 대규모 내부자 매도와 극명한 대조를 이룬다. 당시 CEO 필립 로드(Lord Phillippe)는 36,167주를 258만 달러에 매도했고, CFO 힐라 스페루자(Hilla Sferruzza)도 14,567주를 104만 달러에 매도하는 등 경영진들이 일제히 주식을 처분했다. 이들 거래는 대부분 10b5-1 계획에 따른 것이었지만, 시장에서는 부정적으로 받아들여졌다. 주가 움직임을 보면 메리티지 홈스는 2024년 7월 100달러 근처에서 정점을 기록한 후 지속적인 하락세를 보여왔다. 특히 2024년 12월부터 2025년 4월까지는 76달러에서 62달러까지 추가 하락하며 투자자들을 실망시켰다. 하지만 최근 들어 65달러 수준에서 지지를 받으며 바닥 신호를 보이고 있다. 업계 전반의 어려움도 주가 부진의 주요 원인이다. 연방준비제도의 금리 정책 불확실성, 높은 주택 가격, 건축 자재비 상승 등이 주택건설업체들의 수익성을 압박하고 있다. 실제로 JP모건은 2024년 12월 미국 주택건설업체들의 2025년 전망을 부정적으로 제시하며 여러 종목의 투자의견을 하향 조정했다. 그러나 메리티지 홈스의 실적은 상대적으로 견조함을 유지하고 있다. 2024년 4분기 주당순이익은 4.72달러로 전년 동기 2.69달러를 크게 상회했고, 2025년 1분기에도 1.69달러의 이익을 기록했다. 비록 매출은 소폭 감소했지만, 수익성 측면에서는 업계 평균을 웃도는 성과를 보이고 있다. 특히 주목할 점은 시포트 리서치(Seaport Research)가 3월에 메리티지 홈스를 '매도'에서 '중립'으로 상향 조정한 것이다. 이는 밸류에이션 매력도와 시장 개선 시 상승 잠재력을 인정한 것으로 해석된다. 현재 애널리스트들의 12개월 목표주가는 100달러로, 현재 주가 대비 50% 이상의 상승 여력을 시사한다. 앞으로 주목해야 할 요소는 연방준비제도의 금리 정책 변화다. 최근 인플레이션 데이터가 예상보다 낮게 나오면서 금리 인하 기대감이 높아지고 있고, 이는 주택담보대출 금리 하락으로 이어져 주택 수요 회복에 도움이 될 것으로 예상된다. 2024년 6월과 7월 CPI 데이터 발표 후 주택건설주들이 급등했던 사례가 이를 뒷받침한다. 내부자 거래 패턴도 긍정적 변화를 보이고 있다. 키우 이사의 연속 매수는 회사의 장기 전망에 대한 확신을 나타내며, 특히 주가가 저점권에 있을 때 매수한 것은 투자자들에게 중요한 신호가 될 수 있다. 그는 과거에도 회사 주식을 꾸준히 보유해온 것으로 알려져 있어 그의 판단에 무게가 실린다. 하지만 리스크 요인들도 간과할 수 없다. 주택건설업계는 여전히 높은 건축비용, 토지 확보의 어려움, 숙련 인력 부족 등의 구조적 문제에 직면해 있다. 또한 경기 침체 우려가 현실화될 경우 주택 수요가 급격히 위축될 가능성도 있다. 결론적으로 메리티지 홈스는 현재 업계 전반의 어려움 속에서도 상대적으로 견고한 실적을 유지하고 있으며, 최근 내부자 매수와 주가 안정화 신호는 긍정적으로 평가할 만하다. 금리 인하 사이클이 시작되고 주택 시장이 회복된다면 현재 수준에서 투자 매력도가 높아질 것으로 판단된다. 다만 단기적으로는 업계 전반의 불확실성이 지속될 가능성이 높아 신중한 접근이 필요하다.

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