VNRX

VolitionRx($VNRX) 임원들 11개월간 '매수만' 지속, 패혈증 진단 성과에 대형사 라이선싱 협상 주목

2025.06.16 12:32

VolitionRx Limited($VNRX)는 혈액 기반 암 진단 검사를 개발하는 네바다주 소재 생명공학 회사로, 독자적인 Nu.Q 플랫폼 기술을 통해 인간과 동물 모두를 대상으로 한 진단 테스트를 상용화하고 있다. 회사는 암 스크리닝, 패혈증 진단, 면역 관련 질환 감지 등 다양한 의료 진단 분야에서 혁신적인 솔루션을 제공한다. 최근 11개월간 $VNRX의 내부자 거래 패턴이 투자자들의 주목을 끌고 있다. 2024년 8월부터 2025년 6월까지 총 11건의 거래가 모두 매수로 이루어졌으며, 단 한 건의 매도도 없었다. 특히 Guy Archibald 이사는 4차례에 걸쳐 총 52만 6,582주를 매수했고, Cameron Reynolds 사장은 3차례 매수로 35만 4,129주를 확보했다. 주목할 점은 이들이 주가가 최저점을 기록한 5월($0.42-0.44)에도 적극적으로 매수를 지속했다는 것이다. 이러한 내부자들의 행보는 회사의 사업 전망에 대한 강한 신뢰를 보여준다. Reynolds 사장은 지분을 Concord International을 통해 보유하고 있으며, Archibald 이사는 자녀들을 위한 가족 신탁을 통해 주식을 관리하고 있어 장기적 관점에서 투자하고 있음을 시사한다. 회사의 재무 상황을 보면, 2025년 1분기 매출이 전년 동기 대비 43.6% 증가한 24만 6,385달러를 기록했다. 연간 기준으로는 131만 달러의 매출을 달성하며 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 다만 연구개발과 상용화 투자로 인해 연간 2,402만 달러의 순손실을 기록했으며, 현재 보유 현금은 260만 달러로 제한적이다. 그러나 경영진은 2025년 연말까지 현금 중립을 달성하겠다는 목표를 제시했다. 이는 Nu.Q 플랫폼의 라이선싱 계약과 상용 제품 매출 증가를 통해 가능할 것으로 전망된다. 실제로 회사는 현재 10개 이상의 기업과 라이선싱 협상을 진행 중이며, 이 중 7개는 대형 제약회사들이다. 기술적 측면에서도 의미 있는 진전이 있다. 6월 12일 발표된 MARS 컨소시엄 임상 연구에서 Nu.Q H3.1 농도가 패혈증 및 장기 부전과 밀접한 연관성을 보인다는 결과가 나왔다. 이는 회사의 핵심 기술이 실제 임상 현장에서 유용성을 입증받고 있음을 의미한다. 동물 진단 분야에서는 이미 상용화 단계에 진입했다. Nu.Q Vet 제품이 Fujifilm Vet Systems와의 공급 계약을 통해 20개국 10개 파트너사에 공급되고 있으며, 고양이 암 검사 개발 성과가 500만 달러의 마일스톤 지급 조건을 충족할 가능성도 제기되고 있다. 주가 움직임을 살펴보면, 2024년 11월 0.81달러까지 상승한 후 2025년 5월 0.42달러까지 하락했다가 최근 0.64달러 수준으로 반등했다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 2.94-3.50달러로 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 시사한다. 투자자들이 주의 깊게 살펴봐야 할 지표는 라이선싱 계약 체결 여부와 분기별 현금 소진율이다. 만약 올해 안에 의미 있는 라이선싱 계약이 성사되고 월간 현금 소진이 현재의 143만 달러에서 더 줄어든다면, 회사의 현금 중립 목표 달성 가능성이 높아질 것이다. 반면 주의해야 할 리스크는 추가 자금 조달의 필요성이다. 현재 현금으로는 2개월 미만의 운영이 가능한 상황이며, 라이선싱 수익이 예상보다 지연될 경우 주식 발행을 통한 추가 자금 조달이 불가피할 수 있다. 종합적으로 볼 때, $VNRX는 혁신적인 진단 기술을 보유하고 있으며 내부자들의 지속적인 매수가 경영진의 확신을 보여주고 있다. 다만 단기적으로는 자금 조달과 상용화 진전 속도가 주가 방향을 좌우할 것으로 보인다. 위험 감수 능력이 있는 투자자들에게는 기술적 혁신과 시장 진입의 조합이 매력적인 기회를 제공할 수 있을 것으로 판단된다.

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