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핀워드 뱅코프($FNWD), 경영진 20만달러 매수 러시로 저평가 신호 점등

2025.06.17 13:30

핀워드 뱅코프($FNWD)의 경영진과 이사진이 2025년 들어 전례없는 매수 공세를 펼치고 있어 투자자들의 주목을 받고 있다. 인디애나주 먼스터에 본사를 둔 이 지역은행 지주회사는 1916년 설립된 피플스 뱅크를 운영하며, 예금상품부터 대출, 자산관리까지 다양한 금융서비스를 제공하는 전통적인 지역은행이다. 가장 눈에 띄는 것은 벤자민 보흐노프스키 사장의 지속적인 매수 행보다. 그는 2024년 9월부터 2025년 6월까지 총 12차례에 걸쳐 자사주를 매수했으며, 특히 2025년 3월에는 사흘 연속 대량 매수(총 1,739주, 약 5만달러)를 단행했다. 이는 단순한 의례적 매수를 넘어서는 강력한 신뢰 표현으로 해석된다. 더욱 주목할 만한 것은 캐롤린 버크 이사의 공격적인 매수다. 그녀는 2025년 2월 단 일주일 사이에 2,300주(약 6만1천달러)를 연속 매수한 데 이어, 2월 말에도 추가로 900주를 매수했다. 이처럼 집중된 기간 내 대량 매수는 내부자가 현재 주가를 상당히 저평가된 것으로 판단한다는 신호로 받아들여진다. CFO 벤자민 슈미트 역시 매수와 매도를 병행하고 있지만, 최근 6월에는 500주(약 1만4천달러)를 매수하며 낙관적 신호를 보내고 있다. 전반적으로 2025년 들어 내부자들의 매수 금액은 약 20만달러에 달하며, 이는 시가총액 1억2천만달러 규모의 소형주에서는 상당한 비중이다. 이러한 내부자 매수 러시는 2025년 1분기 실적 급감이라는 악재 속에서 나온다는 점에서 더욱 의미깊다. 회사는 Q1 2025 주당순이익 0.11달러를 기록해 전년 동기 2.17달러 대비 95% 급감했다. 하지만 경영진은 이를 일시적 현상으로 보고 있는 듯하다. 실제로 2024년 전체 EPS는 2.84달러로 견조한 수준을 유지했고, 애널리스트들은 2025년 1.05달러, 2026년 1.64달러로 점진적 회복을 전망하고 있다. 현재 주가 28달러대는 애널리스트 목표가 31-33달러 대비 상당한 할인을 받고 있다. P/E비율 9.21배, P/B비율 0.81-0.89배 수준은 지역은행 동종업계 평균과 비슷하거나 다소 낮은 수준이다. 특히 베타 0.27-0.29로 시장 대비 낮은 변동성을 보이는 점은 안정성을 추구하는 투자자들에게 매력적이다. 업계 전문가들은 핀워드의 다각화된 사업구조를 긍정적으로 평가한다. 주거용 모기지, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출, 정부 대출 등으로 분산된 대출 포트폴리오와 자산관리 서비스를 통한 수수료 수익이 안정적인 수익 기반을 제공한다. 또한 약 7,680만달러의 현금 보유는 충분한 유동성을 확보하고 있음을 보여준다. 주가 추이를 보면 2024년 6월 24달러에서 시작해 7월 28달러까지 상승한 후 등락을 반복하다가, 2025년 들어 26-30달러 구간에서 움직이고 있다. 최근 6월 중순 28달러대는 52주 최고가 33.50달러 대비 15% 할인된 수준이다. 하지만 주의해야 할 리스크도 있다. Q1 실적 급감의 원인이 일시적인지 구조적인지 다음 실적 발표(7월 말 예정)에서 확인이 필요하다. 또한 유동비율과 당좌비율이 모두 0.87로 1을 밑돌고 있어, 은행업 특성상 일반적이긴 하지만 유동성에 대한 모니터링이 필요하다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 다음 실적에서 순이자마진의 회복세와 대출 성장률이다. 만약 금리 환경 개선과 함께 실적이 정상화된다면, 현재의 내부자 매수는 탁월한 타이밍으로 평가받을 수 있다. 반면 실적 부진이 지속된다면 내부자들의 판단도 재검토가 필요할 것이다. 종합적으로 핀워드 뱅코프는 경영진의 강한 신뢰와 합리적 밸류에이션을 바탕으로 중장기 투자 매력을 갖춘 것으로 평가된다. 다만 단기적으로는 실적 회복 여부가 주가 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 전망이다.

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