CBNK

Capital Bancorp($CBNK), CEO 포함 경영진 연이은 자사주 매수로 투자자 주목

2025.06.18 23:47

Capital Bancorp($CBNK)의 경영진들이 연이어 자사주 매수에 나서고 있어 투자자들의 주목을 받고 있다. 메릴랜드주 록빌에 본사를 둔 이 지역은행 지주회사는 1974년 설립되어 워싱턴 D.C.와 볼티모어 메트로폴리탄 지역을 중심으로 중소기업과 개인을 대상으로 한 상업은행 서비스를 제공하고 있다. 특히 전통적인 은행업무와 함께 OpenSky라는 핀테크 플랫폼을 통해 신용카드 서비스를 전국적으로 제공하며, Capital Bank Home Loans를 통한 주택담보대출, Windsor Advantage를 통한 SBA 및 USDA 대출 서비스 등 다각화된 사업 포트폴리오를 구축하고 있다. 가장 눈에 띄는 것은 CEO Edward Barry를 비롯한 핵심 경영진들의 지속적인 자사주 매수다. 최근 공시에 따르면 Barry CEO는 지난 6월 주당 27.78달러에 1,204주를 매수했으며, 이는 약 3만 3천달러 규모다. 더욱 주목할 점은 이것이 단발성 거래가 아니라는 것이다. Steven Poynot 사장은 5월에 750주를, Dominic Canuso EVP는 2024년 11월부터 2025년 3월까지 여러 차례에 걸쳐 총 3,400주를 매수했다. 특히 Canuso EVP의 경우 2024년 11월 1일과 4일 연속으로 각각 1,000주씩 매수하며 강한 매수 의지를 보였다. 이러한 내부자 매수는 단순한 옵션 행사나 RSU(제한주식단위) 베스팅과는 다른 성격을 지닌다. 공시 내용을 살펴보면 대부분이 경영진의 자발적 판단에 따른 매수로, 특히 현재 주가 수준에서 회사의 내재가치가 충분히 반영되지 않았다는 경영진의 확신을 보여준다. 실제로 지난 18개월간 내부자 거래 중 매도는 2025년 2월 Randall James Levitt 이사의 1건뿐이었고, 나머지는 모두 매수였다. 경영진의 이런 확신은 회사의 실적 개선 추세와 무관하지 않다. $CBNK는 최근 몇 분기 연속으로 애널리스트 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. 2024년 4분기 주당순이익(EPS)은 0.92달러로 예상치 0.65달러를 대폭 상회했으며, 2025년 1분기에도 0.82달러로 예상치 0.72달러를 뛰어넘었다. 특히 매출 증가율이 인상적인데, 2025년 1분기 매출은 전년 동기 대비 43% 증가한 5,860만 달러를 기록했다. 이는 상업은행 부문의 확장과 OpenSky 핀테크 플랫폼의 성장이 동시에 이뤄진 결과다. $CBNK의 사업 모델에서 주목할 점은 전통적인 지역은행의 한계를 넘어선 다각화 전략이다. 전체 매출에서 상업은행 부문이 약 1억 달러, OpenSky 핀테크 부문이 약 7천만 달러를 기여하고 있어 핀테크가 단순한 부가사업이 아닌 핵심 성장동력으로 자리잡았다. 특히 OpenSky는 기존 은행 서비스에서 소외된 언더뱅크드(under-banked) 고객층을 타겟으로 하는 디지털 신용카드 플랫폼으로, 전국적인 고객 기반을 확보하고 있다. 이는 지역적 제약에 묶인 일반적인 지역은행들과 차별화되는 요소다. 재무 건전성 측면에서도 $CBNK는 안정적인 모습을 보인다. 부채비율이 0.09에 불과해 매우 보수적인 자본구조를 유지하고 있으며, 현금 보유액이 2억 9,400만 달러에 달해 충분한 유동성을 확보하고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 12.19%, 총자산이익률(ROA)은 1.35%로 지역은행치고는 양호한 수준이다. 특히 이익률이 20.3%에 달해 효율적인 운영을 보여준다. 밸류에이션 관점에서 $CBNK는 상당한 매력을 지닌다. 현재 주가수익비율(P/E)이 12.6배로 금융섹터 평균인 19.3배를 크게 하회하고 있다. 더욱이 향후 주가수익비율은 8.35-9.14배로 예상되어 강력한 이익 성장이 전망된다. 애널리스트들의 12개월 목표주가는 34달러로 현재 주가 대비 약 10% 상승 여력을 시사한다. 배당수익률은 1.29%로 높지 않지만 배당성향이 15%에 불과해 성장을 위한 자본 재투자 여력이 충분하다. 주가 추이를 살펴보면 지난 1년간 약 60% 상승했지만, 이는 실적 개선을 감안할 때 정당화되는 수준으로 보인다. 2024년 6월 20달러 수준에서 시작해 실적 발표 시점마다 단계적으로 상승했으며, 2025년 2월 32달러 고점을 기록한 후 현재 31-32달러 선에서 횡보하고 있다. 베타값이 0.69로 시장 대비 변동성이 낮아 안정적인 투자처로 평가받는다. 하지만 몇 가지 리스크 요인도 고려해야 한다. 지역은행 특성상 메릴랜드, 버지니아, 워싱턴 D.C. 지역 경제 상황에 민감할 수 있으며, 최근 공매도 비중이 2.24%로 증가한 점은 일부 투자자들의 신중한 접근을 시사한다. 또한 금리 변동에 따른 순이자마진 압박과 경쟁 심화도 잠재적 위험 요소다. 앞으로 주목할 점은 7월 말 예정된 2분기 실적 발표다. 지속적인 컨센서스 상회 실적을 이어갈 수 있을지, 그리고 핀테크 부문의 성장세가 유지될지가 핵심이다. 또한 경영진의 추가적인 자사주 매수 여부도 투자 판단에 중요한 지표가 될 것이다. 현재와 같은 실적 개선 추세가 지속되고 목표주가 달성 시 추가 상승 여력이 제한적일 수 있어, 단기적으로는 실적 발표 결과에 따른 주가 변동성을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.

뉴스가 발행되면 알림으로 받아보실 수 있어요