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아메리칸 스트래티직($NYC) 대주주 1년간 매일 매수하는데...공개매수 차익 20% 놓치는 이유는?

2025.06.19 03:14

American Strategic Investment Co ($NYC)는 뉴욕에 본사를 둔 부동산 투자회사로, 주로 상업용 부동산을 소유하고 운영하는 소규모 투자회사다. 대표적 보유 자산으로는 맨해튼의 9 Times Square 빌딩이 있으며, 이 회사는 현재 매우 흥미로운 투자 상황을 보여주고 있다. 가장 주목할 만한 점은 대주주 Nicholas Schorsch의 지속적이고 대규모적인 매수 행위다. 2024년 7월부터 2025년 6월까지 거의 매일같이 주식을 매수해온 그의 행동은 단순한 투자를 넘어선 강력한 신념을 보여준다. Schorsch는 Bellevue Capital Partners (BCP)를 통해 총 수십만 주를 매수했으며, 특히 2024년 7월 16일 125,000주를 한 번에 $11.00에 매수한 거래는 그의 확신을 단적으로 보여준다. 더욱 흥미로운 것은 2024년 6월 Bellevue Capital이 발표한 공개매수 제안이다. 당초 제안 가격을 주당 $11.00로 인상한 이 공개매수는 현재 주가 $9.2와 약 20%의 차이를 보이고 있다. 이는 투자자들에게 명확한 수익 기회를 제시하는 동시에, 왜 시장이 이 차익을 완전히 반영하지 않고 있는지에 대한 의문을 제기한다. 회사의 주가 움직임을 보면 2024년 7월 $7.97까지 급락한 후 2025년 2월 $12.0까지 상승했다가 다시 현재 $9.2 수준으로 하락했다. 이러한 변동성 속에서도 Schorsch의 매수는 계속되었으며, 그는 $8대부터 $13대까지 다양한 가격대에서 매수를 진행했다. 이는 그가 단순한 단기 차익이 아닌 장기적 가치에 확신을 가지고 있음을 시사한다. 한편, 회사는 2024년 6월 보유 자산인 9 Times Square를 $63.5백만(약 635억 원)에 매각하기로 했다고 발표했다. 이는 자산 포트폴리오 재구성의 일환으로 보이며, 매각 대금이 주주가치 증대에 어떻게 활용될지가 주목된다. 부동산 투자회사에서 핵심 자산 매각은 보통 배당 증가, 부채 상환, 또는 더 수익성 높은 투자로의 재배치를 의미한다. 다만 회사의 재무 상황은 녹록지 않다. 최근 실적 전망에 따르면 분기당 17센트에서 41센트의 손실이 예상되며, 애널리스트들의 목표 주가는 $8.00로 현재 주가보다도 낮게 설정되어 있다. 이는 시장이 회사의 단기 실적에 대해 비관적임을 보여준다. 투자자 입장에서 핵심 질문은 다음과 같다. 첫째, Schorsch의 지속적인 매수가 내부 정보에 기반한 확신인가, 아니면 과도한 낙관론인가? 둘째, $11.00 공개매수 제안이 여전히 유효한가? 셋째, 9 Times Square 매각 후 회사의 방향성은 무엇인가? 긍정적 시나리오에서는 공개매수가 성사되어 현재 가격 대비 20% 수익을 거둘 수 있다. 또한 자산 매각 후 더 나은 투자 기회로의 재배치나 주주 환원이 이뤄질 수 있다. Schorsch의 부동산 업계 경험과 그동안의 투자 성과를 고려할 때, 그의 판단을 신뢰할 만한 근거가 있다. 반면 주의할 리스크도 명확하다. 공개매수가 무산될 가능성, 자산 매각 후 효과적인 자본 배치 실패, 그리고 소규모 회사 특유의 유동성 리스크 등이다. 또한 부동산 시장의 불확실성과 금리 환경 변화도 고려해야 할 요소다. 현재 상황에서 투자자들이 주목해야 할 구체적 지표들이 있다. 공개매수 진행 상황과 관련 공시, Schorsch의 추가 매수 행위, 9 Times Square 매각 완료 여부와 대금 활용 계획, 그리고 다음 분기 실적 발표 내용이다. 결론적으로 $NYC는 명확한 위험과 기회가 공존하는 투자처다. 공개매수 차익이라는 단기적 기회와 함께, 경험 많은 대주주의 지속적 투자라는 장기적 신호가 있다. 다만 소규모 부동산 투자회사의 본질적 리스크와 단기 실적 부진은 신중한 접근을 요구한다. 위험 허용도가 높고 특수 상황 투자에 관심 있는 투자자들에게는 매력적인 기회가 될 수 있지만, 안정성을 추구하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있다.

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