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사바라($SVRA) FDA 거부 통지 후 임원진 70만달러 '역대급 매수'...바닥 신호일까?

2025.06.24 02:28

사바라($SVRA)가 FDA 승인 지연으로 인한 급락 이후 내부자들의 적극적인 매수세가 주목받고 있습니다. 이 회사는 희귀 호흡기 질환인 자가면역 폐포단백질증(aPAP) 치료제 개발에 특화된 임상 단계 바이오테크 기업으로, 주력 후보물질인 몰그라모스팀(molgramostim)의 3상 임상에서 긍정적 결과를 발표했지만 올해 5월 FDA로부터 생물학적 제제 허가 신청서(BLA) 접수 거부 통지를 받으며 34.86% 급락했습니다. 그러나 주가 하락과는 정반대로 내부자들은 이 시점을 매수 기회로 판단하고 있습니다. 가장 눈에 띄는 움직임은 데이비드 램세이(David Ramsay) 이사의 연속적 대규모 매수입니다. 그는 2024년 11월 주가 $2.88에서 10만주($287,600), 2025년 3월 $2.77에서 15만주($416,250)를 매수하며 총 $70만 달러 이상을 투입했습니다. 이는 회사에 대한 확고한 신뢰를 보여주는 강력한 신호입니다. 더욱 주목할 점은 FDA 거부 통지 이후 다른 이사들도 적극적으로 매수에 나섰다는 것입니다. 조셉 맥크래켄(Joseph McCracken) 이사는 5월 29일 $2.08에서 1만주($20,825)를, 리처드 호킨스(Richard Hawkins) 이사는 6월 20일 $2.04에서 48,225주($98,571)를 매수했습니다. 특히 호킨스 이사의 경우 연속 거래로 분류되어 있어 더욱 적극적인 매수 의지를 보여줍니다. 내부자들의 이러한 매수 타이밍은 전략적으로 매우 의미가 있습니다. 주가가 52주 최저점인 $1.94 근처에서 바닥을 다진 후 현재 $2.16 수준에서 거래되고 있는 상황에서, 회사 내부 상황을 가장 잘 아는 임원진들이 대규모 자금을 투입하고 있기 때문입니다. 사바라의 펀더멘털도 내부자들의 판단을 뒷받침합니다. 회사는 현재 $173.3백만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 부채는 $29.69백만 달러에 불과해 부채비율이 20.08%로 매우 건전합니다. 유동비율은 14.91로 단기 유동성도 충분합니다. 또한 3월에는 헤라클레스 캐피털로부터 최대 $200백만 달러의 비희석성 부채 파이낸싱을 확보하여 재무 기반을 더욱 강화했습니다. FDA 거부 통지도 생각보다 심각하지 않을 수 있습니다. FDA는 안전성이나 효능에 대한 우려를 제기하지 않았으며, 단지 화학, 제조, 관리(CMC) 부문에서 추가 데이터를 요청했을 뿐입니다. 회사는 4분기 중 재제출을 계획하고 있어 승인 지연은 있을 수 있지만 궁극적인 승인 가능성에는 큰 변화가 없어 보입니다. 시장도 이를 반영하고 있습니다. 애널리스트들은 여전히 평균 'Buy' 등급을 유지하고 있으며, 목표가는 $8.75로 현재 주가 대비 300% 이상의 상승 여력을 제시하고 있습니다. 기관 투자자 지분도 88-98%로 매우 높아 전문 투자자들의 신뢰를 받고 있음을 보여줍니다. 다만 주의할 점들도 있습니다. 회사는 아직 매출이 없는 임상 단계 바이오테크로 지속적인 손실을 기록하고 있으며, 공매도 비율이 12-23%로 높은 편입니다. 또한 주가가 지난 1년간 약 44% 하락하며 시가총액이 $688백만 달러에서 $373백만 달러로 거의 절반으로 줄어들었습니다. 그러나 희귀 호흡기 질환이라는 틈새시장에서의 독점적 지위, 3상 임상의 긍정적 결과, 그리고 무엇보다 내부자들의 연속적이고 대규모 매수는 현재 주가 수준에서 상당한 투자 기회가 있음을 시사합니다. 특히 FDA 재제출과 승인이 이루어지면 주가 회복 가능성이 높아 보입니다. 투자자들은 FDA 재제출 일정과 결과, 그리고 내부자 매수 패턴의 지속성을 면밀히 관찰해야 할 것입니다. 현재와 같은 바닥권 주가에서 내부자들이 보여주는 강한 신뢰 신호는 장기 투자자들에게 흥미로운 기회를 제공할 수 있습니다.

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