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Hurco Companies($HURC) 사장, 10만달러 자사주 매수로 바닥 신호? vs 대주주 지속 매도

2025.06.25 16:51

Hurco Companies($HURC)의 경영진들이 6월 들어 잇따라 자사주를 대량 매수하며 시장에 강력한 신호를 보내고 있다. 특히 Gregory Volovic 사장이 6월 11일 7,475주를 주당 13.35달러에 매수한 것은 약 10만 달러 규모의 상당한 투자로, 경영진의 확신을 보여주는 대표적 사례다. Hurco Companies는 CNC 공작기계 및 컴퓨터 수치 제어 시스템을 전문으로 하는 제조업체로, 자동차, 항공우주, 의료기기 등 다양한 산업에 정밀 가공 솔루션을 제공한다. 시가총액 약 9,400만 달러의 스몰캡 기업으로, 글로벌 제조업 경기 변화에 민감하게 반응하는 특성을 보인다. 현재 상황에서 가장 주목할 점은 경영진과 대주주 간의 극명한 대조다. Polar Asset Management Partners는 2024년 10월부터 2025년 3월까지 지속적으로 지분을 매도해왔다. 10월 두 차례에 걸쳐 44,663주를 약 98만 달러에 처분했고, 2025년 2-3월에도 소량씩 계속 매도했다. 반면 경영진들은 2024년 7월과 2025년 6월, 두 차례에 걸쳐 적극적으로 매수에 나섰다. 주가 움직임을 보면 이런 상반된 행보의 배경을 이해할 수 있다. 2024년 6월 18달러대에서 시작한 주가는 11월 말 23.4달러까지 상승했으나, 이후 급락하여 2025년 4월 13.81달러 저점을 기록했다. 현재는 15달러대에서 거래되고 있어, Polar가 매도한 가격(15-22달러대)보다 낮은 수준이다. 2024년 6월 배당 중단 발표가 주가 하락의 주요 원인 중 하나로 보인다. 회사는 "재무 유연성 강화와 시장 변동성 관리 능력 향상"을 위해 분기 배당을 중단한다고 밝혔는데, 이는 현금 보존이 필요한 상황임을 시사한다. 배당주를 선호하는 투자자들의 이탈과 함께 주가 압박 요인으로 작용했을 가능성이 높다. 경영진의 최근 매수 행태는 여러 관점에서 해석할 수 있다. 6월 한 달간 Gregory Volovic 사장(7,475주), Richard Porter 이사(500주), Haiquynh Jamison 임원(620주), Michael Doar 임원(6,000주 분할 매수) 등이 총 14,595주를 매수했다. 매수 가격은 13-16달러 범위로, 현재 주가와 유사한 수준이다. 이들의 매수가 진정한 바닥 매수인지 판단하려면 제조업 전반의 상황을 고려해야 한다. 2025년 상반기 글로벌 제조업은 중국 경기 둔화, 미국 금리 부담, 지정학적 리스크 등으로 어려움을 겪고 있다. 특히 공작기계 산업은 자본재 투자 지연 영향을 직접적으로 받는 업종이다. 하지만 경영진의 대량 매수는 몇 가지 긍정적 신호로 해석된다. 첫째, 사장이 개인 자금 10만 달러를 투입한 것은 회사의 중장기 전망에 대한 강한 확신을 의미한다. 둘째, 여러 임원이 동시에 매수한 것은 개별 판단이 아닌 내부 정보에 기반한 집단적 의사결정일 가능성이 높다. 셋째, 매수 시점이 주가 저점 근처라는 점도 주목할 만하다. 투자자 입장에서는 현재 상황을 다각도로 평가해야 한다. 긍정적 요소로는 경영진의 적극적 매수, 상대적으로 낮은 주가 수준, 제조업 회복 시 업종 특성상 높은 운영레버리지 효과를 들 수 있다. 반면 배당 중단으로 인한 수익성 매력도 감소, 대주주의 지속적 매도 압력, 불확실한 제조업 전망 등은 리스크 요인이다. 단기적으로는 15달러 근처가 중요한 지지선 역할을 할 것으로 보인다. 경영진 매수가 집중된 13-16달러 구간에서 추가 하락 시 경영진의 추가 매수 가능성도 배제할 수 없다. 반면 17달러를 돌파한다면 기술적 반등 여력이 있을 것으로 판단된다. 장기적으로는 글로벌 제조업 회복 시점과 회사의 수익성 개선 여부가 관건이다. 배당 중단으로 확보한 현금이 성장 투자나 경쟁력 강화에 효과적으로 활용된다면, 경영진의 현재 매수가 훌륭한 투자로 평가받을 수 있다. 다만 제조업 둔화가 장기화된다면 추가 조정 가능성도 있어 주의가 필요하다.

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