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시오나 테라퓨틱스($SION), 4월 최저점 대비 172% 급등...긍정적 임상데이터와 내부자 매수 '더블 호재'

2025.07.03 04:03

시오나 테라퓨틱스($SION)가 7월 2일 20.87달러로 마감하며 하루 만에 15% 급등했다. 이는 4월 최저점 7.66달러 대비 172% 상승한 수준으로, 투자자들이 이 낭포성 섬유증(CF) 치료제 개발 바이오테크 기업에 다시 주목하고 있음을 시사한다. 시오나 테라퓨틱스는 매사추세츠 월섬에 본사를 둔 임상 단계 바이오제약회사로, 기존에 '치료 불가능한' 영역으로 여겨졌던 CFTR 단백질의 NBD1 도메인을 타겟으로 하는 혁신적 접근법을 통해 낭포성 섬유증 치료제를 개발하고 있다. CF 환자의 약 90%가 가지고 있는 F508del 돌연변이를 교정하는 것이 핵심 목표다. 최근 주가 상승의 직접적 촉매는 6월 4일 발표된 긍정적인 Phase 1 임상 결과다. 주력 파이프라인인 SION-719와 SION-451 두 NBD1 안정화제 모두 130명 이상의 피험자를 대상으로 한 임상에서 양호한 내약성을 보였으며, 목표 약물 노출 수준을 달성했다고 발표했다. 회사는 2025년 하반기 차세대 임상시험을 시작할 예정이며, 2026년 중반까지 탑라인 데이터를 확보할 것으로 예상된다고 밝혔다. 주목할 점은 최근 내부자 매수 활동이다. 6월 27일 대주주인 존 윙켈리드가 6만 주를 주당 15.84달러에 매수했으며, 이는 95만 달러 규모다. 이는 2월 IPO 직후 대규모 내부자 매수에 이은 추가 매수로, 경영진의 회사 전망에 대한 신뢰를 보여준다. 2월 IPO 당시를 되돌아보면, 회사는 주당 18달러로 1억 9,100만 달러를 조달했다. 흥미롭게도 IPO 바로 직후인 2월 10일 RA Capital Management가 2,025만 달러, Peter Thompson이 990만 달러, ORBIMED Advisors가 990만 달러 등 총 6,000만 달러가 넘는 대규모 내부자 매수가 있었다. 이는 우선주의 보통주 전환과 관련된 것으로 보이지만, 주요 투자자들의 장기적 관점을 보여주는 신호로 해석된다. 재무적 관점에서 시오나는 임상 단계 바이오테크로서는 매우 안정적인 포지션을 유지하고 있다. 2억 7,000만 달러에 달하는 현금 보유액은 2028년까지의 운영 자금을 확보한 상태다. 부채비율은 2.7%로 매우 낮아 재무 리스크가 제한적이다. 다만 현재 제품 매출이 없는 상태로 지난 12개월간 6,632만 달러의 순손실을 기록했으며, 1분기 주당 손실은 0.62달러로 애널리스트 예상치 0.45달러를 하회했다. 시오나의 차별화 포인트는 기존 CF 치료제와는 다른 메커니즘을 타겟으로 한다는 점이다. 현재 CF 치료 시장을 지배하고 있는 Vertex Pharmaceuticals의 Trikafta 등과 달리, 시오나는 NBD1 도메인 안정화라는 새로운 접근법을 통해 완전한 CFTR 교정을 목표로 한다. 회사는 AbbVie로부터 라이선스한 Galicaftor(SION-2222)와 Navocaftor(SION-3067) 등 다양한 파이프라인을 보유하고 있어 단일 자산 리스크를 분산시키고 있다. Guggenheim, TD Cowen, Stifel Nicolaus 등 주요 투자은행들은 모두 매수 의견을 제시하고 있으며, 목표 주가는 32-45달러로 현재 가격 대비 53-110%의 상승 여력을 제시하고 있다. 컨센서스 목표가인 38.50달러는 약 84%의 상승 가능성을 시사한다. 다만 투자자들이 주의해야 할 포인트들도 있다. 임상 시험 결과의 불확실성은 여전히 가장 큰 리스크 요소다. CF 치료제 시장은 기존 강자들이 확고한 지위를 구축하고 있어 시장 진입 장벽이 높다. 또한 IPO 이후 변동성이 크게 나타나고 있어 단기 투자자들에게는 부담이 될 수 있다. 하지만 혁신적인 과학적 접근법, 강력한 현금 포지션, 그리고 최근 긍정적인 임상 데이터가 결합되면서 시오나는 CF 치료제 분야에서 주목할 만한 기업으로 부상하고 있다. 특히 2025년 하반기 예정된 차세대 임상시험과 2026년 중반 예상되는 데이터 발표가 다음 주요 관전 포인트가 될 것으로 보인다. 바이오테크 특유의 높은 리스크를 감안하더라도, 현재 주가 수준에서는 위험 대비 보상이 매력적으로 보인다는 평가가 나온다.