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리트랙터블 테크놀로지 ($RVP) CEO, 13개월간 83건 연속 매수로 60만 달러 투자...재무 악화 속 경영진 확신 주목

2025.07.15 16:53

Retractable Technologies ($RVP)의 토마스 쇼(Thomas Shaw) CEO가 13개월간 무려 83건의 매수 거래를 통해 총 60만 달러 이상을 자사주에 투자한 사실이 투자자들의 주목을 받고 있다. 이는 내부자 거래에서 보기 드문 일관된 매수 패턴으로, 주가 하락 국면에서도 경영진의 강한 신념을 보여주는 사례다. 리트랙터블 테크놀로지는 텍사스 리틀 엘름에 본사를 둔 의료기기 전문 기업으로, 주사기 찔림 사고 방지를 위한 안전 주사기와 정맥 내 카테터 시스템을 설계·제조한다. VanishPoint 인슐린 주사기, 결핵균 주사기, 알레르기 항원 주사기 등이 주력 제품이며, FDA와 CE 표준을 준수하는 cGMP 시설에서 생산된다. 전 세계 의료진들의 안전을 위한 필수 의료기기를 공급하는 틈새 시장의 선두 업체로 자리잡고 있다. 쇼 CEO의 매수 행위는 단순한 신호가 아니라 체계적인 투자 패턴을 보여준다. 2024년 6월부터 2025년 7월까지 그는 주당 0.60달러에서 1.14달러 사이의 가격대에서 꾸준히 매수를 이어갔다. 특히 주가가 하락할 때마다 매수 규모를 늘렸는데, 2024년 9월 주가가 0.80달러대로 떨어졌을 때는 한 번에 71,422주를 매수하기도 했다. 이는 경영진이 현재 주가를 명백한 저평가로 판단하고 있음을 시사한다. 하지만 회사의 재무 상황은 녹록지 않다. 2024년 매출은 3,305만 달러로 2022년 3,948만 달러 대비 16% 감소했으며, 순손실은 2023년 701만 달러에서 2024년 1,189만 달러로 확대됐다. 올해 1분기 매출 830만 달러 역시 전년 동기 대비 감소세를 보였다. 총 마진도 2022년 28.25만 달러에서 2024년 -103만 달러로 악화되며 수익성 압박이 심화되고 있다. 그럼에도 불구하고 투자자들이 주목해야 할 점은 회사의 탄탄한 재무 기반이다. 현금 보유액이 3,571만 달러에 달해 시가총액(약 2,100만 달러)을 크게 웃돌며, 부채비율은 1.5%에 불과해 재무 안정성이 높다. 유동비율도 8.57로 단기 유동성에는 전혀 문제가 없다. 이는 회사가 현재의 어려움을 극복할 충분한 자원을 보유하고 있음을 의미한다. 올해 4월 회사는 약 7%의 인력 감축을 단행하면서 중국 의존도를 줄이고 미국 제조 역량을 확대한다고 발표했다. 이는 글로벌 공급망 불안정성에 대응하면서 동시에 비용 구조를 개선하려는 전략적 움직임으로 해석된다. 특히 트럼프 행정부의 관세 정책이 강화되는 상황에서 미국 내 제조 비중 확대는 장기적으로 경쟁력 강화에 도움이 될 것으로 예상된다. 안전 주사기 시장은 규제 환경 변화에 따라 성장 잠재력이 크다. 의료진 안전을 위한 규정이 강화되면서 기존 일반 주사기에서 안전 주사기로의 전환이 가속화되고 있다. 세계보건기구(WHO)와 각국 보건당국의 주사기 찔림 사고 방지 정책이 확산되면서 리트랙터블 테크놀로지의 제품군에 대한 수요는 구조적으로 증가할 수밖에 없다. 주가 차트를 보면 2024년 10월 0.76달러에서 시작해 11월 중순 0.57달러까지 급락했다가 현재 0.67달러 수준에서 거래되고 있다. 연초 대비 소폭 하락(-1.48%)에 그쳤지만 1년 기준으로는 -41.9%의 큰 폭 하락을 기록했다. 하지만 PBR 0.26배, PSR 0.59배로 밸류에이션이 극도로 낮아진 상태다. 가장 긍정적인 시나리오는 구조조정 효과가 나타나면서 수익성이 개선되고, 안전 주사기 시장 성장에 따라 매출이 회복되는 것이다. 현재 현금 보유액만으로도 3~4년간 운영이 가능하기 때문에 시간적 여유가 있다. 특히 CEO의 지속적인 매수는 내부 정보에 기반한 확신을 반영할 가능성이 높다. 반면 주의해야 할 리스크는 의료기기 시장의 치열한 경쟁이다. 베크턴 디킨슨(BD) 같은 대형 업체들이 안전 주사기 시장에 본격 진출할 경우 가격 경쟁이 심화될 수 있다. 또한 현재의 손실 구조가 지속될 경우 현금 소진 속도가 예상보다 빨라질 위험도 있다. 8월 12일부터 18일 사이 예정된 2분기 실적 발표가 중요한 변곡점이 될 것으로 보인다. 구조조정 효과와 비용 절감 성과가 수치로 확인된다면 주가 반등의 계기가 될 수 있다. 특히 매출 감소세가 둔화되고 마진이 개선된다면 CEO의 지속적인 매수가 정당화될 것이다. 결론적으로 $RVP는 현재 재무적 어려움을 겪고 있지만, 충분한 현금 보유와 CEO의 강한 신념, 그리고 구조적 성장 시장에서의 위치를 고려할 때 장기 투자자에게는 매력적인 기회가 될 수 있다. 다만 단기적으로는 변동성이 클 수 있어 위험 관리가 필요하다.