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Bitmine($BMNR) Thomas Lee, 주가 10배 급등 후에도 추가 매수...Peter Thiel 지분 공개로 이더리움 전략 주목

2025.07.17 20:14

Bitmine Immersion Technologies ($BMNR)의 이사 Thomas Lee가 보여준 내부자 거래 패턴이 투자자들 사이에서 화제가 되고 있다. Fundstrat 창립자이자 월가의 유명 암호화폐 분석가인 Thomas Lee는 7월 9일 주당 4.50달러에 222,222주를 매수한 후, 주가가 10배 가까이 급등한 7월 17일 44.00달러에 추가로 4,500주를 매수했다. 이는 일반적인 내부자 거래 패턴과는 정반대되는 행동으로, 그만큼 회사의 장기 성장 가능성에 대한 확신이 강하다는 신호로 해석된다. Bitmine은 2019년 설립된 라스베이거스 본사의 블록체인 기술 회사로, 비트코인 마이닝 인프라 및 서비스를 제공해왔다. 회사는 제3자 마이닝 장비 호스팅, 자체 마이닝 운영, 독점 마이닝 장비 판매를 주력 사업으로 하며, 약 7명의 직원으로 운영되는 소규모 조직이다. 하지만 최근 비트코인 마이닝에서 이더리움 재무 전략으로의 전환을 발표하며 시장의 주목을 받고 있다. 주가 움직임은 이러한 전략적 변화를 반영하고 있다. 6월 9일 6.89달러에서 시작된 주가는 6월 말까지 4달러대로 하락했다가, 6월 30일 2억 5천만 달러 규모의 사모 투자 유치 발표와 함께 33.9달러로 폭등했다. 7월 3일에는 135달러까지 치솟았으나 이후 조정을 거쳐 현재 40달러대에서 거래되고 있다. 이는 1개월 만에 768%가 넘는 상승률을 기록한 것이다. 시장이 Bitmine에 주목하는 이유는 단순한 주가 상승을 넘어선다. 페이팔 공동창업자이자 팰런티어 창립자인 Peter Thiel이 9.1%의 지분을 공개한 것은 기관투자자들 사이에서 회사의 잠재력에 대한 신뢰를 보여주는 중요한 신호다. Thiel의 Founders Fund는 초기 단계 기술 기업에 대한 탁월한 투자 안목으로 유명하며, 이들의 참여는 Bitmine의 이더리움 전략이 단순한 유행 따라가기가 아닌 실질적인 성장 동력을 가지고 있음을 시사한다. 재무적 측면에서 보면, Bitmine은 현재 연간 매출 463만 달러에 655만 달러의 순손실을 기록하고 있어 아직 수익성을 확보하지 못한 상태다. 하지만 시가총액이 21억 6천만 달러에 달해 매출 대비 주가배수(P/S)가 18.59배, 주가순자산비율(P/B)이 803배에 이르는 극도로 높은 밸류에이션을 보이고 있다. 이는 투자자들이 현재 실적보다는 미래 성장 가능성에 베팅하고 있음을 의미한다. 이더리움으로의 전략 전환은 시의적절한 선택으로 보인다. 이더리움 가격이 최근 몇 달간 1,500달러에서 3,500달러 근처까지 상승하면서 이더리움 생태계에 대한 관심이 높아지고 있다. 특히 스테이블코인 거래의 주요 블록체인으로서 이더리움의 역할이 확대되고 있어, 이더리움 보유 전략이 장기적으로 유리할 수 있다는 분석이 나오고 있다. 투자자들이 주의깊게 관찰해야 할 지표는 회사의 이더리움 보유량 증가 속도와 관련 수익 창출 능력이다. 현재 회사가 보유한 비트코인과 이더리움 자산의 가치가 약 5억 3,550만 달러에 달한다고 발표했지만, 이러한 자산의 가격 변동성이 회사 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 부채비율이 89.74%로 상당한 레버리지를 보이고 있어, 암호화폐 시장의 급격한 변동 시 재무적 위험이 증가할 수 있다. 낙관적 시나리오에서는 이더리움 생태계의 지속적인 성장과 함께 Bitmine의 자산 가치가 상승하고, Thomas Lee의 전문성과 Peter Thiel의 네트워크 효과가 결합되어 실질적인 사업 성과로 이어질 수 있다. 특히 기관투자자들의 암호화폐 관심 증가로 인해 전문적인 디지털 자산 관리 서비스에 대한 수요가 늘어날 가능성이 높다. 가장 가능성 높은 기본 시나리오는 단기적으로는 높은 변동성을 유지하면서도, 이더리움 시장의 성장과 함께 중장기적으로 안정적인 성장 궤도에 진입하는 것이다. 하지만 현재의 극도로 높은 밸류에이션을 고려할 때, 투자자들은 상당한 조정 가능성에 대비해야 한다. 주의해야 할 리스크 시나리오는 암호화폐 시장 전반의 급격한 하락이나 이더리움 관련 규제 변화, 그리고 회사의 전략 전환이 예상보다 느리게 진행될 경우다. 특히 현재의 높은 밸류에이션이 실제 사업 성과로 뒷받침되지 않을 경우, 주가는 급격한 조정을 겪을 수 있다. 현금 보유액이 48만 달러에 불과한 상황에서 추가 자금 조달의 필요성도 주가에 부담 요인이 될 수 있다. 결론적으로, Bitmine은 유명 투자자들의 참여와 전략적 전환을 통해 상당한 성장 잠재력을 보이고 있지만, 극도로 높은 밸류에이션과 현재의 손실 상태는 신중한 접근이 필요함을 시사한다. Thomas Lee의 이례적인 내부자 거래 패턴은 장기적 확신을 보여주지만, 투자자들은 단기적 변동성과 실행 리스크를 충분히 고려해야 할 것이다.