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레지디오($REZI) 대주주, 올해 2억 달러 연속 매수..주가 64% 급반등 신호탄

2025.07.25 21:05

레지디오 테크놀로지($REZI)의 대주주 CD&R Channel Holdings가 올해 두 차례에 걸쳐 총 2억 달러 규모의 주식을 매수하면서, 이 스마트홈 기술 기업에 대한 투자자들의 관심이 급증하고 있다. 특히 7월 25일 단일거래로 약 1억 달러어치 주식을 추가 매수한 것은 기관투자자의 강력한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 레지디오는 허니웰 홈, 퍼스트 얼러트 등의 브랜드로 스마트 온도조절기, 보안시스템, 연기감지기 등을 제조하는 중견 산업유통 기업이다. 약 14,600명의 직원을 보유하고 있으며, 주거용과 상업용 시장에서 센싱 및 제어 제품에 특화되어 있다. 최근 스냅원(Snap One) 인수를 통해 e-커머스 역량을 강화하며 시너지 효과를 거두고 있다. 주목할 점은 내부자 거래 패턴이다. 2024년 11월 주가가 고점을 기록할 당시 CEO 제이 겔드마허를 비롯한 임원들이 대규모 매도에 나섰다. 사장직 로버트 아른스는 약 259만 달러어치를, CEO는 101만 달러어치를 각각 매도했다. 하지만 올해 2월 이사 앤드류 타이히가 35만 달러어치를 매수한 데 이어, 대주주의 연속 매수가 이어지면서 완전히 다른 양상을 보이고 있다. 이러한 대조적인 거래 패턴은 투자자들에게 중요한 시사점을 제공한다. 임원들의 고점 매도는 일반적인 포트폴리오 다변화나 개인적 자금 필요에 따른 것일 수 있지만, 대주주의 지속적인 대규모 매수는 회사의 장기적 가치에 대한 강한 확신을 의미한다. 실제로 레지디오의 최근 실적은 이러한 확신을 뒷받침한다. 2025년 1분기 매출은 전년 동기 대비 19.1% 증가한 17억7천만 달러를 기록했으며, 주당순이익 0.63달러로 애널리스트 예상치 0.31달러를 크게 상회했다. 특히 ADI 글로벌 유통 부문에서 스냅원 인수 시너지가 목표치의 40%를 초과 달성했다는 점이 주목된다. 하지만 투자자들이 주의깊게 살펴봐야 할 부분도 있다. 회사의 자기자본수익률(ROE)이 2.4%로 업계 평균 13%를 크게 밑돌고 있으며, 순이익률도 1.12%에 불과해 수익성 개선이 필요한 상황이다. 다만 trailing P/E 81.4배에 비해 forward P/E가 11.6배로 크게 낮다는 점은 향후 수익성 개선에 대한 시장의 기대를 반영한다. 주가 흐름을 보면, 2025년 4월 14.69달러까지 하락한 이후 현재 24달러 수준까지 64% 가까이 반등했다. 이는 대주주의 첫 번째 매수(5월)와 시기적으로 일치하며, 바닥을 다진 후 꾸준한 회복세를 보이고 있다. 앞으로 주목할 요인들도 많다. 8월 5일 예정된 2분기 실적 발표에서 매출 성장세 지속 여부와 수익성 개선 정도가 핵심 관전 포인트가 될 것이다. 또한 스마트홈 시장의 성장과 함께 회사의 기술 혁신 제품들이 시장에서 어떤 반응을 얻을지도 중요하다. 거시경제적으로는 관세 부담, 인플레이션 압력, 공급망 문제 등이 리스크 요인으로 남아있지만, 회사는 가격 인상과 공급망 조정 등의 대응책을 마련해두고 있다고 밝혔다. 가장 낙관적인 시나리오는 스냅원 인수 시너지가 계획대로 연간 7500만 달러 규모까지 확대되고, 스마트홈 제품 라인의 성장이 가속화되면서 수익성이 크게 개선되는 경우다. 이 경우 현재의 낮은 forward P/E가 정당화될 수 있다. 반면 주의해야 할 시나리오는 거시경제 악화로 주거용 시장 수요가 위축되거나, 경쟁 심화로 마진 압박이 지속되는 경우다. 특히 ROE가 업계 평균을 크게 밑도는 상황에서 추가적인 수익성 악화는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 현재 상황을 종합하면, 대주주의 연속적인 대규모 매수는 분명 긍정적 신호지만, 회사의 구조적인 수익성 문제는 여전히 해결해야 할 과제다. 투자자들은 향후 실적 발표를 통해 매출 성장이 수익성 개선으로 이어지는지 면밀히 관찰해야 할 것이다.