ABSI

앱사이($ABSI) CINO, 공모가 수준서 15만달러 대규모 매수...AI 바이오 저점 신호?

2025.07.29 12:42

앱사이($ABSI)는 AI 기반 생물의약품 개발에 특화된 바이오테크 기업으로, 2011년 설립되어 워싱턴주 밴쿠버에 본사를 두고 있다. 이 회사는 전통적인 신약 개발과 달리 생성형 AI와 실험실 기술을 결합해 항체 치료제를 설계하는 독특한 접근법을 취하고 있으며, 현재 염증성 장질환 치료제 ABS-101의 1상 임상시험을 진행 중이다. 최근 최고정보책임자(CINO) Andreas Busch가 7월 28일 주당 3.04달러에 5만 주를 15만 2천 달러 규모로 매수한 것은 투자자들에게 중요한 신호로 받아들여지고 있다. 내부자 거래는 경영진의 회사 전망에 대한 가장 직접적인 지표 중 하나다. 특히 Busch의 이번 매수는 단순한 소액 투자가 아니라 15만 달러가 넘는 상당한 규모로, 그의 회사에 대한 강한 신뢰를 보여준다. 더욱 주목할 점은 매수 시점이 주가 3달러 근처로, 이는 올해 7월 25일 진행된 공모 가격과 거의 일치한다는 사실이다. 회사가 1667만 주를 주당 3달러에 공모했던 것을 고려하면, 내부자가 같은 수준에서 매수에 나선 것은 현재 주가 수준을 저점으로 판단하고 있을 가능성이 높다. 앱사이의 주가는 지난 1년간 극심한 변동성을 보였다. 2024년 6월 4.96달러까지 올랐던 주가는 11월 2.55달러까지 급락했고, 올해 2월 5.82달러까지 반등한 후 다시 하락해 현재 3달러 근처에서 거래되고 있다. 이런 패턴에서 내부자의 매수 타이밍은 단순 우연이 아닐 수 있다. 투자자들은 내부자가 회사의 내재가치를 3달러 이상으로 평가하고 있다고 해석할 수 있다. 회사의 재무 상황도 내부자 매수를 뒷받침하는 요소다. 앱사이는 현재 약 1억 3400만 달러의 현금을 보유하고 있어 2027년 중반까지 운영 자금을 확보한 상태다. 이는 지속적인 손실(지난 12개월 순손실 1억 740만 달러)에도 불구하고 단기적인 자금 조달 압박이 없다는 의미다. 특히 부채 비율이 4.49%로 매우 낮아 재무 안정성이 높다는 점은 긍정적이다. AMD의 2천만 달러 투자도 앱사이의 기술력에 대한 외부 검증으로 해석된다. 올해 1월 발표된 이 투자는 AI 신약 개발 인프라 비용 절감을 목표로 하며, 앱사이 주가를 30.6% 급등시키는 촉매 역할을 했다. AMD와 같은 기술 대기업이 전략적 투자에 나선 것은 앱사이의 AI 플랫폼이 상업적 가치를 인정받았다는 신호로 볼 수 있다. 투자자들이 주목해야 할 또 다른 포인트는 임상 진전 상황이다. 앱사이의 주력 후보물질 ABS-101은 올해 하반기 중간 임상 데이터 발표를 앞두고 있다. 이는 회사의 AI 기반 신약 개발 플랫폼이 실제로 효과적인 치료제를 만들 수 있는지를 보여줄 첫 번째 중요한 시험대가 될 것이다. 성공적인 결과가 나온다면 주가에 상당한 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 하지만 위험 요소도 분명히 존재한다. 앱사이의 주가수익비율(P/S)은 71.86배로 극도로 높은 수준이며, 이는 투자자들의 기대치가 매우 높다는 의미다. 만약 임상 결과나 사업 진행이 기대에 미치지 못한다면 주가 하락 폭이 클 수 있다. 또한 베타값이 2.03으로 시장 평균보다 두 배 이상 변동성이 높다는 점도 고려해야 한다. 공매도 비중이 29.56%에 달한다는 것도 시장의 양면적 시각을 보여준다. 높은 공매도 비중은 약세 전망을 의미하지만, 동시에 긍정적 뉴스 발생 시 공매도 청산으로 인한 급등 가능성도 시사한다. 투자 판단을 위한 구체적 기준을 제시하면, 긍정적 신호로는 ABS-101 임상 데이터가 기대치를 상회하는 결과를 보이거나, 추가적인 전략적 파트너십 체결, 그리고 분기 실적에서 매출 성장이 가속화되는 모습을 확인할 수 있다면 투자 매력도가 크게 높아질 것이다. 반대로 주의해야 할 warning sign은 임상 데이터 실망, 현금 소진 속도 가속화, 또는 주요 파트너십 해지 등이다. 시나리오별 전망을 보면, 낙관적 시나리오에서는 ABS-101 임상 성공과 추가 파이프라인 진전으로 애널리스트 목표 주가인 9달러 수준까지 상승 가능성이 있다. 기본 시나리오에서는 현재 3달러 근처에서 4-5달러 사이 박스권 움직임이 예상되며, 비관적 시나리오에서는 임상 실패나 자금 조달 이슈 시 2달러 아래까지 하락할 수 있다. 결론적으로, Andreas Busch CINO의 대규모 매수는 앱사이에 대한 투자 재검토 신호로 해석된다. 강력한 현금 포지션과 전략적 투자자들의 지원, 그리고 임상 진전 등은 분명한 투자 매력 요소다. 다만 높은 밸류에이션과 변동성, 그리고 바이오텍 고유의 임상 리스크는 신중한 접근을 요구한다. 위험 감내 능력이 높고 AI 기반 신약 개발 분야에 대한 장기적 신념을 가진 투자자들에게는 현재 수준에서 분할 매수를 고려해볼 만한 시점으로 판단된다.