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MicroStrategy($MSTR) 내부자들 2천만달러 대규모 매수 단행, 비트코인 10만달러 돌파와 맞물려 투자심리 급변

2025.07.29 22:25

MicroStrategy($MSTR)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 7월 29일 회사 내부자들이 일제히 대규모 매수에 나선 것이 확인되면서, 이것이 향후 주가 방향성에 대한 중요한 신호로 해석되고 있기 때문이다. MicroStrategy는 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 개발사에서 시작해 현재는 비트코인을 주요 재무 전략으로 삼은 독특한 기업이다. 약 60만 개의 비트코인을 보유하고 있어 사실상 상장된 비트코인 투자 수단 역할을 하고 있으며, 시가총액은 800억 달러에 달한다. 마이클 세일러 창업자의 공격적인 비트코인 매수 전략으로 유명하며, 2020년부터 지속적으로 비트코인을 축적해왔다. 가장 주목할 만한 거래는 이사인 Peter Briger Jr.의 22만 주 매수다. 주당 90달러에 총 1,980만 달러 규모로, 이는 단일 내부자 거래로는 상당한 규모다. Briger는 대체투자 전문 기업 Fortress Investment Group의 공동 창업자로, 금융업계에서 30년 이상의 경험을 가진 베테랑이다. 그의 이러한 대규모 투자는 단순한 포트폴리오 조정을 넘어서는 강한 확신을 보여준다. 같은 날 다른 임원들도 동일한 가격에 매수에 참여했다. Phong Le 사장은 5,500주, Wei-ming Shao EVP는 2,500주, Andrew Kang EVP는 2,800주, Jeanine Montgomery CAO는 5,000주를 각각 매수했다. 모든 거래가 주당 90달러로 동일한 점이 흥미롭다. 이는 임직원 스톡옵션 행사나 특별 매수 프로그램일 가능성이 높지만, 중요한 것은 모든 경영진이 동참했다는 사실이다. 이러한 집단 매수는 2024년 중반 이후 지속된 매도 패턴과 극명한 대조를 이룬다. 지난 1년여간 내부자들은 주가 상승에 따른 이익 실현 차원에서 꾸준히 지분을 매도해왔다. 특히 2024년 11월 트럼프 당선 이후 주가가 급등하면서 Wei-ming Shao EVP는 수차례에 걸쳐 총 수십만 달러 규모의 매도를 진행했다. 하지만 7월 29일의 거래는 이런 매도 흐름을 뒤바꾸는 전환점으로 보인다. 내부자 거래 타이밍도 의미심장하다. 당시 $MSTR 주가는 400달러 수준에서 거래되고 있었는데, 경영진들이 90달러에 매수했다는 것은 일반적인 시장 거래가 아님을 시사한다. 하지만 이런 특별한 조건의 매수라 하더라도, 모든 임원진이 동참했다는 것은 회사의 미래 전망에 대한 강한 자신감의 표현으로 해석된다. 투자자들이 주목해야 할 지표는 향후 비트코인 가격 동향이다. 현재 비트코인은 10만 달러를 넘어서며 사상 최고치를 경신하고 있다. MicroStrategy의 주가는 비트코인 가격과 높은 상관관계를 보이며, 비트코인 1달러 상승 시 주가는 보통 그 이상의 레버리지 효과를 보인다. 경영진의 매수 결정이 이런 상승 모멘텀에 대한 확신을 반영한다면, 추가 상승 여력이 있을 수 있다. 다만 주의해야 할 리스크도 상당하다. 회사의 2025년 상반기 순손실은 53억 달러에 달하며, 이는 주로 비트코인 관련 회계처리에 따른 것이다. 현금은 6,030만 달러에 불과한 반면 부채는 81억 달러로, 유동성 리스크가 존재한다. 또한 베타값이 3.71로 시장 평균보다 3배 이상 높은 변동성을 보인다. 시장 전문가들의 견해는 대체로 긍정적이다. 13명의 애널리스트 중 11명이 '강력매수'를 권고하고 있으며, 평균 목표주가는 534.77달러로 현재 가격 대비 약 30% 상승 여력을 제시하고 있다. 특히 H.C. Wainwright는 목표가를 480달러로 설정하며 비트코인의 22만 5천 달러까지의 상승 가능성을 언급했다. 낙관적 시나리오에서는 비트코인이 지속 상승하고 트럼프 행정부의 암호화폐 친화 정책이 본격화되면서 $MSTR이 추가 상승할 수 있다. 또한 회사의 AI 기반 비즈니스 인텔리전스 사업도 구독 매출이 61.6% 증가하는 등 견고한 성장을 보이고 있어 소프트웨어 사업의 가치도 재평가받을 가능성이 있다. 가장 가능성 높은 기본 시나리오는 비트코인 가격 변동에 따른 주가 등락이 지속되는 것이다. 내부자 매수가 단기적 지지 요인으로 작용할 수 있지만, 근본적으로는 암호화폐 시장 동향에 좌우될 것으로 예상된다. 주의해야 할 리스크 시나리오는 비트코인 가격 급락이다. 만약 비트코인이 8만 달러 아래로 하락한다면 $MSTR 주가는 상당한 압박을 받을 수 있다. 또한 연방준비제도의 금리 정책 변화나 암호화폐 규제 강화 등도 부정적 요인이 될 수 있다. 7월 29일의 대규모 내부자 매수는 경영진의 강한 확신을 보여주는 긍정적 신호다. 특히 Peter Briger Jr.의 2천만 달러 투자는 단순한 의례적 매수를 넘어서는 진정성을 보여준다. 하지만 이것만으로 투자 결정을 내리기보다는, 비트코인 시장 동향과 회사의 재무 건전성을 종합적으로 고려해야 한다. 높은 변동성을 감내할 수 있는 투자자에게는 매력적인 기회가 될 수 있지만, 위험 관리는 필수다.