PRGO

Perrigo($PRGO) CEO, 20% 급락 직후 '바닥 매수'...턴어라운드 신호탄일까

2025.08.08 15:48

Perrigo Company plc($PRGO)의 패트릭 록우드-테일러(Patrick Lockwood-taylor) CEO가 8월 8일 주당 22.37달러에 4,460주(약 10만 달러)를 매수한 것이 시장의 주목을 받고 있다. 이는 회사가 Q2 실적 발표 후 주가가 20% 이상 급락한 직후 이뤄진 매수로, CEO의 강력한 신뢰 표명으로 해석된다. 1887년 설립된 Perrigo는 아일랜드 더블린에 본사를 둔 글로벌 헬스케어 기업으로, 일반의약품(OTC), 유아용 분유, 영양제 등을 제조하는 중견 기업이다. 미국과 유럽 시장에서 CVS, H-E-B 등 주요 리테일 체인을 통해 제품을 판매하며, Opill(경구피임약), 유아용 분유 등 핵심 제품군을 보유하고 있다. 시가총액 35억 달러 규모로 Teva Pharmaceutical, Viatris와 경쟁하고 있다. 이번 CEO 매수는 최근 내부자 거래 패턴과 극명한 대조를 보인다. 2024년 8월 스벤 안데르센(Svend Andersen) 전 CEO는 96만 달러 상당의 주식을 매도했고, 로널드 재니쉬(Ronald Craig Janish) EVP도 38만 달러를 매도한 바 있다. 2025년 3월에도 재니쉬 EVP가 21만 달러를 추가 매도했던 반면, 5월 제프리 파커(Geoffrey Parker) 이사가 9.5만 달러를 매수한 데 이어 CEO의 이번 매수가 이어진 것이다. 특히 CEO의 매수가 주가 급락 직후 이뤄진 점은 경영진의 현 밸류에이션에 대한 강한 확신을 보여주는 신호로 읽힌다. CEO의 매수 타이밍을 촉발한 것은 8월 6일 발표된 Q2 2025 실적 부진이었다. 매출은 10.6억 달러로 전년 동기 대비 0.9% 감소했으며, 애널리스트 컨센서스(10.87억 달러)를 2.6% 하회했다. 조정 EPS도 0.57달러로 컨센서스 0.59달러에 미달했다. 핵심 사업부인 Consumer Self-Care Americas 부문 매출이 6.22억 달러로 1.9% 감소하며 전체 실적을 압박했다. 회사는 연간 매출 성장률 전망도 0-3%로 하향 조정했다. 하지만 재무 건전성 측면에서는 긍정적 요소들이 확인된다. 영업현금흐름은 3.66억 달러를 유지하고 있으며, 레버리지드 프리캐시플로우는 7.76억 달러에 달한다. 현금 보유액도 4.54억 달러로 단기 유동성에는 문제가 없다. 다만 부채비율이 86.5%로 높아 재무 레버리지 관리가 필요한 상황이다. 회사는 7월 1일 '지속가능한 성장과 성과 창출을 위한 전략적 조직 개편'을 발표하며 턴어라운드 의지를 보여줬다. 'Three-S' 계획(Stabilize, Streamline, Strengthen)을 통해 운영 효율성을 높이고 혁신을 가속화하겠다는 전략이다. 더마코스메틱 사업부를 KKR 산하 Kairos Bidco에 3.27억 유로에 매각하기로 한 것도 핵심 사업 집중의 일환이다. 현재 주가는 장부가 대비 할인 거래되고 있다. P/B 비율 0.70배, P/S 비율 0.73배로 동종업계 대비 저평가 상태다. Forward P/E는 7.51배로, 수익성 개선 시 상당한 리레이팅 가능성을 시사한다. 배당수익률도 5.08%로 매력적이지만, 순손실 상황에서의 배당 지속가능성은 주의 깊게 모니터링해야 할 부분이다. 애널리스트들의 평가는 엇갈리고 있다. Zacks는 '매수' 등급을 유지하며 현재 가격 대비 35% 상승 여력이 있다고 봤지만, Piper Sandler는 1월 목표주가를 하향 조정한 바 있다. 시장은 단기적으로는 실적 개선 신호를 기다리는 분위기다. 투자자 관점에서는 CEO의 바닥 매수가 긍정적 신호이긴 하지만, 실적 턴어라운드 여부를 확인하는 것이 중요하다. 다음 분기 실적에서 Consumer Self-Care Americas 부문의 개선 여부, 조직 개편 효과, 그리고 현금흐름 안정성 유지가 핵심 관찰 포인트가 될 것으로 보인다.