CPSH

CPS Technologies($CPSH) 내부자들 8월 연속 매수, 2분기 흑자전환 후 3배 급등 배경은?

2025.08.12 05:05

CPS Technologies Corporation($CPSH)이 투자자들의 주목을 받고 있다. 이 회사는 1984년 설립된 첨단 소재 기술 기업으로, 전기차 모터 컨트롤러, 군사용 장갑, 반도체 히트 스프레더 등에 사용되는 메탈 매트릭스 복합소재를 전문으로 제조한다. 매사추세츠주 노턴에 본사를 둔 이 회사는 92명의 직원을 보유한 소규모 기업이지만, 전기차, 국방, 항공우주, 통신 등 고성장 분야에서 핵심 역할을 담당하고 있다. 가장 주목할 만한 점은 내부자들의 지속적인 매수 행동이다. 2024년 9월부터 2025년 8월까지 총 9건의 내부자 거래가 모두 매수였으며, 단 한 건의 매도도 없었다. 특히 Ivo Cavoli 이사는 2025년 8월 8일과 11일 연속으로 총 9,425주를 약 26,775달러에 매수했다. 평균 매수가는 주당 2.84달러로, 당시 주가 수준에서 상당한 규모의 베팅을 한 것이다. Brian Mackey 사장 또한 3월에 연속 3일간 총 20,000주를 매수하는 등 경영진의 강한 확신을 보여주고 있다. 이러한 내부자들의 확신에는 확실한 근거가 있다. 회사는 2025년 2분기 매출 808만 달러를 기록해 전년 동기 대비 61% 성장했으며, 1.3%의 순이익률로 흑자 전환에 성공했다. 이는 전년 동기 손실과 극명한 대조를 이룬다. 더욱 인상적인 것은 총 이익률이 16.5%를 기록하며 수익성이 크게 개선되었다는 점이다. 회사는 현금 342만 달러를 보유하고 있으며 부채는 거의 없어 재무 안정성도 우수하다. 주가 움직임 역시 이러한 펀더멘털 개선을 반영하고 있다. $CPSH는 2024년 8월 1.5달러 근처에서 바닥을 찍은 후 꾸준히 상승세를 보이다가, 2025년 5월부터 급등하기 시작했다. 5월 19일 2.09달러에서 시작된 상승은 8월 11일 3.32달러까지 이어지며 약 60% 상승했다. 연초 대비로는 약 106% 상승한 상태다. 정부 계약 수주도 성장 동력을 뒷받침하고 있다. 회사는 2025년에만 4건의 SBIR(중소기업 혁신연구) 계약을 체결했으며, 특히 미 해군과의 수륙양용 전투차량용 경량 소재 개발 계약이 주목받고 있다. 또한 자체 개발한 AlMax™ 소재의 첫 상업 주문을 받는 등 신제품 상용화도 순조롭게 진행되고 있다. 하지만 투자자들은 몇 가지 위험 요소도 고려해야 한다. 우선 회사 규모가 작아 시가총액이 약 4,800만 달러에 불과하다. 이는 기관 투자자들의 관심을 끌기에는 한계가 있으며, 주가 변동성도 크다. 실제로 베타값이 1.47로 시장 대비 높은 변동성을 보이고 있다. 또한 최근 분기 흑자 전환에도 불구하고 연간 기준으로는 여전히 순손실 상태이며, 자유현금흐름도 마이너스다. 앞으로 주목해야 할 핵심 지표는 분명하다. 우선 3분기 실적에서 2분기의 수익성 개선 추세가 지속되는지 확인해야 한다. 회사가 제시한 하반기 매출 성장과 마진 확대 전망이 실현된다면 주가 상승 모멘텀은 더욱 강해질 것이다. 반면 매출 성장이 둔화되거나 다시 적자로 돌아선다면 현재 밸류에이션은 부담스러울 수 있다. 또한 정부 계약의 실행 상황과 AlMax™ 소재의 추가 상업 주문 여부도 중요하다. 전기차와 국방 분야의 성장 추세가 지속되는 한 회사의 성장 가능성은 밝지만, 거시경제 변화나 국방 예산 삭감 등의 외부 리스크도 염두에 둬야 한다. 낙관적 시나리오에서는 3분기에도 강한 실적을 보이며 연간 흑자 전환에 성공할 경우 주가가 4달러를 넘어설 수 있다. 특히 AlMax™ 소재의 대규모 계약이 성사되거나 추가적인 정부 프로젝트를 수주한다면 더 큰 상승도 가능하다. 기본 시나리오로는 현재 수준에서 등락을 거듭하며 실적 개선을 검증받는 과정을 거칠 것으로 예상된다. 하지만 리스크 시나리오에서는 실적 개선이 일회성에 그치거나 거시경제 악화로 고객사 주문이 감소할 경우 2달러대 초반까지 조정받을 수 있다. 결론적으로 $CPSH는 명확한 턴어라운드 스토리를 보여주는 흥미로운 소형주다. 내부자들의 지속적인 매수, 실적 개선, 정부 계약 수주 등 긍정적 요소들이 풍부하지만, 소형주 특성상 높은 변동성과 실행 위험을 안고 있다. 투기적 성장주로서의 매력은 충분하지만, 포트폴리오의 소수 비중으로 접근하는 것이 바람직해 보인다.