FOUR

시프트4 페이먼츠($FOUR) 창립자, 실적 충격 후 163억원 '바닥 매수'…글로벌 확장 자신감 신호

2025.08.12 05:57

시프트4 페이먼츠($FOUR)의 창립자이자 현 회장인 자레드 아이작먼이 8월 주가 급락 직후 약 1,630만 달러(약 220억 원) 규모의 대규모 자사주 매수에 나선 것으로 확인됐다. 이는 Q2 실적 발표 이후 투자자들이 실망 매물을 쏟아낸 타이밍에서 나온 강력한 경영진 신뢰 신호로 해석된다. 시프트4 페이먼츠는 1999년 설립된 종합 결제 솔루션 제공업체로, SkyTab POS 시스템, 라이트하우스 비즈니스 인텔리전스 도구, Shift4Shop 전자상거래 플랫폼 등을 통해 옴니채널 결제 서비스를 제공한다. 아이작먼은 회사 설립자로서 SpaceX의 민간 우주선 프로그램에도 참여한 바 있으며, 최근 트럼프 행정부의 NASA 행정관 후보로도 지명된 상황이다. 가장 주목할 점은 아이작먼의 매수 타이밍이다. 8월 5일 Q2 실적 발표에서 EPS $1.10으로 시장 예상치 $1.20을 8.3% 하회하자, 주가는 8월 초 $101.94에서 8월 6일 $82.20까지 19.4% 급락했다. 바로 이 시점인 8월 8일과 11일 양일간 아이작먼은 총 196,426주를 평균 $82.76에 매수했다. 이는 그의 과거 거래 패턴과 비교해 압도적으로 큰 규모다. 내부자 거래 분석 관점에서 이번 매수는 여러 신호를 담고 있다. 첫째, 규모면에서 기존 거래 대비 10배 이상 크며, 둘째 타이밍면에서 실적 실망 직후 주가 저점에서 이뤄졌고, 셋째 연속 거래로 분류돼 계획적 매수임을 시사한다. 특히 아이작먼은 2024년 6월에도 주가 $69.23 수준에서 약 $205만 규모의 매수를 진행한 바 있어, 저가 매수에 대한 일관된 패턴을 보인다. 실적 부진에도 불구하고 아이작먼이 강력한 매수 신호를 보낸 배경에는 회사의 중장기 성장 동력이 있다. Q2 매출은 16.8% 성장한 $966.2백만을 기록했고, 구독 기반 수익은 37.2% 급증하며 안정적 수익 기반을 확대하고 있다. 무엇보다 현재 진행 중인 25억 달러 규모의 글로벌 블루 인수가 완료되면 유럽 시장 진출과 세금 환급 쇼핑 기술 확보를 통해 글로벌 결제 생태계에서의 경쟁력이 크게 강화될 전망이다. 재무적으로도 회사는 견고한 기반을 유지하고 있다. 현금 보유액 30억 달러 이상, TTM 자유현금흐름 $417백만으로 충분한 유동성을 확보했으며, 글로벌 블루 인수를 위한 추가 자금 조달도 성공적으로 완료했다. Forward P/E 15.53배, PEG 비율 0.47은 성장 대비 저평가 상태를 나타낸다. 그러나 리스크 요인도 있다. 부채비율 186.68%로 레버리지가 높은 편이며, 결제 볼륨이 시장 예상치를 하회하는 등 경쟁 환경의 어려움이 감지된다. 올해 들어 주가도 20% 하락하며 시장의 우려를 반영하고 있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표들이 있다. 긍정적 시나리오에서는 글로벌 블루 인수 완료 후 시너지 효과, 구독 수익 지속 성장, 결제 볼륨 회복 등이 주가 상승을 견인할 수 있다. 반면 주의 신호로는 분기 실적에서 EPS 가이던스 연속 하향 조정, 결제 볼륨 성장률 둔화 지속, 인수 통합 과정에서의 예상치 못한 비용 증가 등을 들 수 있다. 현재 상황에서 가장 가능성 높은 시나리오는 단기적으로 실적 부진에 따른 주가 횡보가 지속되지만, 글로벌 블루 인수 완료와 함께 2025년 하반기부터 새로운 성장 모멘텀을 확보하는 것이다. 아이작먼의 이번 대규모 매수는 이러한 중장기 전망에 대한 강한 확신을 보여준다. 투자 관점에서 보면, 창립자의 대규모 매수는 분명 긍정적 신호이지만 단기적 실적 압박과 경쟁 환경 악화는 여전한 변수다. 현재 주가 수준에서 글로벌 확장 성공 가능성과 구독 수익 모델 안정화를 종합적으로 고려한 신중한 접근이 필요하다.