WINA

윈마크($WINA), 1년여 만의 임원 매수 신호...다른 임원 매도 행진 속 주목받는 '역발상'

2025.08.13 20:30

$WINA 윈마크가 최근 내부자 거래에서 흥미로운 신호를 보내고 있다. 8월 13일 지나 스프렌거(Gina Sprenger) 이사가 250주를 주당 410.77달러에 매수한 것이다. 이는 지난 1년여 동안 임원들의 지속적인 매도 행진 속에서 나온 유일한 매수 거래로, 투자자들이 주목해야 할 대목이다. 윈마크는 'Play It Again Sports', 'Plato's Closet' 등 중고 스포츠용품 및 의류 프랜차이즈를 운영하는 회사다. 약 1,200억 원(12억 달러) 규모의 소형주로, 안정적인 프랜차이즈 비즈니스 모델을 바탕으로 꾸준한 수익성을 유지해왔다. 특히 경기 침체기에도 중고품에 대한 수요가 늘어나는 특성상 방어적 성격을 지닌 사업 구조를 갖고 있다. 스프렌거 이사의 매수는 더욱 주목받을 수밖에 없는 것이, 다른 주요 임원들은 계속해서 지분을 처분해왔기 때문이다. 브렛 헤프스(Brett Heffes) 회장은 지난해 11월 약 357만 달러 상당의 주식을 매도했고, CFO인 앤서니 이쇼(Anthony Ishaug)는 올해 5월과 6월에만 총 220만 달러 규모의 매도를 단행했다. 대부분이 옵션 행사에 따른 세금 납부용 매도였지만, 규모가 상당했다는 점에서 시장의 우려를 자아냈다. 이런 상황에서 나온 스프렌거 이사의 매수는 경영진 내부에서도 현재 주가 수준을 매력적으로 보는 시각이 있음을 시사한다. 더욱이 그녀의 거래 내역을 보면 향후 4년간 매년 25%씩 매수하는 구조화된 계획의 일환으로 보여, 단순한 일회성 투자가 아닌 장기적 관점에서의 투자 의지를 드러낸 것으로 해석된다. 주가 측면에서 보면, $WINA는 6월 450달러 근처에서 기록한 고점 대비 약 13% 조정받은 상태다. 2024년 7월 중순 급등 이후 높은 변동성을 보여왔지만, 최근에는 380-410달러 구간에서 박스권 움직임을 보이고 있다. 현재 수준은 작년 동기 대비 여전히 상당한 상승폭을 유지하고 있어, 조정보다는 고점 대비 소폭 후퇴 정도로 해석하는 것이 적절하다. 실적 면에서 윈마크는 지속적으로 시장 기대치를 상회하는 성과를 보여왔다. 2025년 7월 발표된 2분기 실적에서 주당순이익 2.89달러를 기록해 컨센서스 2.88달러를 소폭 넘어섰고, 매출도 2,042만 달러로 예상치 2,031만 달러를 상회했다. 전년 동기 대비로는 매출이 1.5% 증가했고, 주당순이익은 2.85달러에서 2.89달러로 개선됐다. 특히 주목할 점은 회사의 배당 정책이다. 올해 4월 분기 배당을 주당 0.96달러로 인상했는데, 이는 회사의 현금 창출 능력과 주주 환원 의지를 보여주는 긍정적 신호다. 프랜차이즈 비즈니스의 특성상 상대적으로 낮은 자본 투자로도 안정적인 현금흐름을 확보할 수 있어, 지속적인 배당 성장이 가능한 구조를 갖추고 있다. 애널리스트들의 시각도 우호적이다. 컨센서스 평균 목표주가는 445달러로 현재 주가 대비 약 16% 상승 여력이 있는 것으로 평가되고 있다. '매수' 평균 등급도 유지되고 있어, 전문가들 사이에서도 긍정적 전망이 지배적이다. 투자자들이 주목해야 할 핵심은 향후 내부자 거래 패턴의 변화다. 만약 다른 임원들의 매도 행보가 줄어들고 스프렌거 이사처럼 매수에 나서는 임원이 늘어난다면, 이는 강력한 매수 신호로 해석될 수 있다. 반대로 대규모 매도가 계속된다면 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 높다. 현재로서는 실적 견조함과 배당 성장, 그리고 최근의 내부자 매수가 긍정적 요소로 작용하고 있다. 다만 소형주 특성상 거래량이 제한적이고 변동성이 클 수 있어, 포지션 사이즈 조절이 필요하다. 380달러 아래로 떨어질 경우 추가 매수 기회로, 420달러를 상회할 경우 상승 모멘텀 가속화 신호로 판단해볼 만하다.