KURA

쿠라 온콜로지($KURA) 사장, 연간 최저가서 30만달러 매수...FDA 승인 3개월 앞 '확신의 베팅'

2025.08.14 20:25

쿠라 온콜로지($KURA)의 트로이 윌슨 사장이 8월 12~13일 이틀 연속으로 총 50,000주, 약 30만 달러 규모의 자사주 매수에 나섰다. 이는 주가가 연간 최저점 근처인 6달러대에서 거래되는 시점에 이뤄진 경영진의 이례적인 투자로, 11월 FDA 승인을 3개월 앞둔 바이오테크 기업의 내부 신호로 해석될 수 있다. 쿠라 온콜로지는 샌디에이고에 본사를 둔 임상 단계 바이오의약품 회사로, 급성 백혈병과 고형암 치료를 위한 정밀 의학 개발에 특화되어 있다. 회사의 핵심 파이프라인인 지프토메닙(ziftomenib)은 재발성 또는 불응성 NPM1 변이 급성골수성백혈병(AML) 치료제로, 현재 FDA로부터 우선심사 대상으로 지정되어 11월 30일 승인 결정을 앞두고 있다. 이 약물은 혁신치료제 지정(Breakthrough Therapy Designation)을 받아 시장에서 높은 기대를 모으고 있다. 그러나 주가는 이러한 기대와 달리 가혹한 하락세를 보였다. 2024년 6월 21~22달러에서 거래되던 주가는 11월 약 10달러대로 급락했고, 올해 들어서는 7~8달러대까지 하락한 후 최근에는 6달러대에서 거래되고 있다. 이는 지난 1년간 약 70%에 달하는 하락폭으로, 바이오테크 섹터 전반의 어려움과 함께 실적 부진이 복합적으로 작용한 결과다. 특히 8월 초 발표된 2분기 실적은 시장 기대에 크게 미달했다. 매출은 1,529만 달러로 애널리스트 예상 3,666만 달러를 58% 하회했으며, 주당 손실은 0.75달러로 예상 0.46달러보다 63% 확대됐다. R&D 비용은 전년 동기 대비 58% 증가한 6,280만 달러를 기록하며 현금 소모 속도에 대한 우려를 키웠다. 이런 상황에서 윌슨 사장의 연속 매수는 여러 의미로 해석된다. 먼저 경영진이 현재 주가를 저평가된 것으로 판단하고 있다는 강력한 신호다. 8월 12일 36,506주를 평균 5.85달러에, 13일 13,494주를 평균 6.64달러에 매수한 것은 단순한 옵션 행사나 정기적 거래가 아닌 적극적 투자 의지를 보여준다. 더욱 중요한 것은 FDA 승인을 3개월 앞둔 시점에서의 매수라는 점이다. 내부 정보에 접근할 수 있는 경영진의 이런 행동은 승인 가능성에 대한 자신감의 표현으로 읽힐 수 있다. 실제로 회사의 펀더멘털은 주가 하락과 대조적으로 견고한 측면이 있다. 6월 말 기준 현금 보유액은 6억3,070만 달러로 2027년까지 운영 자금을 확보한 상태다. 2024년 11월 교와 기린과 체결한 전략적 파트너십을 통해 3억3,000만 달러의 선급금을 받았고, 추가로 최대 12억 달러의 마일스톤 페이먼트를 받을 수 있어 재무 안정성이 크게 개선됐다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 변곡점은 11월 30일 FDA 결정이다. 지프토메닙이 승인될 경우 회사는 즉시 수익화가 가능한 상업용 의약품을 보유하게 되며, 이는 주가에 상당한 상승 압력으로 작용할 수 있다. 반면 승인이 거부되거나 지연될 경우 주가는 추가 하락 압력에 직면할 수 있다. 현재 애널리스트들의 평균 목표가는 28달러로, 현재 주가 대비 약 340% 상승 여력을 시사하고 있다. 긍정적 시나리오에서는 FDA 승인과 함께 파트너십 수익 인식, 추가 임상 데이터 발표 등이 주가 상승을 견인할 수 있다. 회사는 하반기 중 KOMET-017 3상 임상을 시작할 예정이며, 이는 지프토메닙의 적용 범위를 1차 치료제까지 확대할 가능성을 제시한다. 기본 시나리오는 FDA 승인 후 점진적 수익 성장과 함께 주가가 15~20달러 수준으로 회복되는 것이다. 그러나 리스크 요인들도 상당하다. FDA 승인이 지연되거나 부분 승인에 그칠 경우 시장 기대와의 괴리가 발생할 수 있다. 또한 높은 R&D 비용으로 인한 현금 소모 지속, 경쟁사들의 유사 치료제 개발 진전 등도 변수가 될 수 있다. 최악의 경우 승인 거부 시 주가는 현재 수준에서도 추가 하락할 가능성을 배제할 수 없다. 종합적으로 볼 때, 경영진의 대규모 매수는 투자자들에게 중요한 참고 신호가 된다. 특히 FDA 승인을 앞둔 시점에서 이뤄진 매수는 단순한 재무적 투자를 넘어선 의미를 가질 수 있다. 다만 바이오테크 투자의 본질적 위험성을 고려할 때, 11월 FDA 결정 이전까지는 신중한 접근이 필요하며, 포트폴리오 대비 적정 비중 내에서의 투자를 고려해볼 만하다.