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인시고($INSG), 이사진 479만달러 바닥권 매수 후 44% 급등...5G 인프라 전환 수혜주 부상

2025.08.14 23:21

인시고($INSG)가 다년간 하락세를 겪은 후 8월 들어 급격한 반등을 보이는 가운데, 경영진과 이사진의 대규모 매수가 투자자들의 주목을 끌고 있다. 이 무선 브로드밴드 장비 전문기업은 4G/5G 모바일 핫스팟, 고정 무선 액세스(FWA) 솔루션, 관리형 게이트웨이 등을 제공하며, 기업과 정부 고객을 대상으로 한 클라우드 관리 WAN 솔루션에 특화되어 있다. 가장 눈에 띄는 것은 8월 12일부터 14일까지 3일 연속으로 이뤄진 노스 사운드 트레이딩(이사)의 공격적 매수다. 이들은 총 55,001주를 약 479,000달러(약 6억 5천만원)에 매입했으며, 이는 주가가 6달러대 저점에서 회복되기 시작하는 시점과 정확히 일치한다. 특히 8월 13일 단일 거래에서만 31,094주를 주당 8.98달러에 매입한 것은 강한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 3월에는 CEO 주호 사르비카스도 10,000주를 주당 9.78달러에 매입한 바 있어, 경영진 차원에서의 일관된 낙관론을 확인할 수 있다. 이러한 내부자 매수는 단순한 우연이 아니다. 인시고의 주가는 2024년 10월 19달러대 고점에서 2025년 8월 초 6.40달러까지 약 67% 하락했지만, 내부자들의 집중 매수 이후 8월 13일 9.22달러까지 44% 반등했다. 이는 내부자들이 주가 바닥을 정확히 포착했음을 시사한다. 투자자들이 주목해야 할 핵심은 회사의 사업 구조 변화다. 2분기 실적에서 모바일 솔루션 부문은 전년 대비 47% 감소했지만, 고정 무선 액세스 부문은 9% 성장하며 1,451만 달러를 기록했다. 이는 인시고가 전통적인 모바일 기기에서 차세대 무선 인프라로 사업 중심을 이동시키고 있음을 보여준다. 웨이브메이커 5G 셀룰러 라우터 FX4100과 같은 신제품 출시와 T-Mobile for Business와의 파트너십 확대가 이러한 전환을 뒷받침하고 있다. 재무적으로도 긍정적 신호들이 나타나고 있다. 2분기 매출은 전년 대비 32% 감소한 4,022만 달러였지만, 애널리스트 예상치 3,853만 달러를 상회했다. 주당순이익은 0.09달러로 예상치 0.03달러를 크게 웃돌았으며, 이는 경영 효율성 개선을 시사한다. 회사는 또한 2025년 만기 전환사채 1,490만 달러를 상환하며 재무 구조를 개선했다. 하지만 신중한 접근이 필요한 이유도 있다. 연간 매출은 여전히 감소 추세이며, 현금흐름은 마이너스를 기록하고 있다. 시가총액 1억 1,400만 달러의 소형주로서 변동성이 클 수 있고, 무선 통신 장비 시장의 치열한 경쟁도 고려해야 한다. 투자 관점에서 볼 때, 인시고는 명확한 전환점에 서 있다. 내부자들의 대규모 매수는 경영진이 현재 주가 수준을 크게 저평가된 것으로 보고 있음을 의미한다. 특히 고정 무선 액세스 시장의 성장 잠재력과 5G 인프라 확산이 가속화되는 상황에서, 회사의 전문성과 기술력이 재평가받을 가능성이 높다. 단기적으로는 8달러대에서 형성된 지지선이 중요한 기준점이 될 것이다. 내부자 매수가 이뤄진 7-9달러 구간이 새로운 밸류에이션 플로어 역할을 할 가능성이 크며, 향후 분기 실적에서 고정 무선 액세스 부문의 지속 성장과 전체 매출 하락폭 둔화가 확인되면 추가 상승 모멘텀을 얻을 수 있다. 반대로 내부자 매수 가격 아래로 하락한다면 투자 논리에 균열이 생길 수 있어 주의가 필요하다. 장기적으로는 회사의 전략적 변신 성공 여부가 관건이다. 기존 모바일 기기 중심에서 차세대 무선 인프라 솔루션 제공업체로의 전환이 완료되면, 더 높은 밸류에이션을 받을 수 있다. 러셀 2000 지수 편입 예정도 기관 투자자들의 관심을 끌 추가 요인이다. 내부자들이 바닥권에서 보여준 확신과 사업 구조의 점진적 개선을 고려할 때, 인시고는 위험을 감수할 수 있는 투자자들에게 흥미로운 기회를 제공할 수 있다. 다만 소형주 특유의 높은 변동성과 아직 진행 중인 사업 전환 과정의 불확실성을 충분히 고려한 접근이 필요하다.