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엡실론 에너지($EPSN) CEO·CFO 연속 매수, 실적 호조에도 33% 저평가 기회 포착

2025.08.20 13:09

엡실론 에너지($EPSN)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 8월 18일과 19일 이틀 연속으로 CEO 제이슨 스태벨과 CFO 앤드루 윌리엄슨이 자사주를 매수하면서, 경영진의 강한 확신을 보여주는 신호탄이 되고 있기 때문이다. 엡실론 에너지는 캐나다에 본사를 둔 소형 독립 석유가스 회사로, 펜실베니아 마셀러스 셰일에서의 천연가스 생산과 텍사스·뉴멕시코 퍼미안 분지에서의 석유 생산에 주력하고 있다. 직원 10명 정도의 소규모 조직이지만, 자본 효율성에 중점을 둔 전략적 자산 개발로 주목받아 왔다. 최근에는 앨버타 캐나다 진출을 통해 사업 다각화에도 나서고 있다. CEO 스태벨은 8월 18일 9,000주를 주당 5.65달러에, 다음 날 6,000주를 5.71달러에 매수했다. CFO 윌리엄슨도 같은 날 10,000주를 5.64달러에 매수했다. 총 매수 금액은 약 14만 1천 달러에 달한다. 이는 작년 9월 주가 5.05달러 수준에서 CEO가 74,000주, CFO가 50,000주를 매수했던 패턴과 유사하다. 흥미롭게도 이번 경영진 매수는 올해 6월 대주주 솔라스 캐피탈 매니지먼트의 대량 매도와 대조적이다. 솔라스는 6월 27일 74,427주를 주당 7.48달러에 매도해 약 56만 7천 달러를 회수했다. 당시는 주가가 연중 고점 근처에 있던 시기였다. 이러한 내부자 거래 패턴은 명확한 메시지를 전달한다. 경영진은 저점에서 매수하고, 외부 투자자는 고점에서 매도한 것이다. 특히 CEO와 CFO가 동시에 매수에 나선 것은 회사의 내재가치에 대한 강한 확신을 보여준다. 실제로 엡실론의 실적은 시장 예상을 지속적으로 상회하고 있다. 올해 2분기 주당순이익은 0.19달러로 애널리스트 예상치 0.08달러를 두 배 이상 웃돌았다. 매출도 1,163만 달러로 견조한 성장세를 보였다. 특히 퍼미안 분지의 석유 생산량이 전 분기 대비 19% 증가하면서 수익성 개선을 이끌고 있다. 하지만 주가는 실적 호조와 반대 방향으로 움직였다. 8월 14일 하루 만에 6.47달러에서 5.47달러로 15% 급락한 후 현재 5.65달러 수준에서 거래되고 있다. 이는 연중 고점 8.4달러 대비 33% 저평가된 수준이다. 이런 주가 괴리의 배경에는 몇 가지 요인이 있다. 우선 8월 미국 시장 전반이 관세 우려와 인플레이션 압력으로 변동성을 겪고 있는 상황이다. 특히 소형주들이 더 큰 타격을 받는 경향이 있다. 또한 엡실론의 펜실베니아 천연가스 사업이 저가격과 운영비 증가로 어려움을 겪고 있는 것도 영향을 미쳤다. 그러나 이런 단기적 어려움에도 불구하고 엡실론의 펀더멘털은 견고하다. 부채비율이 0.42%에 불과해 재무 안정성이 뛰어나고, 현재 보유 현금도 991만 달러에 달한다. 더욱이 2025년을 위한 헤지 전략을 통해 현재 시장 가격보다 높은 수준에서 가격을 고정해 현금흐름 가시성을 확보했다. 투자자들이 주목해야 할 또 다른 포인트는 배당수익률이다. 현재 4.42%의 배당수익률을 제공하고 있어 소득 투자자들에게 매력적이다. 다만 배당성향이 108.7%로 순이익을 초과하고 있어 지속가능성에 대한 모니터링이 필요하다. 기술적 관점에서 보면, 주가가 5.65달러 수준에서 지지받고 있으며 내부자 매수가 바닥 신호 역할을 할 가능성이 높다. 다만 6.5달러 저항선 돌파 여부가 단기 반등의 관건이 될 것으로 보인다. 앞으로 주목할 촉매로는 11월 12일 예정된 3분기 실적 발표가 있다. 애널리스트들은 주당 8센트의 이익을 예상하고 있으며, 또다시 예상치를 상회할 경우 주가 반등의 모멘텀이 될 수 있다. 또한 앨버타 캐나다에서의 시추 활동 개시 소식도 긍정적 재료로 작용할 전망이다. 리스크 요인으로는 천연가스 가격의 지속적인 저가격 상황과 소형주 특성상 유동성 리스크가 있다. 또한 에너지 섹터 전반에 대한 ESG 이슈도 장기적 고려사항이다. 종합적으로 엡실론 에너지는 현재 펀더멘털 대비 저평가되어 있으며, 경영진의 연속 매수는 강한 매수 신호로 해석된다. 특히 안정적인 배당수익률과 낮은 부채비율을 감안하면 방어적 성격의 에너지 투자처로 고려해볼 만하다.