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60% 급락한 GrabAGun($PEW), 임원들은 왜 연이어 '바닥 매수'에 나섰나

2025.08.20 21:39

GrabAGun Digital Holdings($PEW) 임원들이 주가 급락 와중에 연이어 매수에 나서며 시장의 주목을 받고 있다. 8월 19일 크리스 콕스(Chris Cox) 이사가 5만1천 달러 규모로 1만 주를 매수한 데 이어, 8월 20일에는 마크 네마티(Marc Nemati) 사장이 10만7천 달러를 투입해 2만 주를 추가 매수했다. 두 임원의 매수 가격은 주당 5.11~5.34달러 수준이다. 이들의 매수 결정은 더욱 의미심장하다. GrabAGun 주가는 7월 중순 13.12달러에서 8월 하순 5달러 초반까지 무려 60% 이상 폭락한 상황이었기 때문이다. 특히 7월 17일 NYSE 상장 직후 하루 만에 24% 급락하며 시장의 실망감을 드러낸 바 있다. 이런 극심한 하락세 속에서 경영진이 직접 주식을 매수한 것은 회사 전망에 대한 강한 확신을 시사한다고 볼 수 있다. GrabAGun은 도널드 트럼프 주니어가 지원하는 총기 및 관련 제품 전문 온라인 소매업체다. 2007년 설립된 이 회사는 텍사스 코펠에 본사를 두고 있으며, Smith & Wesson, Sturm Ruger, Sig Sauer, Glock 등 2천여 개 브랜드 제품을 취급한다. 총기는 온라인 판매 후 전국 4만2천여 개 연방 허가 총기 판매점을 통해 배송하고, 액세서리는 직접 배송하는 독특한 비즈니스 모델을 운영 중이다. 회사의 재무 상황을 살펴보면 연간 매출 9천69만 달러, 순이익 341만 달러를 기록했다. 특히 부채가 거의 없고 현금 464만 달러를 보유하는 등 건전한 재무구조를 유지하고 있다. 다만 최근 분기 수익은 전년 동기 대비 28.4% 감소해 단기적 실적 압박을 받고 있는 상황이다. 투자자들이 주목해야 할 점은 내부자 지분율이 25%에 달한다는 것이다. 이는 경영진과 주주 이익이 상당히 일치되어 있음을 의미한다. 또한 이번 매수 거래에서 콕스 이사는 Buckley Coble Family Ventures LP를 통한 간접 보유 구조를 활용했는데, 이는 장기 투자 관점에서 접근하고 있음을 시사한다. 총기 소매업계는 정치적 환경과 규제 변화에 민감하다는 특성이 있다. 특히 GrabAGun의 경우 Trump Jr.의 지원을 받고 있어 정치적 색채가 강하다. 하지만 온라인 총기 판매 시장의 성장성과 회사의 디지털 네이티브 전략은 긍정적 요소로 작용할 수 있다. 현재 주가 5달러 초반 수준은 장부가치 대비 0.62배에 불과해 상당한 저평가 상태로 평가된다. 시가총액 1억6천만 달러 규모로 연매출 대비 약 1.76배에 거래되고 있어, 동종업계 대비 매력적인 밸류에이션을 제공하고 있다. 향후 11월 13일 예정된 실적 발표가 중요한 변곡점이 될 것으로 예상된다. 분기별 수익 감소세를 반전시킬 수 있는지, 그리고 디지털 전환 전략의 성과가 나타나는지가 관건이다. 긍정적 시나리오에서는 실적 개선과 함께 정치적 호재가 겹치면서 주가 반등을 견인할 수 있다. 반면 규제 리스크나 추가적인 실적 부진이 이어진다면 현재 수준에서도 추가 하락 가능성을 배제할 수 없다. 내부자들의 연이은 매수는 분명 긍정적 신호다. 특히 주가 바닥권에서 나온 경영진의 확신 표명은 투자자들에게 희망적 메시지를 전달한다. 하지만 총기 관련 업종의 특수성과 정치적 변수를 고려할 때 신중한 접근이 필요한 상황이다.