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다인 브랜드 글로벌($DIN) CEO·CFO, 42% 폭락 후 15만 달러 동시 매수...저평가 베팅 나선 경영진

2025.08.21 20:23

다인 브랜드 글로벌($DIN)의 존 페이튼 CEO와 밴스 창 CFO가 8월 19일과 21일 각각 자사주를 매수하며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 이는 주가가 지난 1년간 42% 급락한 상황에서 나온 경영진의 강력한 신뢰 표명으로 해석된다. 다인 브랜드는 애플비스(Applebee's)와 아이홉(IHOP), 퍼지스 타코샵(Fuzzy's Taco Shop) 등을 운영하는 프랜차이즈 레스토랑 기업이다. 전 세계적으로 약 3,500개 매장을 보유하고 있으며, 캐주얼 다이닝과 패밀리 다이닝 시장에서 확고한 위치를 차지하고 있다. 하지만 최근 소비자 선호도 변화와 인플레이션 압박으로 어려움을 겪고 있는 상황이다. 페이튼 CEO는 8월 19일 주당 평균 22.11달러에 4,523주를 매수해 약 10만 달러를 투입했다. 이틀 후 창 CFO 역시 주당 평균 21.10달러에 2,340주를 매수하며 약 5만 달러 규모의 투자를 단행했다. 두 거래 모두 현재 주가 21.36달러(8월 20일 기준) 근처에서 이뤄진 점이 주목된다. 이러한 경영진의 동시 매수는 여러 측면에서 의미가 크다. 우선 $DIN 주가는 2024년 6월 36달러 수준에서 시작해 지속적인 하락세를 보이며 올해 8월 현재 21달러대까지 떨어진 상태다. 특히 올해 1월 중순 25달러 근처에서 큰 폭 하락을 경험한 후 회복 시도를 보이고 있지만 여전히 약세 국면에 있다. 이런 상황에서 CEO와 CFO가 거의 동시에 자사주 매수에 나선 것은 현재 주가 수준을 저평가로 판단한다는 강력한 신호로 받아들여진다. 그러나 $DIN의 펀더멘털 상황은 복잡하다. 2025년 2분기 실적을 보면 매출은 전년 동기 대비 11.9% 증가한 2억 3,078만 달러로 애널리스트 예상치를 상회했다. 하지만 주당순이익(EPS)은 1.17달러로 예상치 1.45달러를 크게 밑돌며 전년 동기 1.71달러보다도 크게 감소했다. 특히 아이홉의 기존점 매출이 2.3% 감소하는 등 운영상의 어려움이 지속되고 있다. 재무 건전성 측면에서도 우려가 있다. 시가총액이 약 3억 2,850만 달러인 데 반해 총부채는 약 16억 4천만 달러에 달해 높은 레버리지를 보이고 있다. 유동비율도 0.86으로 1을 밑돌며 단기 유동성에 대한 우려를 낳고 있다. 다만 현금 보유액이 1억 9,420만 달러로 어느 정도 완충 역할을 하고 있다. 최근 액티비스트 투자자들이 배당 중단을 요구하며 압박하고 있는 것도 변수다. 현재 약 9.55%의 높은 배당수익률을 제공하고 있지만, 실적 부진과 높은 부채비율을 고려할 때 배당 지속성에 대한 의문이 제기되고 있는 상황이다. 애널리스트들의 시각도 엇갈린다. 컨센서스 목표주가는 25달러 수준으로 현재 주가 대비 약 17% 상승 여력을 제시하고 있지만, 최근 실적 부진으로 인해 EPS 전망치가 하향 조정되는 추세다. 일부 애널리스트들은 트루이스트 증권처럼 목표주가를 66달러에서 37달러로 대폭 하향 조정하기도 했다. 그럼에도 경영진의 이번 매수는 여러 긍정적 신호를 담고 있다. CEO와 CFO가 동시에 매수에 나선 것은 단순한 우연이라기보다는 조율된 행동으로 보이며, 이는 경영진이 회사의 장기 전망에 대해 강한 확신을 갖고 있음을 시사한다. 특히 현재와 같은 어려운 시장 상황에서 경영진이 개인 자금을 투입한 것은 향후 실적 개선이나 구조조정 등을 통한 가치 증대 가능성을 염두에 둔 것으로 해석된다. 앞으로 주목할 요인들도 많다. 3분기 실적 발표를 통해 아이홉과 애플비스의 기존점 매출 회복 여부가 확인될 것이고, 메뉴 혁신과 비용 절감 노력의 성과도 점검받게 될 것이다. 또한 액티비스트 투자자들의 요구사항에 대한 경영진의 대응 방향과 재무구조 개선 계획도 중요한 변수가 될 전망이다. 단기적으로는 경영진의 매수가 시장에 긍정적 신호를 보낼 수 있지만, 장기적인 투자 가치는 실제 사업 성과 개선에 달려 있다. 높은 배당수익률에 매력을 느끼는 투자자들에게는 관심을 가져볼 만한 상황이지만, 높은 부채비율과 실적 변동성을 감안할 때 신중한 접근이 필요하다.