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Old Market Capital($OMCC) 내부자들 18개월간 매수만 19건, 2,200만 달러 현금 보유에도 수익성 과제 남아

2025.08.21 20:52

Old Market Capital Corporation ($OMCC)은 오하이오 지역 브로드밴드 서비스를 제공하는 소형 기업으로, 2024년 9월 Nicholas Financial에서 현재 사명으로 변경하며 통신 서비스 사업에 집중하고 있다. 회사는 북서부 및 북중부 오하이오 지역에서 인터넷, VoIP, 비디오 서비스를 제공하며, 자회사 Amplex Electric을 통해 광섬유 인터넷 사업을 운영한다. 시가총액 약 3,780만 달러(약 516억 원)의 이 기업이 투자자들의 주목을 받는 이유는 경영진의 확신에 찬 매수 행보 때문이다. 가장 눈에 띄는 것은 지난 18개월간 내부자들의 지속적인 매수 패턴이다. 2024년 6월부터 2025년 8월까지 총 19건의 내부자 거래가 모두 매수로 기록되었으며, 단 한 건의 매도도 없었다는 점은 경영진의 회사 전망에 대한 강한 신뢰를 보여준다. 특히 Charles Krebs CFO는 2024년 9월 이후 거의 매월 소액 매수를 지속하고 있는데, 이는 단순한 의례적 매수가 아닌 지속적인 신뢰 표명으로 해석된다. Jeffrey Royal CEO는 2024년 12월 13일 31,500주를 주당 6달러에 총 18만 9,000달러(약 2억 5,900만 원) 규모로 매수했으며, 이는 당시 주가 대비 프리미엄을 지불한 것이다. Adam Peterson 이사는 같은 날 73,000주를 43만 8,000달러(약 6억 원)에 매수하는 등 대규모 베팅을 단행했다. 이러한 임원들의 행보는 단순한 주가 부양을 넘어 회사의 장기적 가치에 대한 확신을 드러낸다. 회사의 재무 구조는 매우 안정적이다. 현금 보유액이 약 2,203만 달러(약 302억 원)에 달하는 반면 총 부채는 83만 달러(약 11억 원)에 불과해 부채비율이 극도로 낮다. 시가총액이 3,780만 달러인 점을 고려하면 현금만으로도 시가총액의 58%를 차지하는 셈이다. 이는 회사가 추가 자본 조달 없이도 상당 기간 운영을 지속할 수 있으며, 인수합병이나 사업 확장에 필요한 충분한 여력을 보유하고 있음을 의미한다. 하지만 수익성 측면에서는 도전이 지속되고 있다. 2026년 1분기 매출은 303만 달러를 기록했으나 주당순이익(EPS)은 -0.12달러로 적자를 면치 못했다. 지난 12개월 누적 매출은 1,191만 달러였지만 순손실은 361만 달러에 달했다. 분기별 매출도 2024년 2분기 633만 달러에서 2025년 1분기 49만 달러까지 급감한 후 최근 회복세를 보이는 등 변동성이 크다. 주가 움직임은 이러한 혼재된 신호를 반영하고 있다. 2024년 6월 6.74달러에서 시작해 2025년 5월 4.71달러까지 하락했지만, 최근 8월 들어 5.59달러 수준을 유지하며 바닥을 다지는 모습이다. 연초 대비 약 14% 하락했지만, 최저점 대비로는 18% 이상 반등한 상태다. 브로드밴드 서비스 시장에서 OMCC는 지역 특화 전략을 구사하고 있다. 오하이오 북서부와 북중부 지역에 집중하면서 대형 통신사들과의 직접적인 경쟁을 피하고 있다. 이러한 니치 마켓 전략은 안정적인 고객 기반을 구축할 수 있지만, 성장 잠재력에는 한계가 있을 수 있다. 하지만 회사는 관련 분야 기업들의 인수를 통한 성장 전략을 추진하고 있어, 풍부한 현금을 활용한 확장 가능성이 열려있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 운영 현금흐름의 개선 여부다. 2025년 운영 현금흐름이 -191만 달러를 기록한 만큼, 수익성 회복과 함께 현금 창출 능력의 개선이 필요하다. 다가오는 2분기 실적 발표에서 매출 안정화와 비용 효율성 개선 신호가 나타날지가 관건이다. 현재 주가는 장부가치 대비 0.67-0.72 수준에서 거래되고 있어 자산 가치 대비 할인된 상태다. 베타값 0.87로 시장 평균보다 낮은 변동성을 보이며, 일평균 거래량은 4,800주 수준으로 유동성이 제한적이다. 이는 소형주 특성상 큰 자금의 진입이나 이탈 시 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있음을 의미한다. 결론적으로, OMCC는 강력한 재무 안정성과 경영진의 확고한 신뢰를 바탕으로 사업 전환을 추진하고 있지만, 수익성 회복이라는 과제를 해결해야 하는 기업이다. 위험을 감수할 수 있는 투자자들에게는 저평가된 자산 가치와 니치 마켓에서의 성장 가능성이 매력적일 수 있으나, 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게는 적합하지 않다.