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Presidio Property Trust($SQFT) CEO, 주가 폭락에도 매수 지속…'바닥 신호' vs '재무 위기'의 딜레마

2025.08.22 21:37

$SQFT(Presidio Property Trust)가 투자자들에게 복잡한 신호를 보내고 있다. 이 소규모 부동산투자신탁(REIT)은 주택 건설업체에 모델하우스를 임대하는 특화된 사업모델을 가지고 있지만, 현재 심각한 재무 위기에 직면해 있다. Presidio Property Trust는 주로 선벨트 지역의 주택 건설업체들에게 모델하우스 부동산을 트리플넷 기준으로 임대하는 내부 운용 REIT이다. 또한 콜로라도와 기타 일부 미국 주에서 사무실, 산업용, 소매 부동산도 소유하고 있다. 시가총액이 약 718만 달러에 불과한 소형주로, 부동산 섹터 내에서도 매우 특수한 틈새 시장에 집중하고 있다. 가장 주목할 점은 Jack Heilbron CEO의 일관된 매수 행동이다. 2024년 6월부터 최근까지의 내부자 거래 기록을 보면, CEO는 주가가 8달러에서 5달러 미만으로 급락하는 과정에서도 지속적으로 주식을 매수했다. 특히 2025년 6월과 8월, 주가가 4-5달러대로 떨어진 시점에서도 매수를 계속했다. 이는 경영진이 현재 주가를 매우 저평가된 것으로 보고 있다는 강력한 신호로 해석될 수 있다. 하지만 재무 상황은 이런 낙관론을 뒷받침하기 어려운 수준이다. 부채비율이 322%를 넘어서며, 연간 1,388만 달러의 순손실을 기록하고 있다. 특히 유동비율이 0.37에 불과해 단기 유동성 위험이 심각한 상황이다. 연매출 약 1,800만 달러에 비해 부채가 9,466만 달러에 달해, 이자 부담만으로도 수익성을 크게 압박받고 있다. 2025년 5월에는 1:10 비율의 역분할을 단행했지만, 이후에도 주가 하락세는 멈추지 않았다. 7월 14일 일시적으로 13.6달러까지 급등했지만, 곧바로 다시 5달러 미만으로 추락했다. 이런 극심한 변동성은 소형주의 특성상 소량의 거래로도 주가가 크게 움직일 수 있음을 보여준다. 시장 전체적으로는 2025년 8월 중순 이후 소형주에 대한 관심이 높아지는 상황이다. 연준의 금리 인하 기대감과 함께 성장주, 특히 내부자 지분이 높은 기업들이 주목받고 있다는 점은 긍정적 요소로 작용할 수 있다. 투자자들이 주의깊게 살펴봐야 할 지표는 다음과 같다. 우선 부채 재구조화나 추가 자본 조달 계획 발표 여부를 확인해야 한다. 또한 핵심 사업인 모델하우스 임대 수익의 안정성과 임차인들의 재무 건전성도 중요한 변수다. 주택 건설업계의 전반적인 활황 여부에 따라 임대 수요와 임대료 수준이 크게 좌우될 수 있기 때문이다. 낙관적 시나리오에서는 CEO의 지속적인 매수가 바닥 확인 신호일 가능성이 있다. 특히 부동산 시장 회복과 함께 모델하우스 수요가 증가하고, 동시에 부채 구조조정이 성공할 경우 현재의 저평가 상태에서 상당한 회복 여력이 있을 수 있다. 하지만 위험 시나리오에서는 계속되는 손실과 높은 부채 부담으로 인해 추가적인 자본 희석이나 최악의 경우 파산 위험도 배제할 수 없다. 현재로서는 CEO의 매수 행동이 진정한 바닥 확인 신호인지, 아니면 단순한 희망적 사고인지 판단하기 위해 다가오는 실적 발표와 경영진의 구체적인 재무 개선 계획을 면밀히 지켜봐야 할 시점이다.