BKYI

BIO-Key($BKYI) 상장폐지 위기에도 CEO·임원 연속 매수, 무엇을 보고 있나

2025.08.27 00:43

$BKYI(BIO-Key International)의 경영진이 상장폐지 위기 상황에서도 자사주 매수를 지속하고 있어 투자자들의 주목을 받고고 있다. 특히 8월 22일 제임스 설리반 최고법무책임자(CLO)가 1만 주를 주당 0.77달러에 매수한 것은 지난 6월 마이클 디파스콸레 CEO의 3차례 연속 매수에 이은 강력한 내부자 신뢰 신호로 해석된다. BIO-Key International은 뉴저지주에 본사를 둔 바이오메트릭 핑거프린트 인증 기술 전문기업으로, 기업용 신원 접근 관리(IAM) 플랫폼과 생체인식 하드웨어 솔루션을 개발한다. 1993년 설립 이후 상업, 정부, 교육 부문에 서비스를 제공해왔으며, 최근에는 방어산업과 사이버보안 분야로 사업 영역을 확장하고 있다. 회사의 주력 제품인 PortalGuard IDaaS는 클라우드 기반 신원 인증 플랫폼으로, 다양한 SaaS 애플리케이션과 윈도우 디바이스 인증에 활용된다. 현재 $BKYI의 주가는 0.75달러 수준으로 52주 최고가 3.68달러 대비 80% 가까이 급락한 상태다. 주가 차트를 보면 2024년 9월 급등 후 지속적인 하락세를 보이며 10월 최저점 0.59달러를 기록했다. 이런 상황에서 CEO 디파스콸레는 올해 6월 0.78~0.83달러 구간에서 총 1만 4천 주를 매수했고, CLO 설리반은 8월 말 0.77달러에 1만 주를 추가 매수했다. 두 임원 모두 회사 주가가 바닥권에 있다고 판단한 것으로 보인다. 회사의 재무 상황을 살펴보면 지속적인 적자 운영이 주요 우려 요소다. 최근 12개월 매출은 691만 달러로 전년 775만 달러 대비 소폭 감소했으며, 순손실은 403만 달러에 달한다. 주당순손실은 1.12달러로 여전히 수익성 개선이 시급한 상황이다. 다만 부채비율이 9.26%로 낮고 현금 보유액이 228만 달러 수준을 유지하고 있어 단기 유동성에는 큰 문제가 없어 보인다. 특히 주목할 점은 회사가 2024년 6월 나스닥으로부터 상장폐지 통보를 받았음에도 불구하고 경영진의 매수가 이어지고 있다는 사실이다. 이는 내부자들이 현재 주가 수준을 과도하게 저평가된 것으로 보고 있음을 시사한다. 실제로 애널리스트들의 목표주가는 2달러로 현재 주가 대비 167% 상승 여력을 제시하고 있다. 최근 사업 동향을 보면 회사는 중동 지역 사업 확장과 모잠비크 국립은행과의 IAM 시스템 구축 계약 체결 등 긍정적 소식들을 발표하고 있다. 또한 'BIO-key 사이버방어 이니셔티브'를 통해 군사 및 방어 투자를 지원하는 등 고부가가치 시장 진출에도 적극적이다. 방어산업과 사이버보안 분야는 정부 예산 확대와 보안 위협 증가로 지속적인 성장이 예상되는 분야다. 하지만 투자자들이 고려해야 할 리스크 요소들도 만만치 않다. 우선 회사의 시가총액이 515만 달러에 불과해 유동성이 제한적이고, 지속적인 영업손실로 추가 자본 조달이 필요할 가능성이 높다. 이는 기존 주주들의 지분 희석을 야기할 수 있다. 또한 바이오메트릭 보안 시장의 경쟁이 치열해지고 있어 대기업들과의 경쟁에서 밀릴 위험도 상존한다. 현재 미국 증시는 관세 우려와 연준의 매파적 스탠스로 인해 변동성이 확대되고 있는 상황이다. 특히 소형주들은 경제 불확실성에 더욱 민감하게 반응하는 경향이 있어 $BKYI 같은 종목들에는 추가적인 압박 요인이 될 수 있다. 반면 일부 분석가들은 현재 소형주 중에서 내부자 매수가 활발한 종목들이 상대적으로 저평가되어 있다고 평가하고 있다. 투자 관점에서 볼 때, $BKYI는 높은 위험과 높은 보상 가능성을 동시에 지닌 종목으로 분류된다. 상장폐지 위기와 지속적인 적자라는 명확한 리스크 요소가 있는 반면, 경영진의 연속 매수는 강력한 신뢰 신호로 해석할 수 있다. 특히 CEO와 CLO가 각각 다른 시점에 매수한 것은 일회성이 아닌 지속적인 확신을 보여준다. 향후 주목할 지표는 분기 실적 개선 여부와 신규 계약 체결 소식, 그리고 나스닥 상장 요건 충족 노력의 성과다. 회사가 방어산업 진출을 통해 수익성을 개선할 수 있다면 현재의 저평가는 매력적인 진입 기회가 될 수 있다. 하지만 적자 지속과 추가 자본 조달 필요성은 여전히 주요 리스크로 남아있다. 결론적으로 $BKYI는 투기적 성향이 강한 투자자들이 소액으로 접근을 고려해볼 만한 종목이다. 내부자 매수라는 긍정적 신호가 있지만 상장폐지 위험과 재무 건전성 우려가 상존하는 만큼, 전체 포트폴리오의 극히 일부만 할당하는 것이 바람직하다.