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아비디아 뱅코프($AVBC), IPO 한달만에 임원진 100만달러 집중매수...2분기 흑자전환 '더블 호재'

2025.08.28 19:08

매사추세츠주에 본사를 둔 지역은행 지주회사 아비디아 뱅코프($AVBC)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 7월 31일 상호저축은행에서 주식회사로 전환하며 IPO를 완료한 지 한 달도 채 되지 않아, 임원진들이 100만 달러가 넘는 대규모 집중 매수에 나선 것이다. 1869년 설립된 아비디아 뱅코프는 매사추세츠 지역에서 9개 지점을 운영하며 예금, 대출, 결제 처리 등 종합 금융서비스를 제공하는 전통적인 지역은행이다. 상업용 부동산 대출, 주택담보대출, 소비자 대출 등 다양한 대출 포트폴리오를 보유하고 있으며, 최근 IPO를 통해 2억 2500만 달러의 자금을 조달하며 성장 동력을 확보했다. 8월 5일부터 28일까지 집계된 내부자 거래 데이터를 보면, 총 10건의 매수 거래가 이뤄졌으며 매도는 단 한 건도 없었다. 특히 주목할 점은 CFO인 조나단 넬슨이 세 차례에 걸쳐 총 19,794주(약 29만 3천 달러)를 매수했고, EVP 니콜라스 카르멜렉은 25,979주(약 37만 5천 달러)를 두 차례에 나눠 매입했다는 것이다. 이사인 마이클 플래니건도 22,536주(약 32만 5천 달러)를 한 번에 매수하는 등 임원진 전체가 회사 주식에 대한 강한 신뢰를 보였다. 이러한 임원진의 집중 매수는 단순한 우연이 아닌 것으로 보인다. 실제로 아비디아 뱅코프는 2025년 2분기 실적에서 극적인 반전을 보여줬다. 1분기 1160만 달러 순손실에서 2분기 390만 달러 순이익으로 흑자 전환에 성공했으며, 순이자마진은 15베이시스포인트 개선된 3.19%를 기록했다. 효율성 비율도 1분기 95.2%에서 2분기 76.4%로 크게 개선되면서 운영 효율성이 뚜렷하게 향상됐다. IPO 자금 유입으로 현금 및 현금성자산이 3억 1460만 달러로 급증한 점도 긍정적이다. 이는 향후 대출 포트폴리오 확장과 수익성 개선을 위한 충분한 유동성을 확보했다는 의미다. 예금 잔액도 24억 4천만 달러로 3억 900만 달러 증가하며 안정적인 자금 조달 기반을 구축했다. 흥미롭게도 대부분의 내부자 거래가 Rule 10b5-1 계획에 따라 사전에 계획된 거래였다는 점이다. 이는 임원진들이 내부 정보가 아닌 회사의 장기 전망에 대한 확신을 바탕으로 매수 결정을 내렸음을 시사한다. 특히 IPO 직후라는 민감한 시기에 이러한 계획적 매수가 이뤄진 것은 경영진이 회사의 향후 성장에 대해 상당한 자신감을 갖고 있다는 해석이 가능하다. 하지만 투자자들이 주의깊게 살펴봐야 할 지점들도 있다. 현재 주가수익률(P/E)이 117.65배로 매우 높게 형성돼 있어 밸류에이션 부담이 크다. 지난 12개월 동안 주당 0.11달러의 손실을 기록했으며, 2025년 상반기에도 770만 달러의 순손실을 기록한 상태다. 또한 매사추세츠 지역에 국한된 영업 기반은 성장성 측면에서 제약 요인이 될 수 있다. 주가 움직임을 보면 8월 1일 14.64달러에서 시작해 8월 27일 15.26달러로 4.2% 상승했다. 이는 같은 기간 시장 전체의 혼조세 속에서도 상대적으로 안정적인 모습을 보인 것이다. 현재 주가는 52주 최고가 근처에서 거래되고 있어, 단기적으로는 추가 상승 여력이 제한적일 수 있다. 앞으로 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 3분기 실적에서 2분기 개선 흐름이 지속되는지 여부다. 순이자마진이 3.2% 이상으로 꾸준히 개선되고, 효율성 비율이 75% 이하를 유지한다면 긍정적 신호로 해석할 수 있다. 반대로 대출 연체율이 0.6%를 넘거나 순이자마진이 다시 하락한다면 주의가 필요하다. 낙관적 시나리오에서는 IPO 자금을 바탕으로 한 공격적 대출 확장과 지속적인 비용 절감으로 연간 순이익 2000만 달러 이상 달성이 가능하다. 이 경우 현재 밸류에이션도 상당 부분 정당화될 수 있다. 하지만 경기 둔화나 부실채권 증가로 충당금 부담이 커진다면 다시 적자로 전환될 위험도 있다. 종합적으로 아비디아 뱅코프는 IPO 이후 경영진의 강한 확신과 실적 개선이라는 긍정적 모멘텀을 갖고 있지만, 높은 밸류에이션과 제한적 성장성이라는 리스크 요인도 동시에 안고 있는 상황이다. 소형 지역은행 투자에 관심이 있는 투자자들에게는 향후 2-3분기 실적 추이를 면밀히 관찰해볼 만한 종목으로 평가된다.