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Prairie Operating ($PROP), 75% 폭락 후 임원진 $95만 달러 '바닥 매수' 신호

2025.08.28 20:13

Prairie Operating Co ($PROP)가 투자자들 사이에서 화제가 되고 있다. 지난 1년여 동안 75% 이상 폭락한 이 소형 오일·가스 기업에서 내부자들의 극적인 거래 패턴 변화가 포착되고 있기 때문이다. Prairie Operating Co는 텍사스 휴스턴에 본사를 둔 소규모 오일·가스 개발업체로, 주로 DJ Basin 지역에서 석유·천연가스 탐사 및 생산 활동을 전개하고 있다. 시가총액 약 1억 2,800만 달러(약 1,700억 원) 규모의 이 회사는 최근 대규모 자산 인수를 통해 사업 확장을 추진 중이다. 가장 주목할 만한 변화는 내부자 거래 패턴의 완전한 역전이다. 2024년 6월 중순, CFO Owen Robert Craig을 비롯해 Officer Bryan Freeman, 여러 이사진들이 일제히 주식을 매도했다. 특히 CFO Owen Robert Craig은 6월 12일부터 25일까지 총 7차례에 걸쳐 약 69만 달러 규모의 주식을 처분했다. 당시 주가가 $10-13 수준이었던 점을 고려하면, 경영진이 고점에서 대량 매도에 나선 셈이다. 그러나 주가가 $2-4 수준까지 폭락한 2025년 5월 이후 상황은 완전히 뒤바뀌었다. 가장 눈에 띄는 것은 이사 Jonathan Gray의 공격적 매수다. 그는 5월 21일 13만 1,500주를 $493,111.85(약 6억 7,000만 원)에 매수한 데 이어, 8월에도 연이어 대량 매수에 나섰다. 8월 20일에는 21만 8,917주를 $457,536.53에, 8월 21일에는 12만 563주를 $260,416.08에 추가 매수했다. 두 달여 만에 총 95만 달러(약 12억 9,000만 원) 상당의 주식을 사들인 것이다. CEO Edward Kovalik도 같은 기간 적극적 매수에 동참했다. 5월 22일과 23일 각각 $25,061.40, $25,058.00 상당을 매수한 데 이어 8월 21일에도 1만 주를 $21,750에 추가 매수했다. 이는 CEO가 회사의 미래에 대해 확고한 신뢰를 보이는 신호로 해석된다. 이러한 내부자 매수 급증의 배경에는 회사의 전략적 변화가 있다. Prairie Operating은 올해 Bayswater Exploration으로부터 DJ Basin 자산을 약 6억 달러에 인수하는 대규모 딜을 추진 중이다. 이를 위해 수차례 주식 발행을 통한 자금 조달을 진행했으며, 4월에는 Citibank와 10억 달러 규모의 신용 한도 계약을 체결하기도 했다. 실적 면에서는 여전히 도전적인 상황이다. 2024년 8월과 11월 실적 발표에서 애널리스트 예상치를 크게 밑돌았고, 2025년 8월 발표된 2분기 실적에서도 주당 순이익 $0.18로 예상치 $1.18을 크게 하회했다. 매출도 $68.1백만 달러로 예상치 $132.28백만 달러에 크게 못 미쳤다. 그럼에도 애널리스트들은 여전히 '매수' 등급을 유지하고 있다. 목표주가는 $9-16.38 사이로 현재 주가 대비 60-200% 상승 여력을 시사하고 있다. 투자자 관점에서 주목해야 할 지표들이 있다. Jonathan Gray의 연속 대량 매수가 $2.09-3.75 가격대에서 이뤄졌다는 점은 이 수준에서 내부자가 강한 바닥 신호를 보고 있음을 의미한다. 또한 CEO를 포함한 임원진의 동반 매수는 경영진이 향후 실적 개선에 대해 확신을 갖고 있음을 시사한다. 다만 주의해야 할 리스크도 존재한다. 오일·가스 업계 특성상 원자재 가격 변동성과 지정학적 리스크에 노출되어 있고, 대규모 인수 자금 조달 과정에서 주식 희석이 계속될 가능성이 있다. 또한 과거 실적 부진이 단기간에 개선될지는 불확실하다. 향후 주목할 포인트는 DJ Basin 인수 완료 후 통합 시너지 실현 여부와 원유 가격 회복 시점이다. 현재 내부자들의 $2-4 가격대 매수가 저점 매수인지, 아니면 추가 하락에 대비한 평균 단가 낮추기인지는 향후 실적과 유가 동향에 달려 있다. 시장이 불안정한 2025년 8월 현재, Prairie Operating은 저평가와 내부자 신뢰라는 두 축을 바탕으로 한 역발상 투자 기회를 제공하고 있다. 다만 고위험-고수익 투자임을 감안해 적절한 리스크 관리가 필요해 보인다.