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동부은행셰어스($EBC) 경영진, 3일간 118만 달러 집중 매수...합병 시너지로 16% EPS 증가 기대

2025.08.29 14:11

지역은행 섹터에서 흔히 볼 수 없는 강력한 내부자 매수 신호가 $EBC에서 포착되었다. 8월 25일부터 27일까지 단 3일간 Eastern Bankshares의 최고경영진들이 무려 118만 달러(약 15억 원) 규모의 자사주를 집중 매수했다는 사실이 공시를 통해 확인됐다. 동시다발적 내부자 매수의 규모와 타이밍이 예사롭지 않다. Robert Rivers 임원이 44,642주에 74만 6천 달러를 투입했고, Quincy Miller 사장이 13,706주에 23만 4천 달러, Kathleen Henry 부사장과 Steven Antonakes 부사장도 각각 10만 달러 상당을 매수했다. 특히 주목할 점은 이들이 모두 주당 16.71-17.07달러 수준에서 매수했다는 것인데, 이는 8월 중순 시장 조정 이후 상대적으로 낮은 가격대다. 보스턴에 본사를 둔 Eastern Bankshares는 1818년 설립된 역사 깊은 지역은행으로, 뉴잉글랜드 지역에서 개인 및 중소기업 고객을 대상으로 예금, 대출, 자산관리 서비스를 제공한다. 시가총액 36억 달러의 중형 금융주로 분류되며, 최근 적극적인 M&A를 통해 규모 확대와 수익성 개선에 나서고 있다. 경영진의 이번 매수가 더욱 의미 있는 이유는 타이밍에 있다. 8월 말은 미국 증시가 관세 우려와 경제 데이터 악화로 변동성을 겪던 시기였다. 이런 불확실한 시장 환경에서 내부자들이 대규모 매수에 나섰다는 것은 회사의 펀더멘털과 향후 전망에 대한 강한 확신을 보여준다. 실제로 회사의 최근 실적은 개선세를 보이고 있다. 2025년 2분기 매출은 2억 4천 490만 달러로 전년 동기 대비 59% 증가했고, 주당순이익(EPS)도 0.41달러로 예상치를 7.89% 상회했다. 순이자마진도 3.6%로 추정치 3.5%를 웃돌며 핵심 수익성 지표가 개선되고 있다. 더 큰 성장 동력은 전략적 합병에서 나온다. 올해 4월 HarborOne Bancorp와 4억 9천만 달러 규모의 합병 계약을 체결했으며, 2025년 4분기 완료 예정이다. 이 합병으로 주당순이익이 16% 증가할 것으로 전망되며, 보스턴 광역과 로드아일랜드 지역에서의 입지가 크게 강화될 예정이다. 투자자들이 주목해야 할 구체적인 지표들을 살펴보면, 우선 현재 주가 16-17달러는 장부가치 대비 0.92배 수준으로 상당한 할인을 받고 있다. 지역은행의 일반적인 PBR이 1-1.2배임을 고려하면 저평가 상태다. 또한 3.06%의 배당수익률도 매력적이며, 배당성향 68%로 지속가능한 수준이다. 현금성 자산 6억 달러를 보유하고 있어 유동성 위험은 낮고, 부채비율도 0.11 수준으로 보수적인 재무구조를 유지하고 있다. 기관투자가 지분율이 77.65%에 달해 기관들의 신뢰도도 높다. 리스크 요인도 냉정히 살펴봐야 한다. 최근 12개월간 순손실 6,285만 달러를 기록하며 수익성 회복이 아직 완전하지 않다. 또한 지역은행 특성상 금리 변동과 지역 경제 상황에 민감하게 반응할 수 있다. 특히 연준의 금리 정책 변화나 부동산 시장 침체가 대출 포트폴리오에 악영향을 줄 가능성이 있다. 그러나 현재 상황을 종합하면 긍정적 요인이 더 우세하다. 내부자들의 집중 매수는 단순한 우연이 아니라 회사의 향후 전망에 대한 강한 신뢰를 반영한다. 특히 CEO급 경영진들이 자신의 자금으로 대량 매수에 나선 것은 투자자들에게 중요한 시그널이다. 투자 관점에서 보면, 현재 가격대는 합병 완료와 실적 정상화가 진행될 경우 상당한 상승 여력을 제공한다. Forward PE 10.96배는 현재의 어려움이 일시적이며 수익성 회복 시 재평가될 가능성을 시사한다. 다가오는 10월 23일 3분기 실적 발표는 이러한 기대가 현실화되는지 확인할 중요한 기회가 될 것이다. 따라서 위험 감수 능력이 있는 가치투자자들에게는 현재 수준에서의 관심을 고려해볼 만하다. 다만 단기적 변동성은 감수해야 하며, 금리 환경 변화와 지역 경제 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 필요하다.